Економіка Росії, яка страждає від величезних витрат на війну проти України, може різко сповільнитися. Головна причина таких змін – санкції щодо ключових секторів.
Видання Bloomberg пише, що трудові ресурси практично вичерпані в умовах жорсткої конкуренції між військовими і підприємствами, що, ймовірно, обмежить розвиток оборонних галузей. Будівельний і банківський сектори більше не захищені від високих відсоткових ставок, оскільки більшу частину іпотечних програм, які субсидувала держава, згорнули.
На думку економістів, ВВП у другому кварталі підскочить більш ніж на 4% у річному обчисленні, але за решту місяців темпи зростання, найімовірніше, сповільняться вдвічі.
За словами економіста Олексія Ісакова, “ця оцінка покаже останній сплеск зростання перед тим, як російська економіка почне помітно охолоджуватися”. Він очікує, що зростання російської економіки сповільниться приблизно до 2% у другій половині року і становитиме 0,5-1,5% наступного року.
Уряд різко збільшив витрати після вторгнення в лютому 2022 року, вливаючи гроші у військову й оборонну промисловість і намагаючись захистити підприємства від впливу санкцій, запроваджених США та ЄС. За словами глави Банку РФ Ельвіри Набіулліної, економіка перегрілася до такої міри, якої не було з часів світової фінансової кризи 2008 року.
“Резерви робочої сили і виробничих потужностей практично вичерпані”, – сказала Набіулліна.
Центробанк підняв ключову процентну ставку на 200 базисних пунктів до 18%, найвищого рівня з перших тижнів війни, щоб протистояти ризику стагфляції, оскільки зростання цін продовжує прискорюватися. Рівень безробіття, що є основною ознакою перегріву, в Росії знизився до історичного мінімуму в 2,4% і нижчий, ніж у будь-якій із країн G7.
За даними Федеральної служби статистики, підприємствам не вистачає понад 2 мільйонів працівників. Банк Росії закрив свій парк броньованих інкасаторських машин, тому що багато співробітників пішли працювати на оборонні заводи.
Потреби військових у нових рекрутах для війни продовжують посилювати тиск на робочу силу у зв’язку з тим, що урядовці різко збільшують виплати для нових добровольців.
За даними Міністерства економіки, економічна активність у червні демонструвала ознаки охолодження в більшості секторів, а зростання будівництва виявилося найнижчим за цей період з 2020 року.
Темпи зростання в обробній промисловості, зумовлені військовими замовленнями, у червні були вдвічі нижчими, ніж у травні. Темпи зростання оптової торгівлі, включно з продажем енергоносіїв, сповільнилися до менш ніж 2% з двозначних показників у попередні місяці.
За словами Ісакова, військова промисловість Росії, що бурхливо розвивається, схоже, з усіх боків впирається в стелю зростання через жорстку конкуренцію за робочу силу, граничне завантаження устаткування і дедалі обмеженіший доступ до імпортних комплектуючих.