Новости
В Лондоне подъемный кран рухнул на жилые дома, есть пострадавшие Инцидент произошел в восточной части города. 09.07.2020
Организм побеждает COVID-19 еще до выработки антител - ученые Исследователи из Каролинского института в Стокгольме утверждают, что организм человека способен побороть коронавирус... 09.07.2020
В Итальянских Альпах появился загадочный розовый снег В Итальянских Альпах появился загадочный розовый снег, что вызвано, по мнению ученых, климатическими изменениями 09.07.2020
Мир находится только в самом начале пандемии COVID-19, - главный инфекционист США Мир все еще находится на начальном этапе пандемии коронавируса. 09.07.2020
В США впервые за 15 лет возобновят смертные казни Власти США на следующей неделе впервые за более чем 15 лет приведут в исполнение смертные приговоры преступникам,... 09.07.2020
МВД Сербии объяснило протесты против карантина попыткой захвата власти Министр внутренних дел Сербии Небойша Стефанович объяснил последние акции протеста в Белграде попыткой захвата власти... 09.07.2020
Виталий Кулик: Все крупные сделки в сфере металлургии и химии напоминают картельные сговоры Всемирный банк планирует предоставить Украине кредит в размере 350 млн грн на поддержку реформ, которые являются... 09.07.2020
Европе грозит глубокая рецессия, - The Guardian В 2020 году Европа столкнется с более глубокой, чем ожидалось, рецессией 09.07.2020
Немецкая армия получит более 1800 новых ракет для пусковой установки MARS II Вооруженные силы Германии, известные как Бундесвер, планируют закупить партию новых унитарных управляемых ракет с... 09.07.2020
США ввели санкции против Китая Управление по контролю за иностранными активами США ввело санкции против управления общественной безопасности... 09.07.2020
США обнаружили новый ядерный объект в Северной Корее США обнаружили новый ядерный объект неподалеку от Пхеньяна 09.07.2020
В Украине повысят пенсии: подробности В Минсоцполитике сообщили, что пенсионерам повысят пенсии 09.07.2020
Японский суперкомпьютер нашел потенциальные лекарства от COVID-19 Японские ученые использовали суперкомпьютер "Фугаку" для поиска средства против коронавируса нового типа. Потенциал для... 09.07.2020
Российского губернатора арестовали за убийства Утром 9 июля представители Следственного комитета в сопровождении вооруженных сотрудников ФСБ в Хабаровске задержали... 09.07.2020
Американцы начали возвращать в библиотеки сгоревшие книги: названа причина (ФОТО) Некоторые читатели библиотек, во время пандемии коронавируса, начали возвращать сгоревшие книги. Люди считают, что... 09.07.2020




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34625.613-0.205
Серебро399.427-0.005
Платина21727.344-0.667
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.12526.75025.144
EUR30.67529.92527.749
RUB0.3940.3010.378
$/баррельИзм., %Дата
BRENT42.34-2.19Jul
WTI39.71-2.91Jul
GAS OIL365.25-1.22Jul
Международная аналитика  11 Марта 2020
Как Европа должна справиться с кризисом, вызванным коронавирусом

Как Европа должна справиться с кризисом, вызванным коронавирусом

Печатная версия    в избранное

Ни сокращение процентных ставок, ни новые государственные расходы не сделают достаточно, чтобы компенсировать краткосрочные эффекты COVID-19 в Европе. Центральные банки и государственные органы должны объяснить это общественности, а затем сосредоточить свое внимание на менее гламурной работе по защите общественного здоровья, доходов домохозяйств и финансовой системы.

Распространение коронавируса COVID-19 в Европе и США привело к резкой коррекции на финансовом рынке и вызвало призывы к активной монетарной и фискальной политике для предотвращения рецессии. Но при ближайшем рассмотрении можно предположить, что такой подход может совсем не помочь.

Эпидемия COVID-19 характеризуется неопределенностью. Это было еще несколько месяцев назад непредвиденной ситуацией, по крайней мере, в конкретных терминах. И это окажет долгосрочное влияние, даже если его точное развитие не может быть предсказано на данный момент.

Пока что кажется, что вирус движется на запад. В Китае, где появился вирус, количество инфекций снижается после того, как власти приняли радикальные меры, которые привели к тому, что экономика остановилась на две недели. Хотя еще слишком рано говорить о том, был ли вирус действительно сдержан, экономическая жизнь, похоже, постепенно нормализуется, подразумевая, что «шок от Китая» может развеяться.

В США и Европе, напротив, шок, похоже, только начинается, с быстро растущим числом новых инфекций, вызывающих угрозу серьезных экономических потрясений. Этот риск особенно выражен в еврозоне, которая может не выдержать серьезного спада без нарастания кризиса.

Безусловно, прямые финансовые последствия эпидемии кажутся управляемыми. Даже Италия, которая в настоящее время больше всех страдает, может увеличить государственные расходы на меры по сдерживанию распространения вируса, не нарушая фискальные правила ЕС.

Если эти расходы идут по спирали - как представляется вероятным, сейчас, когда четверть страны, на которую приходится большая часть производственной и финансовой деятельности, находятся в состоянии блокировки, - Европейский Союз должен иметь возможность предложить поддержку Италии, помимо того, чтобы позволить правительству увеличить дефицит. Статья 122.2 Договора о функционировании ЕС позволяет Европейскому Совету предоставлять финансовую помощь государству-члену, сталкивающемуся с «серьезными трудностями», вызванными «исключительными случаями, не зависящими от него». Эта процедура должна быть активирована сейчас.

В любом случае, траектория COVID-19 предполагает, что она, вероятно, будет распространяться дальше, заставляя другие государства-члены ЕС принимать меры общественного здравоохранения в ущерб экономической активности, особенно в таких важных секторах, как путешествия и туризм. Более того, цепочки поставок будут повреждены не только из-за временного отключения китайского экспортного оборудования, но и из-за сбоев в Европе. Ни сокращение процентных ставок, ни новые государственные расходы не сделают много, чтобы компенсировать краткосрочные последствия таких потрясений.

Более серьезные проблемы могут возникнуть в финансовой системе. В то время как многие фирмы могут быстро сократить производство, работа в «режиме аварийного восстановления» по-прежнему стоит денег, а задолженность по-прежнему наступает. В Европе, где затраты на рабочую силу не могут быть сокращены в краткосрочной перспективе, возникающие проблемы могут быть особенно серьезными.

К счастью, большинство членов ЕС имеют некоторую систему, в соответствии с которой правительство покрывает заработную плату работников, которые временно увольняются по причинам, не зависящим от их работодателей. Эти механизмы, которые поддерживали бы личные доходы во время кризиса, являются основной причиной, по которой длительное падение потребления маловероятно. Как только вирус будет локализован, у европейских потребителей будет мало причин не тратить столько, сколько раньше.

Еще два других возможных события могут привести еврозону к рецессии. Во-первых, это резкое замедление мировой торговли, против которой у ЕС мало возможностей. Второй - это коллапс инвестиций, который ЕС может и должен предотвратить.

Последний кризис в еврозоне показал, что инвестиции рушатся, когда финансовая система перестает функционировать. В рыночных системах, таких как в США, это вопрос премии за риск и простого доступа к кредитам, на которые политики вряд ли могут повлиять. Таким образом, для Европы с ее банковской финансовой системой ключом к преодолению кризиса COVID-19 является поддержание здоровья банковского сектора.

Для этого необходим откалиброванный надзорный ответ. Передача банковского надзора Европейскому центральному банку привела к более жесткой и избирательной кредитной политике со стороны коммерческих банков. Хотя это снизило банковские риски, применение жестких стандартов кредитования во время серьезного экономического стресса, вызванного мерами общественного здравоохранения, может наказать кредитоспособные фирмы, которые несут временные убытки.

Правительство Италии оказывает прямую финансовую поддержку компаниям, непосредственно пострадавшим от блокировок. Но если кризис распространится, число затронутых (зачастую косвенных) секторов увеличится. Правительства не могут предоставить финансовую поддержку всем им. Банки могут сделать гораздо больше, но только если они готовы игнорировать плохие финансовые показатели. Надзорные органы должны допускать и даже поощрять такой подход.

Подход, основанный на терпимости, - вместе с «автоматическими» налоговыми стабилизаторами, встроенными в европейские системы социального обеспечения, - сделал бы гораздо больше для снижения риска кризиса, чем микроскопическое снижение процентных ставок.

Между тем, дополнительные фискальные стимулы потребуются только в том маловероятном случае, если за экономическим срывом последует период снижения спроса. Фискальные правила еврозоны не создают препятствий для такого сочетания политики, потому что они достаточно гибки, чтобы разрешить временный дефицит, возникающий из-за более низких налоговых поступлений или фискальной поддержки секторов, сильно пострадавших от исключительных обстоятельств. Тем не менее, эпидемия COVID-19 должна служить напоминанием о ценности поддержания разумной фискальной политики в обычное время. Страны с меньшим дефицитом и долгами гораздо сильнее реагируют на шок COVID-19, чем такие, как Италия и Франция, которые не создали фискальное пространство.

Перед лицом серьезного шока органы государственной власти должны действовать - и быть замеченными действующими. Но в этом случае обычные макроэкономические инструменты вряд ли сработают. Центральные банки и государственные органы должны объяснить это общественности, а затем сосредоточить свое внимание на менее гламурной работе по защите общественного здоровья, доходов домохозяйств и финансовой системы.

По материалам Project-syndicate


 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ

Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ МАТЕРИАЛ



“Будь первым во всем, что ты делаешь”
02 Апреля
Андрей Остапчук, сооснователь Young Business Club – YBC – единственного в Украине бизнес-клуба для молодых предпринимателей, рассказал “Эксперту” о важности партнерства, взаимопомощи и кооперации.
“Верить в себя и незамедлительно действовать!”
02 Апреля
Сергей Котенко, владелец сервиса доставки здорового питания FoodEx, рассказал “Эксперту” о секретах построения успешного бизнеса в Украине




ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Россия и Китай злоупотребляют правом вето в СБ ООН ради сотрудничества с Асадом - Помпео Госсекретарь США Майк Помпео заявил, что Россия и Китай злоупотребляют правом вето в СБ ООН ради сотрудничества с президентом Сирии Башаром Асадом. Дубай выбирает путь больших реформ и цифровой экономики Премьер-министр ОАЭ и правитель Дубая Мухаммед бен Рашид аль-Мактум объявил о структурных изменениях в правительстве страны. Новому правительству дается год на то, чтобы добиться реализации поставленных перед ними задач, среди которых существенное место занимает развитие цифровой экономики.
Курс на банкротства: что ждёт российскую экономику Ограничения, связанные с коронавирусом, уже давно и сильно ударили по российской экономике, которой и до пандемии хватало проблем. Китай взял под контроль Гонконг В Пекине принят закон о национальной безопасности, который прежде всего направлен против строптивого Гонконга, территории, в последнее время привлекавшей внимание всего мира протестами и требованиями свобод.
"Битва за Гималаи": индийские и китайские пограничники бились битами и палками с гвоздями В результате побоища, произошедшего на границе двух ядерных держав - Индии и Китая в приграничном районе Ладакх, погибли по меньшей мере 20 индийских и пятеро китайских военных. Ливия: Рубикон Анкары и Москвы События в Ливии развиваются стремительно, меняя привычную конфигурацию линии фронта, которая до этого не менялась более года.






Размещение пресс-релизов
Популярные новости
В Египте арестовывают врачей за правду о COVID -19 Власти Египта арестовывают медицинских работников, которые распространяют данные о борьбе с коронавирусом и открыто... 03.07.2020
Названа страна, чья экономика лучше всего переживет пандемию COVID-19 Экономика Польши в этом году переживет самую незначительную в Евросоюзе рецессию, которая постигла ЕС в связи с... 08.07.2020
Экс-журналисту и советнику главы "Роскосмоса" Ивану Сафронову грозит до 20 лет лишения свободы: подробности 7 июля Лефортовский суд Москвы арестовал бывшего журналиста "Ведомостей" и "Коммерсанта", а ныне советника главы... 08.07.2020
Мировую экономику ждёт роботизация и "разрушительные перемены" - Кристин Лагард Из-за короновируса мировую экономику ожидают глубокие перемены 06.07.2020
Европол вскрыл преступный чат: арестовано более 1000 человек Полиция Франции, Нидерландов и Англии провела крупнейшую в истории операцию против организованной преступности.... 06.07.2020





Публикации
Олег Козачук, глава "Хмельницкоблэнерго": "Госкомпании могут и должны быть эффективными" 09.07.2020
Мировой экономический шок из-за коронавируса: последствия для украинской экономики 01.07.2020









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2020 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте