«Я думаю, что это будет весной, если не через месяц, то точно через два», — заявил директор департамента по управлению валютным резервом и осуществлению операций на открытом рынке Национального банка Украины (НБУ) Александр Дубихвост.

Банковский финансовый вексель, о котором ведет речь НБУ, – это ценная бумага, которая эмитируется в бездокументарной форме и удостоверяет обязательство одного банковского учреждения выполнить свои обязательства перед другим. «В принципе вексель — это регулируемая ликвидность, то есть несвободная ликвидность в виде денег. Корни векселя растут из желания НБУ контролировать направленность денежных потоков и уменьшать их спекулятивный потенциал», — объясняет президент Центра антикризисных исследований Ярослав Жалило.

Выпуск этих ценных бумаг предусмотрен вступившим в силу с начала 2013 года Законом «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины относительно дальнейшего усовершенствования администрирования налогов и сборов» (№5519-VI). Документ разграничивает вексель на казначейский (выпускается Кабинетом министров для обслуживания бюджетных средств) и банковский.

Теперь Нацбанку необходимо разработать механизм выпуска, обращения, погашения и взыскания векселей. «Эмиссия любого финансового инструмента требует накладных расходов, регистрации проспекта эмиссии в Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку и временных затрат. Было бы удобнее, если бы финансовый вексель размещался в депозитарной системе», — пояснил «Эксперту» член правления Проминвестбанка Владислав Кравец.

Остается открытым вопрос ключевых параметров нового инструмента. В частности, доходности. Например, по задумке центробанка, векселя должны составить конкуренцию депозитам. Нацбанк намерен сделать банковские векселя процентными (они будут содержать безусловное обязательство банка выплатить второй стороне сумму векселя и доход). Однако учитывая доходность своих основных конкурентов (средневзвешенная доходность депозитов физлиц достигает 20%, а процентные ставки по ОВГЗ колеблются в пределах 14–15%), необходимо, чтобы вексель имел сравнимый уровень прибыльности.