Новости
Китай ответит на санкции США из-за уйгуров Власти Китая намерены ввести ответные санкции против граждан и организаций США, которые допустили неподобающее... 10.07.2020
Израиль запустил новый спутник-шпион, который будет отслеживать ядерную деятельность Ирана Министерство обороны Израиля и израильская аэрокосмическая отрасль успешно запустили на орбиту ракету с новым... 10.07.2020
Астрономы нашли две суперземли недалеко от Солнечной системы Астрономы нашли две суперземли, на которых, вероятно, есть атмосфера 10.07.2020
Поражение" Газпрома" в Европе может стать фатальным - военный эксперт Военный эксперт Эль Мюрид сообщает, что американские санкции забивают "последний гвоздь в гроб" Северного потока 10.07.2020
Ученые показали, как будет выглядеть в будущем человек на удаленной работе Британская компания решила расспросить у ученых, как, по их мнению, будет выглядеть в будущем человек, который работает... 10.07.2020
Новые ночные взрывы в Иране: подробности В ночь на пятницу, 10 июля, в западной части иранской провинции Тегеран были слышны звуки взрывов, сообщила местная... 10.07.2020
Нефть к 2025 году может подорожать до $100 за баррель - эксперты Цены на нефть в ближайшие годы поднимутся выше отметки $100 за баррель ввиду сокращения ее добычи и снижения инвестиций... 10.07.2020
Ученые предупредили о сбоях в иммунитете у переболевших COVID-19 У переболевших коронавирусом могут возникать длительные сбои в работе иммунитета, считают ученые из Института... 10.07.2020
Взаимное недоверие между армией РФ и Путиным усугубляется с каждым днем, - блогер Известный блогер Злой Одессит на своей странице в LIVEJOURNAL сообщает, что в нынешних реалиях и с учетом тех чисток,... 10.07.2020
НБУ не планирует запускать "печатный станок": нет причин для девальвации курса гривни Национальный банк Украины пока что не планирует запускать "печатный станок" 10.07.2020
Китай заявил об опасной инфекции в Казахстане Посольство Китая в Казахстане на своем сайте разместило предупреждение для китайских граждан о том, что на территории... 10.07.2020
"Нет той цены, которую они могут мне заплатить, чтобы я пошел на их условия.": Лукашенко заявил что независимость Беларуси не продается Суверенитет и независимость не продаются. 10.07.2020
В Лондоне подъемный кран рухнул на жилые дома, есть пострадавшие Инцидент произошел в восточной части города. 09.07.2020
Организм побеждает COVID-19 еще до выработки антител - ученые Исследователи из Каролинского института в Стокгольме утверждают, что организм человека способен побороть коронавирус... 09.07.2020
В Итальянских Альпах появился загадочный розовый снег В Итальянских Альпах появился загадочный розовый снег, что вызвано, по мнению ученых, климатическими изменениями 09.07.2020




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34625.613-0.205
Серебро399.427-0.005
Платина21727.344-0.667
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.12526.75025.144
EUR30.70029.90027.749
RUB0.3950.3020.378
$/баррельИзм., %Дата
BRENT42.20-0.35Jul
WTI39.40-0.56Jul
GAS OIL366.00-0.27Jul
Международная аналитика  19 Апреля 2019
МВФ разжигает аргентинский кризис - снова

МВФ разжигает аргентинский кризис - снова

Печатная версия    в избранное

Менее чем за три года правительство президента Аргентины Маурисио Макри уже подписало два соглашения с Международным валютным фондом. А последние события говорят о том, что долгая и неспокойная история страны с Фондом может повториться.

Аргентина должна была заимствовать средства у Международного валютного фонда еще в 1958 году. За шесть десятилетий с тех пор страна подписала 22 соглашения с Фондом. Большинство из них впоследствии были сорваны.

Несмотря на свои деловые полномочия, нынешний президент Аргентины Маурисио Макри присоединился к этому параду разочарований. Менее чем за три года его правительство подписало два соглашения с МВФ. А последние события показывают, что неспокойная история Аргентины с Фондом может повториться.

Последняя глава началась в июне 2018 года, когда в стране был бюджетный дефицит и дефицит по счету текущих операций, эквивалентный совокупным 11% ВВП. Инвесторы стали настороженно относиться к аргентинским облигациям, вынуждая правительство Макри спешить в Фонд за помощью.

Благодаря решительной поддержке Соединенных Штатов Аргентина вскоре получила кредит МВФ в размере 50 миллиардов долларов США для использования в течение следующих трех лет. Правительство сделало вид, что это всего лишь «предупредительная» программа: Аргентина будет держать деньги в своем заднем кармане, чтобы успокоить частных инвесторов.

Однако спустя всего два месяца Макри признал, что Аргентине нужно даже более 50 миллиардов долларов - и сразу. В жаргоне МВФ сделка должна была быть "заранее загруженной".

На этом этапе дружба Макри с президентом США Дональдом Трампом (они знали друг друга по миру недвижимости) окупилась. Фонд согласился - хотя и неохотно - пополнить кредит еще на 7 млрд долларов, доведя его до 57 млрд долларов. Более того, около 90% всей суммы, или 51,2 млрд долларов, будет выплачено до следующих президентских выборов в Аргентине в конце 2019 года.

Это самый крупный за всю историю кредит МВФ для страны, и больная экономика Аргентины остро нуждается в финансовой поддержке. 15 апреля Фонд направил взнос в размере 9,6 млрд. долларов. Но вместо того, чтобы использовать эти деньги для создания своих валютных резервов или выкупа долгов, правительство Макри вместо этого купит аргентинские песо.

Неудивительно, что премия за риск в Аргентине резко возросла. Инвесторы беспокойны, и не только потому, что бывший президент Кристина Фернандес де Киршнер возглавляет избирательные участки. Они знают, что, взяв на себя финансовую поддержку МВФ в его нынешний срок полномочий, Макри также сгруппировал будущие обязательства Аргентины по выплатам в Фонд. И поскольку МВФ имеет статус привилегированного кредитора, он будет первым, чей долг будет погашен. Поэтому, если Аргентине не хватит долларов после 2020 года, чтобы погасить всех своих кредиторов, частные инвесторы могут быть вынуждены реструктурировать свои требования в убыток. Поэтому у инвесторов есть узкое окно возможностей покинуть Аргентину, и они могут использовать его в ближайшее время.

Правительство утверждает, что Казначейству нужно будет продать 9,6 млрд долларов на внутреннем рынке, чтобы покрыть бюджетные расходы в песо. Хотя взятие долларов у Фонда для покупки песо кажется необычным, МВФ согласился. В то же время правительству было разрешено использовать деньги Фонда только в гомеопатических дозах до 60 миллионов долларов в день, через центральный банк и на открытых аукционах.

Это не имеет никакого смысла. В соответствии с соглашением с МВФ правительство взяло на себя обязательство поддерживать баланс первичного бюджета с нулевым дефицитом (до уплаты процентов) и переворачивать более 70% всех сроков погашения и выплаты процентов по государственному долгу в песо. Правительство успешно выполняет оба условия и в настоящее время переворачивает более 100% процентов и погашение государственного долга в песо, что превышает целевой показатель этого года.

Поэтому у правительства нет необходимости использовать доллары МВФ для покупки песо. Скорее, власти - с одобрения Фонда - будут использовать деньги для поддержания стабильного обменного курса песо до выборов в конце этого года, тем самым увеличивая шансы Макри на переизбрание.

МВФ не должен поддерживать это по нескольким причинам. Для начала, поддерживая такие глупые и ложные аргументы, МВФ поставит под угрозу усилия по нормализации отношений между Аргентиной и Фондом. Кроме того, доллары, которые правительство продает для поддержки песо в этом году, будут крайне необходимы следующей администрации для обслуживания погашения задолженности и выплаты процентов в 2020 году.

Наличие 9,6 млрд. Долл. США, а не эквивалентной суммы обесцененных песо, поставит следующее правительство в несколько более удобное положение, если, как кажется, неизбежным, ему потребуется пересмотреть действующее соглашение Аргентины с МВФ. А обеспечение стабильного песо может быть даже невозможным, учитывая, что ежедневный аукцион в 60 миллионов долларов не даст правительству достаточно боеприпасов для предотвращения резких скачков на валютном рынке.

Наконец, чем больше задолженностей Аргентины перед привилегированным кредитором, таким как МВФ, тем сложнее будет убедить частных «непривилегированных» инвесторов перевести свои требования и продолжить финансирование страны в 2020 году и в последующий период.

К сожалению, история может повториться. В октябре 2001 года, примерно за 60 дней до дефолта по своим долгам, Аргентина одолжила 8 миллиардов долларов у Фонда. Большая часть этих денег была использована для покупки песо у институциональных инвесторов, покидающих страну. МВФ собирается совершить ту же ошибку снова. Не следует ожидать другого результата.

По материалам Project-syndicate


 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ

Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ МАТЕРИАЛ



“Будь первым во всем, что ты делаешь”
02 Апреля
Андрей Остапчук, сооснователь Young Business Club – YBC – единственного в Украине бизнес-клуба для молодых предпринимателей, рассказал “Эксперту” о важности партнерства, взаимопомощи и кооперации.
“Верить в себя и незамедлительно действовать!”
02 Апреля
Сергей Котенко, владелец сервиса доставки здорового питания FoodEx, рассказал “Эксперту” о секретах построения успешного бизнеса в Украине




ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Россия и Китай злоупотребляют правом вето в СБ ООН ради сотрудничества с Асадом - Помпео Госсекретарь США Майк Помпео заявил, что Россия и Китай злоупотребляют правом вето в СБ ООН ради сотрудничества с президентом Сирии Башаром Асадом. Дубай выбирает путь больших реформ и цифровой экономики Премьер-министр ОАЭ и правитель Дубая Мухаммед бен Рашид аль-Мактум объявил о структурных изменениях в правительстве страны. Новому правительству дается год на то, чтобы добиться реализации поставленных перед ними задач, среди которых существенное место занимает развитие цифровой экономики.
Курс на банкротства: что ждёт российскую экономику Ограничения, связанные с коронавирусом, уже давно и сильно ударили по российской экономике, которой и до пандемии хватало проблем. Китай взял под контроль Гонконг В Пекине принят закон о национальной безопасности, который прежде всего направлен против строптивого Гонконга, территории, в последнее время привлекавшей внимание всего мира протестами и требованиями свобод.
"Битва за Гималаи": индийские и китайские пограничники бились битами и палками с гвоздями В результате побоища, произошедшего на границе двух ядерных держав - Индии и Китая в приграничном районе Ладакх, погибли по меньшей мере 20 индийских и пятеро китайских военных. Ливия: Рубикон Анкары и Москвы События в Ливии развиваются стремительно, меняя привычную конфигурацию линии фронта, которая до этого не менялась более года.






Размещение пресс-релизов
Популярные новости
Китай назвал условие своего участия в переговорах по вооружениям с Россией и США Китай «будет счастлив» присоединиться к переговорному процессу России и США по вооружениям, если Вашингтон выполнит... 09.07.2020
Украинцам детально рассказали, как правильно вылетать из страны В МИД назвали условия выезда за границу граждан Украины в условиях карантина.
08.07.2020
В США рекордные 60 тысяч случаев заражения COVID-19 Рекордные 60 тысяч случаев заражения COVID-19 за сутки выявили в США 08.07.2020
В штате Южная Каролина в США гигантская птица поймала акулу (ВИДЕО) Сети впечатлило видео, как гигантская птица поймала акулу 08.07.2020
США ввели в действие экспортные ограничения в отношении РФ США ужесточили ограничения на экспорт технологий в Россию 03.07.2020





Публикации
Олег Козачук, глава "Хмельницкоблэнерго": "Госкомпании могут и должны быть эффективными" 09.07.2020
Мировой экономический шок из-за коронавируса: последствия для украинской экономики 01.07.2020









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2020 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте