Тарифи Трампа і падіння долара: що відбувається з американською валютою

Тарифна політика президента Дональда Трампа призвела до падіння вартості долара США. Це ознака того, що інвестори стурбовані рецесією, особливо в США — на додаток до занепокоєння, що політика США робить Америку більш ризикованою ставкою у довгостроковій перспективі, пише Axios.

Зазначається, що після президентських виборів долар зміцнився. Інвестори були оптимістично налаштовані щодо дерегуляції та податкових скорочень і очікували економічного зростання. Проте з дня інавгурації курс долара поступово падав.

До самого оголошення Трампа інвестори очікували, що долар зросте після новин про тарифи, зазначає WSJ.

“У них була причина. Ідея, що тарифи роблять долар ціннішим, була частиною економічної теорії протягом 100 років”, — каже Axios Джозеф Ганьон, старший науковий співробітник, який спеціалізується на обмінних курсах та грошово-кредитній політиці в Інституті Петерсона.

Дослідження 2019 року, проведене Міжнародним валютним фондом, яке охоплювало 151 країну, показало, що це все ще так — принаймні в короткостроковій перспективі.

Правила попиту та пропозиції застосовуються і до валюти, як пояснив лауреат Нобелівської премії, економіст Пол Кругман репортерам Axios у нещодавньому епізоді Slate Money. Тарифи мають на меті зменшити попит на імпорт. У США це означало б, що бізнесу менше потрібно обмінювати долари на інші валюти для купівлі іноземних товарів. Це призвело б до меншої кількості доларів для торгівлі на валютному ринку. Менша пропозиція означає вищі ціни, але лише якщо попит залишається відносно постійним.

Однак масштаб цих тарифів змінює картину. Вони настільки налякали ринки щодо ризику рецесії, що зараз песимізм викликає ослаблення долара. Коли економіка слабшає, може слабшати і вартість долара, оскільки попит на гроші загалом падає. Долар ослаб більше, ніж інші валюти, тому що інвестори вважають, що економіка США більше ризикує від тарифів, ніж інші великі країни.

“Коли зростання США є негативним, а зростання решти світу позитивним, долар в середньому слабшає”, — йдеться у записці Goldman Sachs за 2024 рік.

“Наслідки тарифів США для внутрішньої економіки США залишають долар незахищеним”, — пише глобальний керівник ринків ING Кріс Тернер у записці.

Алан Коул, старший економіст Центру федеральної податкової політики Податкового фонду, каже Axios: “Якщо люди думають, що США не є хорошим місцем для інвестицій, вони можуть сказати: “Я не довіряю всьому цьому тарифному режиму” або “Я не довіряю економіці США”.