Новости
В условиях пандемии поддержка нужна, как никогда: в швейцарской Лозанне снова звонят колокола (ФОТО) В Лозанне, швейцарском городе на берегу Женевского озера, вспышка коронавируса возродила традицию минувших веков. 06.04.2020
Американских врачей готовят к худшему сценарию, придётся выбирать кого подключать к ИВЛ По словам американского врача Валентины Голобородько, которая работает с пациентами с COVID-19, уже сейчас ситуация... 06.04.2020
ВМС США ввели в строй новейшую атомную субмарину USS Delaware Американские ВМС ввели в строй восемнадцатую многоцелевую субмарину четвертого поколения типа Virginia. 06.04.2020
Евросоюзу предрекают распад из-за пандемии коронавируса Бывшие министры иностранных дел Германии Йошка Фишер и Зигмар Габриэль в совместной статье в газете Tagesspiegel... 06.04.2020
Разведка США ещё в январе предупреждала Трампа об опасности COVID-19 Разведка США ещё 3 января нынешнего года сообщила президенту США Дональду Трампу о серьёзной опасности в связи со... 06.04.2020
По каким критериям выбирать двуспальные кровати? Barin House называет 3 характеристики При обустройстве спальни особенного внимания заслуживает кровать. Вы не только должны подобрать красивую, но и удобную... 06.04.2020
Мировые фондовые индексы начали расти Мировые фондовые индексы начали расти на фоне позитивных новостей о снижении темпов распространения коронавируса 06.04.2020
ТОП-15 авто, с которыми владельцы не спешат расставаться более 15 лет Американский сайт iSeeCars провел интересное исследование. Журналисты определили, какие авто дольше всего остаются в... 06.04.2020
Цены на лимоны в Украине преодолели свой рекордный максимум и продолжают расти После начала карантина в Украине существенно подорожали лимоны. Основной причиной роста цен стали не только... 06.04.2020
Кличко попросил правительство не открывать ломбарды Виталий Кличко попросил правительство не открывать ломбарды на время карантина 06.04.2020
В результате подрыва на мине в Йемене была уничтожена саудовская бронетехника Подорвавшиеся мины-ловушки, направленные против сил коалиции в йеменском городе Аден в воскресенье, привели к... 06.04.2020
Хроники абсурда или шанс на спасение: Что думают украинцы о жестком этапе карантина С начала этой неделе в Украине начался новый, куда более жесткий, этап карантина 06.04.2020
МВФ готов выделить $1 триллион в помощь развивающимся странам Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила, что фонд готов привлечь весь свой резервный фонд, а это 1... 06.04.2020
Трамп жестко пригрозил Саудовской Аравии и России Президент США Дональд Трамп заявил, что введет тарифы на импорт нефти, если Россия и Саудовская Аравия не смогут прийти... 06.04.2020
Это будет ужасное время - Трамп про коронавирус в США По словам президента США Дональда Трампа, в ближайшие две недели Штаты переживут "самое тяжелое время" с момента начала... 05.04.2020




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34625.613-0.205
Серебро399.427-0.005
Платина21727.344-0.667
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.74527.12525.144
EUR29.97529.10027.749
RUB0.3640.2850.378
$/баррельИзм., %Дата
BRENT32.78-3.90Apr
WTI26.57-6.25Apr
GAS OIL306.25+0.74Apr
Международная аналитика  06 Февраля 2019
На Китай надвигается глобальная экономическая буря

На Китай надвигается глобальная экономическая буря

Печатная версия    в избранное

В течение многих лет Китай игнорировал широко распространенное мнение о том, что политическая открытость необходима для долгосрочного экономического развития. Но недавние макроэкономические события теперь говорят о том, что исключительность страны приближается к окончанию срока действия, что может иметь разрушительные последствия для мировой экономики.

В сентябре 2018 года говорилось о том, что экономическая и внешняя политика Китая противоречит законам экономики и геополитики, и было мнение, что ситуация не может продолжаться долго. С тех пор эта оценка была подтверждена, и опасения усилились.

До недавнего времени Китаю удавалось идти по уникальному пути развития благодаря далеко идущему контролю правительства над экономикой (и обществом в целом). Но эти дни прошли. Внутренние долги страны растут до неприемлемых высот, а уровень внутренних инвестиций прошел границу снижения доходности и отклоняется в сторону отрицательной территории.

Более того, китайская стратегия стимулирования экспорта, продвижения промышленных «национальных чемпионов» и экспроприации иностранных технологий перешла порог того, с чем Запад, особенно Соединенные Штаты, готовы мириться. Инициатива премьер-министра Китая Си Цзиньпина «Одна дорога, один путь» демонстрирует все признаки имперского перенапряжения. Мало того, что кредитование BRI намного превышает возможности заемщиков участвующих правительств, но и условия его кредитования становятся все более обременительными - даже прибыльными - как недавно заметил Рикардо Хаусманн из Гарвардского университета.

Еще в сентябре мы считали некоторую неустойчивость экономических показателей Китая неизбежной. Даже если бы страна не двигалась к полномасштабному кризису, мы полагали, что она почти наверняка столкнется с некоторой комбинацией быстрого замедления роста и резко обесценивающегося обменного курса.

Этот прогноз с тех пор стал еще более вероятным. В условиях роста мировой экономики и снижения экспорта экономика Китая продолжает замедляться по сравнению с ростом на 6,4%, зафиксированным в четвертом квартале 2018 года. Средние двузначные показатели, достигнутые с 1980-х годов до недавнего времени, никогда не казались более отдаленными.

В ответ на нынешний глобальный спад правительство Китая решило ослабить ограничения на частные и государственные заимствования. Но это только усугубит долговые проблемы страны и проблемы с чрезмерным инвестированием. Или, как гласит известная китайская поговорка, это похоже на «питье яда, чтобы утолить жажду».

Даже без этих макроэкономических разработок, несоблюдение Китаем устоявшихся результатов в экономике развития никогда не будет длиться вечно. Экономисты Douglass North, Daron Acemoglu и James A. Robinson показали, что долгосрочное экономическое развитие имеет тенденцию опираться на сильные государственные институты и открытые политические системы, поскольку они необходимы для стимулирования конкуренции, доверия инвесторов, динамизма и инноваций.

На приведенной выше диаграмме наклонная линия представляет позитивную связь между политическим и экономическим развитием. Как заметное исключение в прочных отношениях, Китай долго создавал проблему для этой теории. С его закрытой политической системой, он не должен быть настолько богатым, как он есть.

В 1990-х и 2000-х годах Запад сделал ставку на то, что Китай перестанет быть исключением и будет стремиться к "нормальной жизни", приняв более открытые и демократические политические институты (как показано пунктирной синей стрелкой). С практической точки зрения, эта ставка перешла на западную политику, чтобы способствовать росту Китая, и осуществлять решения американских компаний перенести туда производственные мощности.

Но под руководством Си Цзиньпина Китай стал менее открытым (как показано красной стрелкой). И, как показывает Николас Ларди из Института международной экономики Петерсона в новой книге, его экономика также перешла от модели роста, основанного на частном секторе, к государственному капитализму.

Другими словами, системные политические и экономические изменения делают Китай еще большим исключением, тем самым увеличивая вероятность того, что его возвращение к нормальной жизни придет в виде резкого ухудшения экономических показателей (черная пунктирная стрелка вниз). Пока точно неизвестно, когда произойдет это исправление. Но чем больше Китай бросает вызов правилам экономического развития, тем более вероятен такой сценарий.

К сожалению, любой разрыв в экономических показателях Китая может оказать сейсмическое воздействие на остальной мир, поскольку это приведет к значительному ослаблению юаня. Фактически, сам Китай может спровоцировать обесценивание своей валюты, чтобы стимулировать экспорт и смягчить неизбежное падение внутреннего спроса, особенно его инвестиционной составляющей.

Такой сценарий будет иметь влияние цунами на мировые валюты. Другие крупные азиатские страны отреагируют на это своей собственной девальвацией для поддержания своей конкурентоспособности, а Европа и Соединенные Штаты будут испытывать резкую дефляцию по мере укрепления своих валют в натуральной форме.

Для исторического сравнения рассмотрим пример, когда в 1930-х годах доллар США и британский фунт стерлингов обесценился примерно на 40% за четыре года, в то время как французская и немецкая валюты оставались в целом стабильными (по сравнению с золотом). Как и в США и Великобритании в 1929 году, незадолго до Великой депрессии, сегодня на основные экономики Азии, которые будут затронуты китайским валютным шоком, приходится около 30% мировой торговли.

Что еще хуже, торговля сегодня для мировой экономики гораздо важнее, чем 90 лет назад. В 2017 году экспорт товаров составлял 20-25% мирового ВВП, по сравнению с 8% в 1929 году. Это означает, что обесценивание азиатских валют окажет значительно большее глобальное воздействие, чем девальвация доллара / фунта стерлингов в 1930-х годах. Таким образом, шок в Китае может потенциально затмить конкурентную девальвацию валюты начала 1930-х годов - одного из самых мрачных экономических периодов в истории человечества.

Так или иначе, продолжающееся игнорирование Китаем «законов» макроэкономики, геополитики и экономического развития ускорит его неизбежное возвращение к нормальной обстановке. Когда это произойдет, миру лучше подготовиться.

По материалам Project-syndicate


 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ

Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ МАТЕРИАЛ



“Будь первым во всем, что ты делаешь”
02 Апреля
Андрей Остапчук, сооснователь Young Business Club – YBC – единственного в Украине бизнес-клуба для молодых предпринимателей, рассказал “Эксперту” о важности партнерства, взаимопомощи и кооперации.
“Верить в себя и незамедлительно действовать!”
02 Апреля
Сергей Котенко, владелец сервиса доставки здорового питания FoodEx, рассказал “Эксперту” о секретах построения успешного бизнеса в Украине




ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Почему в Германии смертность от коронавируса на низком уровне, - The New York Times Страна от пандемии не застрахована. Так чем же объяснить там нынешнюю низкую смертность? Не радуйтесь и не доверяйте цифрам раньше времени, указывает автор. Хотя немецкая медицина в хорошем состоянии, настоящие испытания еще впереди. Вполне возможно, что Германия просто отстает от общей кривой. Сovid-19: как справляются с карантином Южная Корея и Сингапур Помимо драконовских мер Китая, который в конце января закрыл эпицентр эпидемии провинцию Хубэй, в качестве успешных примеров сдерживания приводят Южную Корею, Сингапур и Тайвань. Автор разбирается, как сработали меры ранней диагностики, отслеживание очагов распространения и принудительный карантин.
Рухнет ли диктатура Кима из-за кризиса, связанного с коронавирусом? - Bild Насколько пандемия коронавируса затронула самую закрытую страну мира — Северную Корею? Доподлинно об этом никому не известно, но эксперт по КНДР в интервью Bild предполагает, что жертв немало. Также он отвечает на вопросы, считать ли КНДР, Китай и Россию новой «осью зла» и реально ли воссоединение двух Корей. Грета Тунберг заявила, что переболела коронавирусом. Правда, или желание оставаться на слуху? Скандально известная экоактивистка Грета Тунберг заявила, что они с отцом, вероятно, заразились коронавирусом во время поездки по Европе. По ее словам, симптомы у нее были почти незаметными, но она все равно уверена в том, что это был именно коронавирус. В самом деле, нельзя же остаться в стороне от модной темы!
Саммит G20: что должна сделать "Большая двадцатка", - Project Syndicate Люди и бизнес во всём мире глубоко обеспокоены (если не сказать откровенно паникуют), им нужны гарантии и заверения. Мировым лидерам нужно отложить в сторону свой мелочный национализм и продемонстрировать лидерские качества. В противном случае та чрезвычайная ситуация, которая уже сейчас ощущается как война, может действительно ею стать. Падение нефтяной империи Персидского залива может быть не за горами, - Bloomberg Ценовые войны имеют незначительное влияние на неизбежное резкое сокращение благосостояния нефтяных империй. Монархии Персидского залива смогли в свое время оседлать нефтяные богатства и усидеть на волне нефтяного бума в течение половины столетия. Будущие поколения уже никогда не получат такого подарка, уверен автор…






Размещение пресс-релизов
Популярные новости
С нефтью по 25 долларов Россия протянет лишь 6-12 месяцев, - СМИ В то время как цены на нефть продолжают славное погружение к новым минимумам, оценки российских чиновников становятся... 31.03.2020
В России будут сажать в тюрьму на семь лет за нарушение карантина В РФ планируют сажать в тюрьму на семь лет за нарушение карантина, в случае если по вине нарушителя кто-то умер 31.03.2020
ВВС США и Израиля провели совместные военные учения с участием самолетов F-35 (Фоторепортаж) США и Израиль завершили воздушные учения с участием реактивных самолетов F-35 друг друга. 01.04.2020
ВВС США и Израиля провели совместные военные учения с участием самолетов F-35 (Фоторепортаж) США и Израиль завершили воздушные учения с участием реактивных самолетов F-35 друг друга. 01.04.2020
Аналитики рассказали, как будут меняться в Украине цены на бензин Цена бензина может быть снижена примерно на пять гривен за литр 31.03.2020





Публикации
Коронавирус: это еще конец истории или уже конец света? 23.03.2020
Мировой экономический шок из-за коронавируса: последствия для украинской экономики 23.03.2020









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2020 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте