Фінансовий сектор Гонконгу зіткнувся з новою хвилею тиску з боку Пекіна. Посилення контролю за рухом капіталу та інвестиціями з материкового Китаю може боляче вдарити по одному з найприбутковіших сегментів банківського бізнесу.
Під загрозою опинилися мільярди доларів активів і клієнти, які забезпечують основний приплив коштів до гонконгських фінансових установ. Про це пише Bloomberg.
Гонконг нещодавно випередив Швейцарію та став найбільшим у світі центром управління офшорним капіталом. Однак тепер його позиції опинилися під загрозою через нові обмеження, які Китай запроваджує для контролю за відтоком грошей за кордон.
За даними видання, китайська влада вже зобов’язала трьох великих онлайн-брокерів — Futu Holdings, Tiger Brokers та Longbridge Securities — протягом двох років закрити рахунки клієнтів із материкового Китаю.
Поки що нові вимоги стосуються насамперед роздрібних брокерських компаній, однак на ринку побоюються, що аналогічний контроль може поширитися і на великі приватні банки. У Пекіні вважають, що неконтрольований відтік капіталу послаблює юань та створює ризики для фінансової системи країни.
Частина банків уже почала змінювати свою політику. Шанхайський підрозділ Bank of East Asia припинив відкривати офшорні рахунки для найбагатших клієнтів. UBS Group перенесла великий захід для клієнтів у Китаї, присвячений управлінню капіталом. У HSBC банкірам рекомендували відмовитися від необов’язкових поїздок на материкову частину країни.
Для фінансових установ цей сегмент залишається одним із найприбутковіших. Наприклад, напрямок управління капіталом забезпечує HSBC близько 35% рентабельності власного капіталу, тоді як середній показник банку становить 17%.
За оцінками Boston Consulting Group, у 2025 році обсяг транскордонного капіталу в Гонконгу зріс на 10,7% і досяг 2,9 трильйона доларів. При цьому 59% активів під управлінням припадає саме на кошти клієнтів із материкового Китаю.
Аналітики виділяють три головні ризики для ринку. Перший стосується ліцензування. Китайські регулятори звинуватили онлайн-брокерів у роботі з клієнтами без необхідних дозволів. Раніше банкири могли налагоджувати контакти на материку, а відкриття рахунків оформлювати вже в Гонконгу. Тепер така практика може опинитися під забороною.
Другий ризик пов’язаний із цифровим контролем. Інвесторам можуть заборонити проводити операції через мобільні застосунки, перебуваючи на території материкового Китаю. Для контролю планують використовувати IP-адреси та геолокацію.
Третя проблема стосується старих рахунків. Нові вимоги передбачають їх поступову ліквідацію, хоча раніше брокерам дозволяли продовжувати обслуговування вже існуючих клієнтів.
Додатковий тиск відчувають і банки. Грошово-кредитне управління Гонконгу вже вимагає від фінансових установ отримувати від клієнтів декларації про те, що їхні кошти не походять із материкового Китаю.
Якщо правила посилять ще більше, банкам доведеться проводити значно глибші перевірки походження коштів. Учасники ринку побоюються, що це сповільнить роботу та зробить бізнес менш ефективним.
Гонконг десятиліттями позиціонував себе як головний фінансовий хаб Азії та безпечне місце для міжнародного капіталу. Тепер фінансовий сектор очікує, чи поширить Пекін нові обмеження на найбільші світові банки, які працюють із заможними клієнтами.