Новости
Китайцы показали свое виденье автомобилей будущего (ФОТО) В Гуанчжоу состоялся автосалон, где компании смогли продемонстрировать не только ближайшие новинки, но и поделиться... 23.11.2020
Названы самые популярные песни всех времен по версии приложения Shazam Самый популярный хит пользователи Shazam искали более 36 млн раз 23.11.2020
В Индонезии гробовщик стал миллионером, продав метеорит, который пробил его крышу (ФОТО) Гробовщик Джошуа Хутагалунг с острова Северная Суматра в Индонезии стал миллионером после того, как продал метеорит,... 23.11.2020
Третья волна коронавируса в Европе может начаться уже в начале 2021 года, - ВОЗ Во Всемирной организации здравоохранения считают, что в начале 2021 года в Европе может начаться третья волна... 23.11.2020
Врачи объяснили, почему курение электронных сигарет опасно на фоне коронавируса Врачи говорят о сильном сходстве симптомов коронавируса и травм, вызванных курением электронных сигарет и вейперов 23.11.2020
Топ-20 авто на дизеле в октябре среди украинцев В прошлом месяце первенство досталось Volkswagen Passat 23.11.2020
Украине необходим локдаун с остановкой общественного транспорта, - врач 2-3 недели локдауна необходимы для того, чтобы разгрузить больницы

23.11.2020
Илон Маск рассказал, где будут жить первые поселенцы на Марсе Гендиректор SpaceX Илон Маск рассказал, что первые поселенцы на Марсе будут жить в домах, похожих на стеклянные купола. 23.11.2020
Виктор Медведчук: «Майданы» стали началом процесса уничтожения Украины, который мы обязаны остановить Майданы 2004 и 2014 годов полностью воплотили в жизнь планы Запада по лишению Украины ее суверенитета, превращению... 23.11.2020
В Великобритании могут ввести "ковидный паспорт" Обладатели «ковидного паспорта» смогут более свободно передвигаться по стране 23.11.2020
Украина может снова закрыть все границы Дмитрий Кулеба рассказал об условии закрытия границ Украины 23.11.2020
Европейские акции растут на фоне восстановления экономики Китая, - Reuters Европейские акции растут на фоне восстановления экономики Китая и появления информации о создании вакцины от COVID-19 23.11.2020
В Харькове заметили роскошный спорткар (ФОТО) В Харькове заметили роскошный спорткар за 9 млн 23.11.2020
Макрон подверг критике ООН Макрон подверг критике Совбез ООН 23.11.2020
Названы дешевые авто, которые долго служат Названы дешевые авто, которые долго служат и почти не ломаются 23.11.2020




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34625.613-0.205
Серебро399.427-0.005
Платина21727.344-0.667
 ПродажаПокупкаНБУ
USD28.54028.15025.144
EUR33.90033.16527.749
RUB0.3850.3050.378
$/баррельИзм., %Дата
BRENT45.83+1.94Nov
WTI42.93+1.20Nov
GAS OIL373.75+2.96Nov
Международная аналитика  11 Марта 2020
Как Европа должна справиться с кризисом, вызванным коронавирусом

Как Европа должна справиться с кризисом, вызванным коронавирусом

Печатная версия    в избранное

Ни сокращение процентных ставок, ни новые государственные расходы не сделают достаточно, чтобы компенсировать краткосрочные эффекты COVID-19 в Европе. Центральные банки и государственные органы должны объяснить это общественности, а затем сосредоточить свое внимание на менее гламурной работе по защите общественного здоровья, доходов домохозяйств и финансовой системы.

Распространение коронавируса COVID-19 в Европе и США привело к резкой коррекции на финансовом рынке и вызвало призывы к активной монетарной и фискальной политике для предотвращения рецессии. Но при ближайшем рассмотрении можно предположить, что такой подход может совсем не помочь.

Эпидемия COVID-19 характеризуется неопределенностью. Это было еще несколько месяцев назад непредвиденной ситуацией, по крайней мере, в конкретных терминах. И это окажет долгосрочное влияние, даже если его точное развитие не может быть предсказано на данный момент.

Пока что кажется, что вирус движется на запад. В Китае, где появился вирус, количество инфекций снижается после того, как власти приняли радикальные меры, которые привели к тому, что экономика остановилась на две недели. Хотя еще слишком рано говорить о том, был ли вирус действительно сдержан, экономическая жизнь, похоже, постепенно нормализуется, подразумевая, что «шок от Китая» может развеяться.

В США и Европе, напротив, шок, похоже, только начинается, с быстро растущим числом новых инфекций, вызывающих угрозу серьезных экономических потрясений. Этот риск особенно выражен в еврозоне, которая может не выдержать серьезного спада без нарастания кризиса.

Безусловно, прямые финансовые последствия эпидемии кажутся управляемыми. Даже Италия, которая в настоящее время больше всех страдает, может увеличить государственные расходы на меры по сдерживанию распространения вируса, не нарушая фискальные правила ЕС.

Если эти расходы идут по спирали - как представляется вероятным, сейчас, когда четверть страны, на которую приходится большая часть производственной и финансовой деятельности, находятся в состоянии блокировки, - Европейский Союз должен иметь возможность предложить поддержку Италии, помимо того, чтобы позволить правительству увеличить дефицит. Статья 122.2 Договора о функционировании ЕС позволяет Европейскому Совету предоставлять финансовую помощь государству-члену, сталкивающемуся с «серьезными трудностями», вызванными «исключительными случаями, не зависящими от него». Эта процедура должна быть активирована сейчас.

В любом случае, траектория COVID-19 предполагает, что она, вероятно, будет распространяться дальше, заставляя другие государства-члены ЕС принимать меры общественного здравоохранения в ущерб экономической активности, особенно в таких важных секторах, как путешествия и туризм. Более того, цепочки поставок будут повреждены не только из-за временного отключения китайского экспортного оборудования, но и из-за сбоев в Европе. Ни сокращение процентных ставок, ни новые государственные расходы не сделают много, чтобы компенсировать краткосрочные последствия таких потрясений.

Более серьезные проблемы могут возникнуть в финансовой системе. В то время как многие фирмы могут быстро сократить производство, работа в «режиме аварийного восстановления» по-прежнему стоит денег, а задолженность по-прежнему наступает. В Европе, где затраты на рабочую силу не могут быть сокращены в краткосрочной перспективе, возникающие проблемы могут быть особенно серьезными.

К счастью, большинство членов ЕС имеют некоторую систему, в соответствии с которой правительство покрывает заработную плату работников, которые временно увольняются по причинам, не зависящим от их работодателей. Эти механизмы, которые поддерживали бы личные доходы во время кризиса, являются основной причиной, по которой длительное падение потребления маловероятно. Как только вирус будет локализован, у европейских потребителей будет мало причин не тратить столько, сколько раньше.

Еще два других возможных события могут привести еврозону к рецессии. Во-первых, это резкое замедление мировой торговли, против которой у ЕС мало возможностей. Второй - это коллапс инвестиций, который ЕС может и должен предотвратить.

Последний кризис в еврозоне показал, что инвестиции рушатся, когда финансовая система перестает функционировать. В рыночных системах, таких как в США, это вопрос премии за риск и простого доступа к кредитам, на которые политики вряд ли могут повлиять. Таким образом, для Европы с ее банковской финансовой системой ключом к преодолению кризиса COVID-19 является поддержание здоровья банковского сектора.

Для этого необходим откалиброванный надзорный ответ. Передача банковского надзора Европейскому центральному банку привела к более жесткой и избирательной кредитной политике со стороны коммерческих банков. Хотя это снизило банковские риски, применение жестких стандартов кредитования во время серьезного экономического стресса, вызванного мерами общественного здравоохранения, может наказать кредитоспособные фирмы, которые несут временные убытки.

Правительство Италии оказывает прямую финансовую поддержку компаниям, непосредственно пострадавшим от блокировок. Но если кризис распространится, число затронутых (зачастую косвенных) секторов увеличится. Правительства не могут предоставить финансовую поддержку всем им. Банки могут сделать гораздо больше, но только если они готовы игнорировать плохие финансовые показатели. Надзорные органы должны допускать и даже поощрять такой подход.

Подход, основанный на терпимости, - вместе с «автоматическими» налоговыми стабилизаторами, встроенными в европейские системы социального обеспечения, - сделал бы гораздо больше для снижения риска кризиса, чем микроскопическое снижение процентных ставок.

Между тем, дополнительные фискальные стимулы потребуются только в том маловероятном случае, если за экономическим срывом последует период снижения спроса. Фискальные правила еврозоны не создают препятствий для такого сочетания политики, потому что они достаточно гибки, чтобы разрешить временный дефицит, возникающий из-за более низких налоговых поступлений или фискальной поддержки секторов, сильно пострадавших от исключительных обстоятельств. Тем не менее, эпидемия COVID-19 должна служить напоминанием о ценности поддержания разумной фискальной политики в обычное время. Страны с меньшим дефицитом и долгами гораздо сильнее реагируют на шок COVID-19, чем такие, как Италия и Франция, которые не создали фискальное пространство.

Перед лицом серьезного шока органы государственной власти должны действовать - и быть замеченными действующими. Но в этом случае обычные макроэкономические инструменты вряд ли сработают. Центральные банки и государственные органы должны объяснить это общественности, а затем сосредоточить свое внимание на менее гламурной работе по защите общественного здоровья, доходов домохозяйств и финансовой системы.

По материалам Project-syndicate


 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ

Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ МАТЕРИАЛ



“Будь первым во всем, что ты делаешь”
02 Апреля
Андрей Остапчук, сооснователь Young Business Club – YBC – единственного в Украине бизнес-клуба для молодых предпринимателей, рассказал “Эксперту” о важности партнерства, взаимопомощи и кооперации.
“Верить в себя и незамедлительно действовать!”
02 Апреля
Сергей Котенко, владелец сервиса доставки здорового питания FoodEx, рассказал “Эксперту” о секретах построения успешного бизнеса в Украине



ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
"Аль-Каида" назвала нового лидера в Северной Африке Североафриканская ячейка «Аль-Каиды» заявила, что назначила нового лидера после подтверждения смерти своего бывшего главаря, убитого в июне французскими войсками, по данным разведывательной группы SITE. ООН готовится принять до 200 тысяч эфиопских беженцев в Судане Агентство ООН по делам беженцев заявило, что около 32 000 человек бежали из охваченного боевыми действиями региона Тыграй в Эфиопии в соседний Судан, и оно готовится к тому, чтобы в ближайшие шесть месяцев, если возникнет необходимость, помочь перебраться еще 200 000 человек.
ООН выделит 100 миллионов долларов семи странам для борьбы с голодом 80 миллионов долларов из этих денег пойдут в Афганистан, Буркина-Фасо, Конго, Нигерию, Южный Судан и Йемен. Каковы шансы у США при Байдене извлечь уроки из своих ошибок в отношении Северной Кореи И Обама, и Трамп совершали ошибки, имея дело с другими странами, но хорошо то, что Вашингтон, похоже, медленно учится на своих ошибках.
В чем заключается значение ВРЭП, крупнейшего в мире торгового соглашения, - The Economist По своему масштабу это не слишком амбициозный проект, однако он представляет собой победу для Китая и неудачу для Индии и Америки. Brexit: торговая сделка может не увенчаться успехом до конца года Главный переговорщик Великобритании по Brexit заявил в воскресенье перед возобновлением переговоров, что торговая сделка с Европейским союзом может не увенчаться успехом, но он все еще надеется на решение.







Размещение пресс-релизов
Популярные новости
Китай призывает США прекратить расширять сотрудничество с Тайванем, - Reuters Официальный представитель министерства иностранных дел Китая Ван Вэньбинь заявил, что они выступают против любых... 18.11.2020
Илон Маск предположил, что в умеренной форме болеет COVID-19 Глава компаний Tesla и SpaceX указал, что получает "кардинально разные результаты из разных клиник". 16.11.2020
Минцифры собирается внедрить систему QR-кодов для использования в публичных местах При этом система работает без сбора персональных данных. 22.11.2020
Система автофиксации нарушений ПДД начала регистрировать "евробляхеров"-нарушителей Проект был реализован в сотрудничестве с Государственной пограничной службой Украины. 22.11.2020
В Украине выпустили новую памятную монету номиналом в 10 гривен (ФОТО) С 19 ноября 2020 года в Украине появится новая монета номиналом в 10 гривен. Она посвящена Государственной пограничной... 19.11.2020




Публикации
Шариковы с железной дороги 11.11.2020
Игнорирование проблем АО «Днепразот» со стороны государства сопровождается информационной атакой в СМИ 02.11.2020









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2020 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте