Новости
Нотр-Дам под угрозой обрушения, - Le Figaro После пожара в Нотр-Дам де Пари сохраняется угроза обрушения трех элементов собора. На данный момент в соборе... 19.04.2019
Украина по-прежнему остается в десятке самых "несчастных" экономик мира, - Bloomberg В рейтинге самых несчастных экономик мира Украина, как и в прошлом году, заняла 6-е место. 19.04.2019
Что происходит с ПриватБанком, - мнение эксперта 18 апреля 2019 года Окружной административный суд г. Киева по иску экс-совладельцев ПриватБанка посчитал, что... 19.04.2019
Непал успешно произвел запуск первого собственного спутника в космос Непалу впервые удалось успешно запустить в космос собственный исследовательский спутник. 19.04.2019
Трое известных альпинистов пропали в Канаде во время сложного восхождения на гору В Канаде пропала связь с тремя известными альпинистами, которые совершали опасный подъем в горы. 19.04.2019
Названы самые высокооплачиваемые вакансии в Киеве По данным базы вакансий Киевского городского центра занятости, сегодня самую высокую зарплату в столице (35 тысяч... 19.04.2019
В Сети показали, как выглядит сгоревший Нотр-Дам из космоса (ФОТО) Космическая программа ЕС по наблюдению за Землей Copernicus сделала первое изображение сгоревшего Собора Парижской... 19.04.2019
Миллионы аккаунтов в Instagram были под угрозой из-за незашифрованных паролей Ранее в Facebook сообщили о десятках тысячах подобных случаев, однако проблема оказалась намного шире. 19.04.2019
На следующей неделе Верховная Рада определится с датой рассмотрения законопроекта об импичменте президента Руководители депутатских фракций 22 апреля на согласительном совете определят дату рассмотрения в парламенте... 19.04.2019
Трамп заявил, что Барак Обама не смог предотвратить вмешательство России в выборы Американский лидер подчеркнул, что несмотря на ситуацию, Россия не смогла повлиять на исход голосования в 2016 году. 19.04.2019
Украинские военные склады оснастили комплексной системой безопасности Новая система предусматривает три уровня охраны режимного объекта и строительство современных хранилищ 19.04.2019
В Китае собираются закрыть интернет-магазин Amazon Крупнейший онлайн-ритейлер Amazon готовится закрыть в Китае интернет-магазин, предоставляющий услуги местным... 19.04.2019
Макрон наградил пожарников, которые тушили огонь в Нотр-Даме Президент Франции Эммануэль Макрон принял в Елисейском дворце пожарных, которые тушили возгорание в соборе Парижской... 19.04.2019
Как оказалось, снятие пленки с Samsung Galaxy Fold ведет к поломке сгибающегося смартфона По словам журналистов, которые получили предпродажный Galaxy Fold, они не имели ни малейшего понятия о том, что... 19.04.2019
В Украине начнут испытывать новейшую технологию 5G - пока что на дорогах Министерство инфраструктуры совместно с Nokia и Vodafone Украина испытает «пятое поколение» мобильной связи на участке... 19.04.2019




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34258.267+0.594
Серебро402.565+0.932
Платина23778.162+0.336
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.06026.81026.838
EUR30.56030.10030.192
RUB0.4330.3300.419
$/баррельИзм., %Дата
BRENT72.01+0.54Apr
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №28–29(398) 22 ИЮЛЯ 2013
Приходите завтра    Печатная версия    в избранное
БЮДЖЕТ
Украинский бюджет находится на грани секвестра; вместо живых денег правительство пытается закрыть долги перед бизнесом векселями

Проблемы с наполнением госказны не раз толкали чиновников на радикальные шаги. Достаточно вспомнить историю, когда летом 2010 года премьер Николай Азаров заявил о выпуске НДС-облигаций, которыми предлагалось погасить просроченную задолженность по возмещению налога на добавленную стоимость (НДС) почти на 20 млрд гривен. Эта кампания оказалась успешной, поскольку за счет облигаций правительство смогло покрыть 17,7 млрд гривен налогового долга (см. «Бумажное недовозмещение»).

История повторяется. Понимая, что текущих поступлений от рецессионной экономики на погашение долгов не хватает, надежды на возобновление сотрудничества с Международным валютным фондом (МВФ) призрачны, а занимать в больших объемах не получается (стране всё труднее продавать гособлигации), в начале июля парламент предоставил правительству право выпускать финансовые казначейские векселя. Цель — реструктуризация задолженности в размере 4,4 млрд гривен по определенным расходам госбюджета, которые возникли на 1 января 2013 года.

«Речь идет о компаниях, которым бюджет должен деньги по каким-то работам, услугам, госпрограммам. При этом у предприятия появляется возможность в счет долга получить вместо денег вексель или продолжать ждать погашения задолженности деньгами», — говорит генеральный директор рейтингового агентства UCRA Станислав Дубко. Срок обращения бумаг, как и НДС-облигаций, составит пять лет, а доходность — пять процентов. При этом государство предполагает возвращать держателям векселей по 20% их стоимости каждый год, а предприятия, в свою очередь, смогут погашать этой ценной бумагой согласованные денежные обязательства перед бюджетом (НДС-облигации такой возможности не давали).

И невзирая на протесты (так, Федерация работодателей Украины считает, что введение векселей изымет у бизнеса 20 млрд гривен оборотных средств), министр доходов и сборов Александр Клименко уверяет, что закон будет подписан президентом, и даст бизнесу стимулы для роста.

Долги вместо денег

Если в 2010 году ключевые казначейские проблемы упирались в задолженность по НДС, то сейчас у бюджета возникли системные проблемы. Так, по итогам первого квартала 2013-го дефицит сводного бюджета достиг 5,7 млрд гривен, что в восемь раз больше, чем в первые три месяца 2012 года. При этом доходы бюджета за январь-март 2013-го в годовом исчислении выросли на 8,4%, а издержки — на 13,2%. По итогам пяти месяцев положение лишь усугубилось: дефицит достиг 21,7 млрд гривен, а это в 4,5 раза больше результата января-мая 2012 года. И доходы за тот же период в годовом исчислении увеличились на 2,5%, а расходы — на 13%. При этом за первое полугодие доходы общего госбюджета выросли всего лишь на 0,8%.

Во многом этому виной нереалистичные макропоказатели, заложенные в бюджете на нынешний год. Например, Кабинет министров свято верит в рост реального ВВП за 2013 год на уровне 3,4%, хотя консенсус-прогноз «Эксперта» указывает на 1,3% (см. «Фокус на инвестициях»), а МВФ и вовсе ожидает ноль (по итогам первого квартала экономика Украины упала на 1,1%).

Кроме того, налоговые поступления почти не растут: сбор НДС за январь-май этого года составил 74,9 млрд гривен, что лишь на 0,7% больше аналогичного периода 2012-го; налог на прибыль в годовом исчислении вырос на четыре процента и только акцизный налог — на целых 33%. На это наложилось затяжное падение промышленного производства (–5,3% за полгода), длящееся уже более года, из-за чего бизнес всё глубже уходит «в минус»: если за 2011-й убытки украинских предприятий составили 25 млрд гривен, то за 2012-й — 85 млрд.

Министерство финансов уже сообщило, что по итогам девяти месяцев показатели бюджета могут быть пересмотрены в сторону сокращения. Естественно, в первую очередь это коснется расходов казны.

Безусловно, у предприятий есть право выбора: принять «бумажки» или дожидаться погашения долгов деньгами. И на этом делает акцент Клименко. Но наличие векселя дает хоть какие-то гарантии бизнесу на возврат долгов, в то время как опустевший бюджет не может гарантировать вообще ничего.

Вопрос лишь в том, будет ли эта схема работать и какие гарантии того, что государство погасит векселя через два-три или пять лет. Кроме того, непонятен вторичный рынок этих бумаг. «Подобные инструменты являются схемными — по ним отсутствует ликвидный рынок, нет покупателя, поэтому векселя будут мертвым грузом, а предприятиям придется продавать их с дисконтом (по разным оценкам, он будет не меньше 25%. — “Эксперт”), что снизит оборотный капитал компаний», — считает руководитель аналитического департамента инвесткомпании «Арт-Капитал» Игорь Путилин. Впрочем, в 2010 году НДС-облигации находились в активном обращении, а их доходность на вторичном рынке достигала 15–17%.

При этом эксперты считают: получив передышку за счет векселей, государству нужно немедленно предпринимать радикальные меры по активизации экономики. «Необходимо устранить дисбаланс между ценами закупки газа и внутренними ценами на этот энергоноситель, а также упразднить ряд налоговых льгот», — говорит Станислав Дубко. В крайнем случае — включать печатный станок. Такой шаг взвинтит цены (рост потребительских цен второй год подряд составляет около нуля), но позволит за счет инфляционной взвеси наполнить бюджет.



Авторы: Павел Харламов, Виталий Проценко

 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег






Новости компаний
Главные качества наушников — ТОП-5 параметров 01.03.2019
Покупка запчастей Volkswagen Polo в «Рipicar» – выгодно и быстро Найти по-настоящему надежные автозапчасти порой бывает нелегко и это известно каждому опытному автовладельцу. Если ваша... 19.02.2019
«Элит-Такси» анонсировала выход обновленного приложения Web-Cab Дизайн обновленного приложения стал не только интуитивно понятным, но и включил в себя большое количество новых... 01.02.2019
Вся правда о портативных зарядных устройствах Power Bank В новых моделях гаджетов все заметнее и заметнее улучшается качество экранов, мощность камер, устройства обрастают... 04.12.2018
Как провести выходные? Сидеть дома на выходные не очень хочется. Разве что после того, как вся рабочая неделя прошла под невероятным... 28.11.2018





Публикации
Как интернет-площадки защищают покупателей и продавцов друг от друга 11.04.2019
Как легально заработать на каннабисе. Инвестиции в индустрию 22.03.2019









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2019 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте