Новости
Основатель соцсети Facebook назвал своего любимого производителя смартфонов Основатель и глава социальной сети Facebook Марк Цукерберг назвал своего любимого производителя смартфонов. 22.09.2020
Европа в панике из-за COVID-19: в Лондоне COBRA, Мадрид ждет армию Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон собирает чрезвычайное заседание правительства, которое носит звонкое... 22.09.2020
Ученые определили, что COVID-19 невероятно устойчив Коронавирус удивительно эластичен и устойчив к высоким температурам. К такому выводу пришли ученые из Венгрии. 22.09.2020
Пользователи Сети высказали негодование относительно нового облика Facebook Соцсеть убрала функцию перехода на старую версию. Пользователям не нравится такая "принудиловка" 22.09.2020
В Минобороны показали обновленные сухпайки для военных (ФОТО) В будущем планируется создать 24 варианта рациона. 22.09.2020
В Украине выросла государственная помощь на детей с инвалидностью На надбавку могут претендовать и граждане, которые имеют инвалидность с детства. 22.09.2020
Опубликованы лучшие астрофотографии 2020 года (ФОТО) Победители конкурса Insight Investment Astronomy Photographer of the Year стали известны 10 сентября, во время... 22.09.2020
Использовали фотошоп: Ученые заподозрили обман в российской вакцине от коронавируса "В российских данных об исследовании вакцины имеется удивительно много повторов. Ученые предупреждают о возможной... 22.09.2020
На оккупированном Донбассе создают базу биометрических данных наемников РФ, — разведка В Минобороны сообщили, что на оккупированном Донбассе создают "единую базу биометрических данных" наемников РФ 22.09.2020
ТОП-3 самых надежных б/у кроссовера, которые можно купить в ЕС В Германии определили тройку самых надежных кроссоверов с пробегом, которые сегодня можно приобрести на территории... 22.09.2020
В Швеции собираются построить экологичный грузовой корабль с парусами из металла и композита Шведская компания Wallenius Marine намерена построить экологичный грузовой корабль, который будет способен перевозить... 22.09.2020
Сотни тысяч птиц найдены мертвыми: в США начался необъяснимый мор птиц (ФОТО) В США сотни тысяч перелетных птиц были найдены мертвыми по всему штату 22.09.2020
«Агрессивные пчелы»: на Волыни пчелы разоряют чужие ульи На Волыни агрессивные пьяные пчелы разоряют чужие ульи 22.09.2020
В Украине планируют изменить правила регистрации автотранспорта В украинском Кабмине представлен доработанный проект закона, устанавливающего правила регистрации нового... 22.09.2020
Пассажирка самолета вьетнамских авиалиний покашляла и заразила COVID-19 попутчиков Пассажирка авиакомпании Vietnam Airlines, летевшая из Лондона во Вьетнам, покашляла в самолете и заразила коронавирусом... 22.09.2020




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34625.613-0.205
Серебро399.427-0.005
Платина21727.344-0.667
 ПродажаПокупкаНБУ
USD28.39028.02525.144
EUR33.47532.80027.749
RUB0.3850.3070.378
$/баррельИзм., %Дата
BRENT41.35-0.22Sep
WTI39.13-0.46Sep
GAS OIL318.75-0.93Sep
Экономика и финансы / №28–29(398) 22 ИЮЛЯ 2013
Приходите завтра    Печатная версия    в избранное
БЮДЖЕТ
Украинский бюджет находится на грани секвестра; вместо живых денег правительство пытается закрыть долги перед бизнесом векселями

Проблемы с наполнением госказны не раз толкали чиновников на радикальные шаги. Достаточно вспомнить историю, когда летом 2010 года премьер Николай Азаров заявил о выпуске НДС-облигаций, которыми предлагалось погасить просроченную задолженность по возмещению налога на добавленную стоимость (НДС) почти на 20 млрд гривен. Эта кампания оказалась успешной, поскольку за счет облигаций правительство смогло покрыть 17,7 млрд гривен налогового долга (см. «Бумажное недовозмещение»).

История повторяется. Понимая, что текущих поступлений от рецессионной экономики на погашение долгов не хватает, надежды на возобновление сотрудничества с Международным валютным фондом (МВФ) призрачны, а занимать в больших объемах не получается (стране всё труднее продавать гособлигации), в начале июля парламент предоставил правительству право выпускать финансовые казначейские векселя. Цель — реструктуризация задолженности в размере 4,4 млрд гривен по определенным расходам госбюджета, которые возникли на 1 января 2013 года.

«Речь идет о компаниях, которым бюджет должен деньги по каким-то работам, услугам, госпрограммам. При этом у предприятия появляется возможность в счет долга получить вместо денег вексель или продолжать ждать погашения задолженности деньгами», — говорит генеральный директор рейтингового агентства UCRA Станислав Дубко. Срок обращения бумаг, как и НДС-облигаций, составит пять лет, а доходность — пять процентов. При этом государство предполагает возвращать держателям векселей по 20% их стоимости каждый год, а предприятия, в свою очередь, смогут погашать этой ценной бумагой согласованные денежные обязательства перед бюджетом (НДС-облигации такой возможности не давали).

И невзирая на протесты (так, Федерация работодателей Украины считает, что введение векселей изымет у бизнеса 20 млрд гривен оборотных средств), министр доходов и сборов Александр Клименко уверяет, что закон будет подписан президентом, и даст бизнесу стимулы для роста.

Долги вместо денег

Если в 2010 году ключевые казначейские проблемы упирались в задолженность по НДС, то сейчас у бюджета возникли системные проблемы. Так, по итогам первого квартала 2013-го дефицит сводного бюджета достиг 5,7 млрд гривен, что в восемь раз больше, чем в первые три месяца 2012 года. При этом доходы бюджета за январь-март 2013-го в годовом исчислении выросли на 8,4%, а издержки — на 13,2%. По итогам пяти месяцев положение лишь усугубилось: дефицит достиг 21,7 млрд гривен, а это в 4,5 раза больше результата января-мая 2012 года. И доходы за тот же период в годовом исчислении увеличились на 2,5%, а расходы — на 13%. При этом за первое полугодие доходы общего госбюджета выросли всего лишь на 0,8%.

Во многом этому виной нереалистичные макропоказатели, заложенные в бюджете на нынешний год. Например, Кабинет министров свято верит в рост реального ВВП за 2013 год на уровне 3,4%, хотя консенсус-прогноз «Эксперта» указывает на 1,3% (см. «Фокус на инвестициях»), а МВФ и вовсе ожидает ноль (по итогам первого квартала экономика Украины упала на 1,1%).

Кроме того, налоговые поступления почти не растут: сбор НДС за январь-май этого года составил 74,9 млрд гривен, что лишь на 0,7% больше аналогичного периода 2012-го; налог на прибыль в годовом исчислении вырос на четыре процента и только акцизный налог — на целых 33%. На это наложилось затяжное падение промышленного производства (–5,3% за полгода), длящееся уже более года, из-за чего бизнес всё глубже уходит «в минус»: если за 2011-й убытки украинских предприятий составили 25 млрд гривен, то за 2012-й — 85 млрд.

Министерство финансов уже сообщило, что по итогам девяти месяцев показатели бюджета могут быть пересмотрены в сторону сокращения. Естественно, в первую очередь это коснется расходов казны.

Безусловно, у предприятий есть право выбора: принять «бумажки» или дожидаться погашения долгов деньгами. И на этом делает акцент Клименко. Но наличие векселя дает хоть какие-то гарантии бизнесу на возврат долгов, в то время как опустевший бюджет не может гарантировать вообще ничего.

Вопрос лишь в том, будет ли эта схема работать и какие гарантии того, что государство погасит векселя через два-три или пять лет. Кроме того, непонятен вторичный рынок этих бумаг. «Подобные инструменты являются схемными — по ним отсутствует ликвидный рынок, нет покупателя, поэтому векселя будут мертвым грузом, а предприятиям придется продавать их с дисконтом (по разным оценкам, он будет не меньше 25%. — “Эксперт”), что снизит оборотный капитал компаний», — считает руководитель аналитического департамента инвесткомпании «Арт-Капитал» Игорь Путилин. Впрочем, в 2010 году НДС-облигации находились в активном обращении, а их доходность на вторичном рынке достигала 15–17%.

При этом эксперты считают: получив передышку за счет векселей, государству нужно немедленно предпринимать радикальные меры по активизации экономики. «Необходимо устранить дисбаланс между ценами закупки газа и внутренними ценами на этот энергоноситель, а также упразднить ряд налоговых льгот», — говорит Станислав Дубко. В крайнем случае — включать печатный станок. Такой шаг взвинтит цены (рост потребительских цен второй год подряд составляет около нуля), но позволит за счет инфляционной взвеси наполнить бюджет.



Авторы: Павел Харламов, Виталий Проценко

 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег







Размещение пресс-релизов
Популярные новости
В Швейцарии открыли самый большой музей шоколада (ФОТО) 13 сентября на территории швейцарской фабрики Lindt & Sprüngli открылся «Дом шоколада Lindt» — самый большой в... 17.09.2020
В Великобритании значительно увеличился штраф за несоблюдение карантинных мер Правительство Великобритании повысило до 10 тыс. фунтов стерлингов (около $13 тыс.) размер штрафа за нарушение приказа... 20.09.2020
Канада и Евросоюз придумали, как преодолеть COVID-19 Европейский Союз и Канада пытаются поддержать глобальные усилия по прекращению пандемии коронавируса с помощью... 20.09.2020
В Украине упала популярность на ГБО: названы причины За август 2020 года только 2829 легковых авто в Украине получили новые "техпаспорта" с отметкой о наличии... 21.09.2020
Кабмин изменил правила въезда иностранцев в Украину: кого будут пускать Теперь будут пускать только студентов вузов и родственников граждан Украины. 16.09.2020





Публикации
Партия Вакарчука «Голос» отказалась играть в «схемы» на выборах в Днепре 18.09.2020
Официальное заявление Правления ОАО «Кривбассжелезрудком» 16.09.2020









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2020 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте