Згідно з інформацією, наданою Національним банком, у 2025 році середній щомісячний обсяг операцій з валютними облігаціями внутрішньої держпозики (ОВДП) становив 486 мільйонів доларів і 196 мільйонів євро. При цьому активність з доларовими ОВДП залишалася стабільною, тоді як угоди з євровими паперами зросли більш ніж утричі порівняно з 2024 роком, коли їхній обсяг становив лише 58 мільйонів євро.
Про це пише “Економічна правда”, передають.
Зазначається, що раніше видання вже описувало схему виведення капіталу за кордон в обхід валютних обмежень НБУ з використанням американських держоблігацій. Однак зараз використовується й інша схема, що дозволяє великим компаніям купувати валюту, обходячи регуляторні бар’єри, – тепер уже через українські урядові валютні ОВДП.
“НБУ не став називати, у скільки він оцінює потенційні обсяги операцій з ОВДП, метою яких може бути саме обхід валютних обмежень. Співрозмовники ЕП у регуляторі оцінювали вартість таких схем для валютного ринку в 150 млн дол. на місяць. Тобто саме стільки Нацбанк продає додатково на міжбанківському ринку, щоб підтримувати курсову стабільність, – ідеться в публікації.
Як пише видання, у розпорядженні редакції опинилися дані про обсяг позабіржової торгівлі валютними ОВДП, номінованими в доларах і євро, за січень-квітень 2025 року. Загалом за цей період на позабіржовому ринку було продано валютних облігацій на суму 62,7 млрд грн (в еквіваленті). Також журналісти з’ясували, які компанії брали участь у цих угодах, обходячи заборони НБУ.
Так, серед учасників подібних операцій фігурують великі бізнес-структури, зокрема “МХП”, “Київстар”, “Кернел” та інші. Отримані дані дозволили журналістам простежити шлях руху коштів при купівлі-продажу різних випусків облігацій.
Так, найбільшими покупцями доларової облігації з датою погашення 31 липня 2025 року стали компанії групи “МХП” Юрія Косюка – “Катеринопільський елеватор”, “Миронівська птахофабрика”, “Вінницька птахофабрика”, а також “Сантрейд”, “Кернел Трейд” Андрія Веревського та “Укролія”. Ці компанії, будучи експортерами, придбали облігації за валюту, а потім реалізували їх на позабіржовому ринку за гривню, ймовірно, за завищеним обмінним курсом.
Пізніше ті самі цінні папери були перепродані фінансовими посередниками іншим учасникам ринку. Найбільші обсяги придбали “Водафон” (на суму 1,7 млрд грн), “Українська автомобільна корпорація” (426,36 млн грн), “Вигідна покупка” (221 млн грн), а також два приватні інвестори (598 млн і 171 млн грн відповідно). При настанні терміну погашення в липні Мінфін виплатить за цими облігаціями долари, незважаючи на те, що їх було куплено за гривню – у такий спосіб вдається обійти валютні обмеження.
Аналогічну схему було застосовано і до єврових ОВДП з погашенням 13 березня 2025 року. Серед експортерів, які купили такі облігації за валюту, опинилися “Кернел Трейд”, “Вінницька птахофабрика”, “Елеватор Буд Інвест”, а також компанії, які належать родині Петра Порошенка, – “Продовольча компанія Поділля” та “Інтерпостач Україна”. Основними покупцями цих паперів за гривню стали “Київстар” (4,57 млрд грн), “Карлсберг” (455,2 млн грн), “Розетка” (360,3 млн грн) і “Вестерн Рент Компані” – структура, пов’язана з сім’єю депутата Ігоря Палиці (346,9 млн грн).
Також повідомляється, що серед ключових фінансових посередників, які перепродавали валютні ОВДП і, тим самим, сприяли обходу обмежень, опинилися компанії “Інвестиційний капітал Україна” (ICU), “Профі-Т Цінні Папери”, “БТС Брокер”, “Конкорд Кепітал” і “Домінанта Трейд”. Лідер серед них – група ICU, на частку якої припадає майже 50% позабіржових угод із валютними облігаціями в перші місяці 2025 року.
У відповідь на запит видання представники ICU підтвердили, що дійсно пропонують послуги з продажу валютних ОВДП за гривню, проте відмовилися розкрити інформацію про розмір комісії. Водночас у компанії підкреслили: “ICU буде суворо дотримуватися положень чинних нормативних актів регуляторів, як і завжди це робить у своїй діяльності”.
Також наголошується, що заборона на продаж валютних облігацій за гривню була введена для банків у березні 2022 року. Однак небанківські структури не потрапляють під юрисдикцію НБУ – їх регулює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР). Саме ця комісія 10 червня провела громадське обговорення проекту постанови, який передбачає заборону на позабіржову торгівлю валютними ОВДП за гривню. Якщо документ буде ухвалено, з 30 червня схеми обходу валютних обмежень через ці інструменти стануть неможливими.
Як повідомив виданню представник Мінфіну, у майбутньому відомство має намір поступово відмовитися від розміщення валютних облігацій на внутрішньому ринку.
“Зараз у нас десь три мільярди доларів внутрішнього валютного боргу. Ми хочемо щороку зменшувати цей показник на мільярд і у 2028 році прийти до того, щоб їх не було взагалі”, – сказав чиновник.
інфографіка / epravda.com.ua