Новости
Главный поставщик чеснока в Украину собрал рекордный урожай Китай завершает уборку чеснока. Ожидается, что в текущем году на хранение в КНР заложат 4,6 млн т овоща, что на 30%... 29.10.2020
ВМС Индии провели испытания противокорабельной ракеты BRAHMOS Судовой вариант сверхзвуковой крылатой ракеты Индии BRAHMOS был испытан 18 октября 2020 года - в день, когда... 28.10.2020
Стало известно, что ждет школьников после каникул Министр образования Украины Сергей Шкарлет предположил, что после окончания осенних каникул, которые по рекомендации... 28.10.2020
Физики измерили самую маленькую единицу времени Немецкие ученые измерили самую короткую единицу времени 28.10.2020
Украинская армия получит новую модель миномета В Укроборонпроме сообщили, что украинская армия получит новую модель миномета взамен проблемного Молота. 28.10.2020
Для армии США построят новые Lynx KF41 на замену нынешним боевым машинам Bradley Компании Rheinmetall и Textron Systems вместе построят новый вариант Lynx KF41 в рамках программы Опционально... 28.10.2020
НАТО создаст космический центр в Германии НАТО создаст новый космический командный центр в Германии, 28.10.2020
Топ-20 самых популярных кроссоверов в Украине Топ-20 самых популярных кроссоверов в Украине на вторичном рынке 28.10.2020
Глава Пентагона объявил о введении двух важных инициатив Глава Пентагона Марк Эспер объявил о введении двух важных инициатив. 28.10.2020
Американский эсминец Zumwalt впервые запустил ракету (ВИДЕО) USS Zumwalt впервые произвел стрельбы ракетой Standard Missile 2, или SM-2. Это важный этап на пути к достижению... 28.10.2020
В автобусах Варшавы начали показывать видеоролики о достопримечательностях Украины (ВИДЕО) На 400 экранах в 170 автобусах Варшавы начали показывать 30-секундные ролики о достопримечательностях и красивых местах... 28.10.2020
Билл Гейтс спрогнозировал развитие пандемии COVID-19 Билл Гейтс полагает, что в ближайшие месяцы ситуация с пандемией коронавируса усугубится 28.10.2020
Историческая миссия: Космический корабль NASA приземлится на астероид Бенну Во вторник, 20 октября, космический корабль NASA в рамках миссии агентства OSIRIS-REx совершит посадку на поверхность... 28.10.2020
ТОП лучших автомобилей в разных категорий в 2020 году Один из самых авторитетных и популярных в мире автомобильных журналов – «Autocar» составил и опубликовал победителей... 28.10.2020
Стало известно, что будут проверять в автомобилях, когда вернут техосмотр Уже неоднократно сообщалось о планах правительства Украины вернуть обязательное прохождение техосмотра для всех видов... 28.10.2020




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34625.613-0.205
Серебро399.427-0.005
Платина21727.344-0.667
 ПродажаПокупкаНБУ
USD28.51028.19025.144
EUR33.82533.09027.749
RUB0.3850.3060.378
$/баррельИзм., %Дата
BRENT39.07-5.17Oct
WTI37.34-5.64Oct
GAS OIL317.50-4.51Oct
Международная аналитика  29 Мая 2019
Как закончится американо-китайская торговая война?

Как закончится американо-китайская торговая война?

Печатная версия    в избранное

Торговая война между США и Китаем, похоже, пока не принесла много боли. Но после 117 последовательных месяцев экономического роста - по сравнению со средним историческим значением за 48 месяцев - США могут вскоре оказаться в болезненной рецессии из-за сбоев, вызванных их собственной торговой политикой.

Разрушая надежды на быстрое соглашение о торговых отношениях с Китаем, администрация президента США Дональда Трампа ввела штрафные тарифы еще на 200 миллиардов долларов китайских товаров. Теперь, когда китайское правительство отреагировало новыми тарифами на американские товары на 60 миллиардов долларов, Соединенные Штаты угрожают тарифами, нацеленными еще на 300 миллиардов долларов китайского импорта. Обе стороны сейчас затягивают долгую борьбу - в основном потому, что американцы еще не почувствовали боли политики Трампа.

Китай уже давно понимает транзакционный стиль Трампа. Но только недавно он полностью осознал значение доктрины Трампа «Америка первая», которая, по словам директора по политическим вопросам государственного департамента США Кирона Скиннера, опирается на четыре столпа: национальный суверенитет, взаимность, разделение бремени и региональное партнерство.

Национальный суверенитет и взаимность являются стандартными чертами внешней политики любой страны. Они составляют основу Вестфальского мира 1648 года, в котором после Тридцатилетней войны было признано, что суверенные государства должны защищать свои интересы и должны взаимодействовать с другими государствами на взаимной основе.

Но администрация Трампа часто заходит слишком далеко, ослабляя способность Америки строить и поддерживать партнерские отношения, региональные или иные. Действительно, при Трампе США подорвали интересы своих ближайших союзников ради собственной узкой выгоды, даже угрожая ввести широкие тарифы на импорт автомобилей и автозапчастей из Европейского Союза, Японии и Южной Кореи, утверждая, что они представляют собой угрозу национальной безопасности.

В любом случае, активным компонентом доктрины Трампа является разделение бремени. Скиннер интерпретирует это узко, сосредоточив внимание на необходимости для союзников Америки по НАТО увеличить свои расходы на оборону. Она не признает, что США также заставляют остальной мир разделить бремя своего неустойчивого структурного дефицита сбережений.

В США постоянно наблюдается как дефицит бюджета, общий объем расходов которого (в 2017 году на оборону составлял 14,8%) значительно превышал его доход, так и дефицит по счету текущих операций. Если этот двойной дефицит будет превышать 3% ВВП в год, то чистый долг США перед остальным миром - в настоящее время 40% ВВП - удвоится менее чем за 24 года.

Администрация Трампа настаивает на том, что единственный дефицит, о котором нужно беспокоиться, это дефицит двусторонней торговли с Китаем. Но даже если Китай подчинится требованиям США и устранит двусторонний дефицит, дисбаланс Америки в сбережениях и инвестициях просто сместит ее внешний дефицит - как вода в сжатом воздушном шаре - в другие страны с профицитом экономики, такие как ЕС, Япония и Южная Корея ( цели угрожаемых автомобильных тарифов).

В течение десятилетий дефицит сбережений в США казался проблемой, которую нужно решать. С тех пор, как в 1970-х годах США начали испытывать структурный дефицит, по этой теме произошла своего рода «глобальная сделка». Мир охотно финансирует дефицит текущего счета Америки в долларах США; в обмен США выступают гарантом свободной торговли и глобальной безопасности.

Доктрина Трампа разрушает эту сделку. Используя в своих интересах экономические рычаги Америки (включая доллар США), она нацелена на то, чтобы заставить мир отстаивать свои цели, не гарантируя, что США ответят тем же.

Такой подход откликнется практически всем - начиная с американских потребителей. В рамках своей торговой войны администрация Трампа участвует в налоговой уловке. Исторически правительства обращались к своим чрезмерным долгам с помощью увеличения налогов, сокращения расходов, более высокой инфляции (с отрицательными реальными процентными ставками) или, в случае Римской империи, завоеванием кредиторов.

Похоже, что политически невозможно для правительства США повысить налоги внутри страны. Таким образом, администрация Трампа нашла обходной путь: повышение тарифов в итоге эффективно служит налогом на потребление, но поскольку их можно повесить на иностранцев, они более приемлемы для американской общественности.

С точки зрения Трампа, затраты на такой подход кажутся низкими. С учетом того, что экономика США продолжает расти, фондовые рынки находятся на рекордно высоком уровне, а безработица - на рекордно низком уровне, JPMorgan подсчитал,что прямые издержки торговой войны составят всего -0,2% ВВП для США, -0,4% ВВП для Китая и -0,22% ВВП для остального мира до 2020 года.

Но сегодняшнее процветание зависит, главным образом, от временных последствий урезания бюджета и количественного смягчения Федеральной резервной системой США, которая увеличила свой баланс на 3,6 трлн долларов с 2007 по 2017 год (с тех пор она сократила эту сумму на 391 млрд долларов). Исторически низкие процентные ставки и пузыри активов, раздуваемые ликвидностью, финансировали дефицит бюджета и позволяли сектору домашних хозяйств сокращать кредитные ресурсы. Во многом благодаря QE чистое богатство США увеличилось на 33,6 трлн долларов с 2010 по 2018 год.

Однако это богатство не распределялось поровну; напротив, подход, ориентированный на QE, усугубил внутреннее неравенство. Например, каждый раз, когда S & P 500 снижался в течение последнего десятилетия, выкуп корпоративных акций (на сумму 5 триллионов долларов с 2008 по 2018 год) служил подушкой. Технически это было выгодно для роста: индекс S & P 500 вырос на 319% с уровня 2009 года до максимума марта 2019 года. Но торговая война Трампа угрожает даже тем узко разделяемым (и, для ФРС, дорогостоящим) выгодам.

Для 25 ведущих компаний S & P - с совокупной рыночной капитализацией, превышающей 20 трлн. Долл. США - чуть менее одной трети доходов поступает из Китая и Тайваня (средневзвешенное значение), что означает, что тарифы на китайский импорт нанесут удар по прибыли. Технологические гиганты, которые зависят от продаж микросхем, компонентов и программного обеспечения в Китай - что составляет 20-65% от общего дохода - столкнутся с особенно высокими затратами, как и американские импортеры обуви.

Торговая война, кажется, еще не причиняла много боли, потому что финансовые рынки предполагают (возможно, ошибочно), что центральные банки выручат их с большим количеством QE. Но после 117 последовательных месяцев экономического роста - по сравнению со средним историческим значением за 48 месяцев - США могут вскоре оказаться в болезненной рецессии из-за сбоев, вызванных торговой войной Трампа.

По материалам Project-syndicate


 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ

Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ МАТЕРИАЛ



“Будь первым во всем, что ты делаешь”
02 Апреля
Андрей Остапчук, сооснователь Young Business Club – YBC – единственного в Украине бизнес-клуба для молодых предпринимателей, рассказал “Эксперту” о важности партнерства, взаимопомощи и кооперации.
“Верить в себя и незамедлительно действовать!”
02 Апреля
Сергей Котенко, владелец сервиса доставки здорового питания FoodEx, рассказал “Эксперту” о секретах построения успешного бизнеса в Украине




ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Китай опять выбился в лидеры После мирового финансового кризиса 2008 года Китай возглавил процесс восстановления глобальной экономики, и сегодня он играет точно такую же роль. США перестали быть мировым лидером по защите беженцев На протяжении десятилетий Америка лидировала в области гуманитарной политики, создавая убежище для угнетенных, ежегодно принимая больше беженцев, чем все другие страны вместе взятые.
Помпео и Эспер будут продвигать антикитайское послание Трампа в Индии Всего за неделю до ноябрьских выборов двое главных помощников президента Дональда Трампа по национальной безопасности посетят Индию для встреч, посвященных главным образом противодействию растущему глобальному влиянию Китая. Корпус морской пехоты США терпит большие изменения, чтобы противостоять Китаю 1-й и 2-й батальоны поддержки высадки участвовали в самых кровавых боях на Тихом океане, и теперь они вернулись.
Наступление АЧС: Северная Корея может остаться без свинины Африканская чума свиней (АЧС) стала настолько распространенной в Северной Корее, что сейчас невозможно найти поросят на местных рынках. Почему Америка и Китай предпочитают торговую войну настоящей войне Могут ли обе страны справиться с напряжением и избежать боевых действий?







Размещение пресс-релизов
Популярные новости
СМИ, распространяющие фейки о Медведчуке, понесут ответственность в соответствии с украинским законодательством 23 октября 2020 года ряд СМИ, таких как «Интерфакс-Украина», «Украинская правда», «РБК-Украина», безосновательно и... 24.10.2020
Украинским водителям напомнили об еще одном популярном штрафе Согласно Правил дорожного движения запрещается эксплуатация авто с уровнем протектора шин, ниже дозволенного.  25.10.2020
В Киеве заметили роскошный суперкар McLaren, который может разогнаться до 300 км/ч (ВИДЕО) В Киеве засветился роскошный McLaren, способен разогнаться свыше 300 км в час 22.10.2020
Кадры из фильма о будущем: Западные журналисты в восторге от киевского дома (ФОТОФАКТ) В издании дом в Киеве называют первым шагом к современной архитектуре частных домов в Украине
27.10.2020
В Австрии запретят экраны для лица, которые используют как защиту от COVID-19 Правительство Австрии планирует запретить экраны для лица, часто используемые персоналом в ресторанах и магазинах в... 25.10.2020




Публикации
Карел Хирман: случай с «Днепразотом» в гиперболизированной форме демонстрирует все изъяны существующего расчета тарифа на транспортировку газа 27.10.2020
Коммерческий директор АО «Днепразот» Андрей Пустовойт: Повышение тарифа на транспортировку газа остановит предприятие и спровоцирует «эффект домино» в экономике страны 23.10.2020









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2020 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте