Новости
Украинский спецназ произвел десантирование с конвертопланов США (ФОТО) В рамках международных учений Rapid Trident-2020 украинские бойцы Сил специальных операций (ССО) провели беспарашютное... 21.09.2020
Новый компактный кроссовер Volkswagen получил имя Taos Volkswagen опубликовал тизер очередного «паркетника», который будет называться Taos — в честь городка в американском... 21.09.2020
ВОЗ одобрила лечение COVID-19 препаратами растительного происхождения Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) одобрила протокол для фазы III клинических испытаний африканских... 21.09.2020
Октябрь-2020: украинцев ждут дополнительный выходной, школьные каникулы и перевод часов Во второй месяц осени украинцы будут отдыхать больше из-за государственного праздника 21.09.2020
В Украине упала популярность на ГБО: названы причины За август 2020 года только 2829 легковых авто в Украине получили новые "техпаспорта" с отметкой о наличии... 21.09.2020
Алена Дегрик Шевцова выиграла суд о защите чести и деловой репутации против ИА "Главком" Глава финансовой компании "Леогейминг Пей" Алена Дегрик Шевцова выиграла судебный процесс о защите чести, достоинства и... 21.09.2020
В Германии жители вышли на акцию протеста против карантина В Дюссельдорфе прошла акция противников ограничительных мер, введенных властями в ходе распространения коронавируса... 21.09.2020
Ученые определили причину массовой гибели слонов в Африке Массовая гибель слонов в Ботсване в 2020 году произошла из-за цианобактерий. 21.09.2020
В Украине выписали первый штраф за установленные на автомобиле 3D-номера Сотрудники патрульной полиции могут штрафовать граждан, установивших на свои автомобили 3D-номера. Подобные номерные... 21.09.2020
Новый схематоз «слуг народа»: кот Мурчик будет на учете (ВИДЕО) Если вы думали, что тезис: «продай собаку - заплати за газ" это было чересчур инновационно, то вот вам новая инициатива... 21.09.2020
Германия обзаведется противокорабельными ракетами RBS15 Немецкая компания Diehl Defense разместила заказ на противокорабельные ракеты Saab RBS15 на сумму 194 миллиона долларов. 21.09.2020
В украинской столице заметили редкий итальянский суперкар Lamborghini Murcielago LP640 В столице Украины замечен итальянский суперкар Lamborghini Murcielago LP640. Автомобиль, крайне редко встречаемый на... 21.09.2020
США хотят поставлять сверхскоростные вертолеты и новый конвертоплан на экспорт Соединенные Штаты работают с международными партнерами в рамках направления Future Vertical Lift. Его цель — создание... 21.09.2020
Вирусолог рассказала, кто создаст защитную "иммунную прослойку" от COVID-19 Дети могут обеспечить "иммунную прослойку" в ситуации эпидемии коронавируса.
21.09.2020
Обломок затонувшего в Одессе танкера Delfi будет храниться в Президентском музее (ФОТО) Экспонат в виде обломка затонувшего в Одессе танкера Delfi будет находиться в Президентском музее. Об этом в соцсетях... 21.09.2020




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34625.613-0.205
Серебро399.427-0.005
Платина21727.344-0.667
 ПродажаПокупкаНБУ
USD28.35027.95025.144
EUR33.67532.82527.749
RUB0.3880.3100.378
$/баррельИзм., %Дата
BRENT41.26-4.38Sep
WTI38.94-5.28Sep
GAS OIL322.25-5.15Sep
Международная аналитика  06 Февраля 2019
На Китай надвигается глобальная экономическая буря

На Китай надвигается глобальная экономическая буря

Печатная версия    в избранное

В течение многих лет Китай игнорировал широко распространенное мнение о том, что политическая открытость необходима для долгосрочного экономического развития. Но недавние макроэкономические события теперь говорят о том, что исключительность страны приближается к окончанию срока действия, что может иметь разрушительные последствия для мировой экономики.

В сентябре 2018 года говорилось о том, что экономическая и внешняя политика Китая противоречит законам экономики и геополитики, и было мнение, что ситуация не может продолжаться долго. С тех пор эта оценка была подтверждена, и опасения усилились.

До недавнего времени Китаю удавалось идти по уникальному пути развития благодаря далеко идущему контролю правительства над экономикой (и обществом в целом). Но эти дни прошли. Внутренние долги страны растут до неприемлемых высот, а уровень внутренних инвестиций прошел границу снижения доходности и отклоняется в сторону отрицательной территории.

Более того, китайская стратегия стимулирования экспорта, продвижения промышленных «национальных чемпионов» и экспроприации иностранных технологий перешла порог того, с чем Запад, особенно Соединенные Штаты, готовы мириться. Инициатива премьер-министра Китая Си Цзиньпина «Одна дорога, один путь» демонстрирует все признаки имперского перенапряжения. Мало того, что кредитование BRI намного превышает возможности заемщиков участвующих правительств, но и условия его кредитования становятся все более обременительными - даже прибыльными - как недавно заметил Рикардо Хаусманн из Гарвардского университета.

Еще в сентябре мы считали некоторую неустойчивость экономических показателей Китая неизбежной. Даже если бы страна не двигалась к полномасштабному кризису, мы полагали, что она почти наверняка столкнется с некоторой комбинацией быстрого замедления роста и резко обесценивающегося обменного курса.

Этот прогноз с тех пор стал еще более вероятным. В условиях роста мировой экономики и снижения экспорта экономика Китая продолжает замедляться по сравнению с ростом на 6,4%, зафиксированным в четвертом квартале 2018 года. Средние двузначные показатели, достигнутые с 1980-х годов до недавнего времени, никогда не казались более отдаленными.

В ответ на нынешний глобальный спад правительство Китая решило ослабить ограничения на частные и государственные заимствования. Но это только усугубит долговые проблемы страны и проблемы с чрезмерным инвестированием. Или, как гласит известная китайская поговорка, это похоже на «питье яда, чтобы утолить жажду».

Даже без этих макроэкономических разработок, несоблюдение Китаем устоявшихся результатов в экономике развития никогда не будет длиться вечно. Экономисты Douglass North, Daron Acemoglu и James A. Robinson показали, что долгосрочное экономическое развитие имеет тенденцию опираться на сильные государственные институты и открытые политические системы, поскольку они необходимы для стимулирования конкуренции, доверия инвесторов, динамизма и инноваций.

На приведенной выше диаграмме наклонная линия представляет позитивную связь между политическим и экономическим развитием. Как заметное исключение в прочных отношениях, Китай долго создавал проблему для этой теории. С его закрытой политической системой, он не должен быть настолько богатым, как он есть.

В 1990-х и 2000-х годах Запад сделал ставку на то, что Китай перестанет быть исключением и будет стремиться к "нормальной жизни", приняв более открытые и демократические политические институты (как показано пунктирной синей стрелкой). С практической точки зрения, эта ставка перешла на западную политику, чтобы способствовать росту Китая, и осуществлять решения американских компаний перенести туда производственные мощности.

Но под руководством Си Цзиньпина Китай стал менее открытым (как показано красной стрелкой). И, как показывает Николас Ларди из Института международной экономики Петерсона в новой книге, его экономика также перешла от модели роста, основанного на частном секторе, к государственному капитализму.

Другими словами, системные политические и экономические изменения делают Китай еще большим исключением, тем самым увеличивая вероятность того, что его возвращение к нормальной жизни придет в виде резкого ухудшения экономических показателей (черная пунктирная стрелка вниз). Пока точно неизвестно, когда произойдет это исправление. Но чем больше Китай бросает вызов правилам экономического развития, тем более вероятен такой сценарий.

К сожалению, любой разрыв в экономических показателях Китая может оказать сейсмическое воздействие на остальной мир, поскольку это приведет к значительному ослаблению юаня. Фактически, сам Китай может спровоцировать обесценивание своей валюты, чтобы стимулировать экспорт и смягчить неизбежное падение внутреннего спроса, особенно его инвестиционной составляющей.

Такой сценарий будет иметь влияние цунами на мировые валюты. Другие крупные азиатские страны отреагируют на это своей собственной девальвацией для поддержания своей конкурентоспособности, а Европа и Соединенные Штаты будут испытывать резкую дефляцию по мере укрепления своих валют в натуральной форме.

Для исторического сравнения рассмотрим пример, когда в 1930-х годах доллар США и британский фунт стерлингов обесценился примерно на 40% за четыре года, в то время как французская и немецкая валюты оставались в целом стабильными (по сравнению с золотом). Как и в США и Великобритании в 1929 году, незадолго до Великой депрессии, сегодня на основные экономики Азии, которые будут затронуты китайским валютным шоком, приходится около 30% мировой торговли.

Что еще хуже, торговля сегодня для мировой экономики гораздо важнее, чем 90 лет назад. В 2017 году экспорт товаров составлял 20-25% мирового ВВП, по сравнению с 8% в 1929 году. Это означает, что обесценивание азиатских валют окажет значительно большее глобальное воздействие, чем девальвация доллара / фунта стерлингов в 1930-х годах. Таким образом, шок в Китае может потенциально затмить конкурентную девальвацию валюты начала 1930-х годов - одного из самых мрачных экономических периодов в истории человечества.

Так или иначе, продолжающееся игнорирование Китаем «законов» макроэкономики, геополитики и экономического развития ускорит его неизбежное возвращение к нормальной обстановке. Когда это произойдет, миру лучше подготовиться.

По материалам Project-syndicate


 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ

Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ МАТЕРИАЛ



“Будь первым во всем, что ты делаешь”
02 Апреля
Андрей Остапчук, сооснователь Young Business Club – YBC – единственного в Украине бизнес-клуба для молодых предпринимателей, рассказал “Эксперту” о важности партнерства, взаимопомощи и кооперации.
“Верить в себя и незамедлительно действовать!”
02 Апреля
Сергей Котенко, владелец сервиса доставки здорового питания FoodEx, рассказал “Эксперту” о секретах построения успешного бизнеса в Украине




ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Что ждет Китай в случае поражения в будущей войне? Что произойдет, если Китай вступит в конфликт с великими державами и проиграет? Переживет ли контроль коммунистической партии Китая над обществом ужасающее поражение? Насколько хороши авианосцы Китая, если бы им пришлось воевать? Эти новые корабли неплохие, но у Пекина все еще нет таких больших и современных кораблей, как у США
Мигранты жгут принявшую их Европу Власти Греции объявили об аресте шести подозреваемых в поджогах, в результате которых на прошлой неделе полностью сгорел лагерь мигрантов Мория на острове Лесбос. Все задержанные - выходцы из Афганистана, двое из них – несовершеннолетние. Союзники в броне: смогут ли Южная Корея и Польша вместе построить новый танк? Это примечательный поворот событий, поскольку в прошлом году министерство обороны Польши объявило, что приложит все усилия для реализации проекта европейского основного боевого танка.
Ким Чен Ын и Дональд Трамп - лучшие друзья? Конечно, никто за пределами окружения Трампа или ближайшего окружения Кима не узнает, сложилась ли настоящая, прочная дружба. Китай собирается запустить свой третий авианосец в 2020 году Военно-морской флот Народно-освободительной армии Китая (НОАК), который является одним из крупнейших военно-морских флотов в мире, готов к расширению благодаря запуску третьего авианосца, который, вероятно, состоится в этом году.







Размещение пресс-релизов
Популярные новости
Ситуация на границе между Китаем и Тайванем обостряется: что там происходит Континентальный Китай пристально следит за происходящим на острове Тайвань, считая его мятежной частью своей... 17.09.2020
Медведчук: Беларусь – это энергетический партнер Украины Беларусь была последним соседом, с которым Украина еще не испортила отношения и который очень важен для нашей страны:... 16.09.2020
Стало известно, почему снизилась популярность ГБО среди владельцев легковушек В августе документы о переоснащении получили почти 3 тыс. авто, а в прошлом году было по 11 тыс. переходов ежемесячно 20.09.2020
"Тихая инфекция": Ученые рассказали, как коронавирус влияет на мозг Как отметили ученые, коронавирус вызывает тихую инфекцию, не провоцирующую иммунную реакцию.
20.09.2020
Во Франции за ношением масок будут следить роботы (ВИДЕО) Во Франции за правильностью ношения масок будут следить роботы 15.09.2020





Публикации
Партия Вакарчука «Голос» отказалась играть в «схемы» на выборах в Днепре 18.09.2020
Официальное заявление Правления ОАО «Кривбассжелезрудком» 16.09.2020









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2020 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте