Новости
В США хотят создать новую криптовалюту вместо биткоина Новая цифровая валюта сможет обрабатывать до 10 000 транзакций в секунду. 18.01.2019
376 мигрантов сделали подкоп на мексиканской границе и проникли в США Нелегалы тут же сдались американским властям и попросили предоставить им политическое убежище. 18.01.2019
Стало известно, когда Microsoft закроет Windows 10 Mobile Обновления и поддержку операционной системы компания пообещала прекратить после 10 декабря 2019 года. 18.01.2019
В Украине могут разрешить двойное гражданство Министр иностранных дел Украины Павел Климкин поддержал дискуссию о двойном гражданстве в стране. 18.01.2019
Цена на нефть продолжает бить рекорды Черное золото завершает ростом третью неделю подряд 18.01.2019
Что было бы с украинской экономикой, если бы доллар был по 10 грн? Влиятельное издание The Economist составило рейтинг по так называемому рейтингу "Биг Мак", согласно которому украинская... 18.01.2019
Названа новая культурная столица Европы Пловдив считается одним из самых древних городов Европы. 18.01.2019
Украинцы покупают все больше электромобилей После отмены ряда налогов такие машины подешевели в среднем на 20 процентов. 18.01.2019
В Украине появятся европейские остановки общественного траснпорта Удобные бордюры “busbord” сделают среду доступной. 18.01.2019
В миграционной службе рассказали, сколько украинцев оформили биометрические паспорта Спрос на биометрику за последний год вырос еще больше. 18.01.2019
2019 год будет годом технологий - какие изобретения окажут наибольшее влияние? В 2019 году можно ждать технологических прорывов в таких сферах, как здравоохранение и цифровые активы, а также хорошо... 18.01.2019
В Тунисе почти все госслужащие вышли на массовую акцию протеста Госслужащие протестуют против планов Кабмина снизить зарплату бюджетникам 18.01.2019
Кофе может стать новым биткоином? Кофейным зернам осталось расти на планете не более ста лет, потому вскоре они могут стать очень ценными. 18.01.2019
В Шотландии обнаружили самый старый экземпляр таблицы Менделеева (ФОТО) Возраст плаката оценивается примерно в 140 лет и выпущен не позже чем через 20 после открытия периодической системы. 18.01.2019
Украинская молочная продукция продолжает дорожать Также аналитики рынка рассказали, как менялась цена на молочную продукцию в 2018. 18.01.2019




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото35956.768-0.879
Серебро435.801+0.036
Платина22524.570+0.436
 ПродажаПокупкаНБУ
USD28.11027.75527.981
EUR32.17531.42031.904
RUB0.4380.3300.422
$/баррельИзм., %Дата
BRENT62.700.00Jan
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №48(330) 19 ДЕКАБРЯ 2011
ЭФФЕКТИВНОСТЬ. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ    Печатная версия    в избранное
ЛУЧШИЕ ФИНАНСИСТЫ-2011 / УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ

Ключевой показатель работы компаний по управлению активами (КУА) заключается в том, какую доходность смогли показать управляемые ими инвестиционные фонды. Особенность этого года — падающий отечественный фондовый рынок. Тем не менее десять публичных инвестфондов сумели показать заработок в период за ноябрь 2010 — октябрь 2011 года.

Методика подсчета

Основой рейтинга стали исключительно открытые и интервальные институты совместного инвестирования (ИСИ), поскольку в закрытых фондах корректно оценить доходность и реальное качество активов до момента их ликвидации почти невозможно. К тому же и по открытым, и по интервальным фондам результаты деятельности публикуются регулярно, поэтому динамику этих показателей можно отслеживать на протяжении всего времени работы фонда.

Основой выборки стали данные по динамике инвестиционных фондов, которые регулярно публикует Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса (УАИБ). Туда попало 39 институтов, но только десять оказались доходными, так что в номинации «Управление активами. Эффективность» удалось сформировать только топ-10.

В качестве точки отсечения «Эксперт» взял данные о доходности инвестфондов и сумму чистых активов в управлении КУА, рассчитанную УАИБ. Однако мы оценивали работу не с начала года, а за 12 календарных месяцев, чтобы максимально учесть сезонный фактор, и пересчитали доходность за период с 1 ноября 2010 по 31 октября 2011 года. Этот временной промежуток позволил отследить эффективность работы управляющих компаний и их фондов не только во время подъема рынка, который наблюдался на рубеже 2010–2011 годов, но и во время его обвала, начавшегося в августе нынешнего года и, похоже, завершившегося только в ноябре.

Победители

Результаты нашего рейтинга показали, что даже в тот период, когда фондовый рынок активно ищет «дно», инвестфонды могут приносить инвесторам достойную прибыль.

Так, самым доходным стал открытый «Парекс Фонд Украинских Облигаций», находящийся под управлением «Цитаделе Эссет Менеджмент Украина» под руководством Дениса Мощенко. За год топ-менеджеру удалось показать доходность на уровне 15,29% — лучший результат среди публичных фондов.

Второе место в номинации занял Вадим Мосийчук, генеральный директор компании по управлению активами «Райффайзен Аваль»: почти 13% заработал для своих инвесторов фонд «Райффайзен Денежный Рынок». «Бронза» досталась генеральному директору ООО «КУА “Альтус Ассетс Активитис”» Степану Пустельнику.

Самая низкая доходность оказалась у фонда «Достаток», которым управляет не аффилированная с банками и финансово-промышленными группами компания КИНТО. Фонд заработал за последние 12 месяцев всего лишь 0,02%. Кстати, это единственный фонд, который имел львиную долю вложений (почти три четверти) в акции и всё-таки умудрился получить положительную доходность на падающем рынке. Так, индекс ПФТС опустился за обозреваемый период на 28,4%, индекс Украинских акций (Украинская биржа) — на 22,8%.

«В условиях, когда индекс Украинской биржи упал за считанные месяцы более чем на 30 процентов, трудно ожидать положительных результатов от фондов, ориентированных на вложения в акции. Тем более что институтам совместного инвестирования запрещено держать более 50 процентов средств в деньгах. В такой ситуации положительные результаты демонстрируют фонды, ориентированные исключительно на инструменты с фиксированной доходностью», — подчеркнул генеральный директор КУА Eavex Asset Management Андрей Петрук.

В плюсе находятся те ИСИ, которые вкладываются в депозиты и облигации. Это хорошо видно по портфелям лидеров рейтинга. Причем портфели этих фондов наполнены как государственными облигациями, так и корпоративными. Между тем бонды предприятий несут больше рисков, чем госбумаги, так как, по мнению аналитиков, угроза корпоративных дефолтов, особенно если Украину накроет очередной кризис, себя еще не исчерпала. «Наш фонд “Инвестиционный капитал I” при его закрытии содержал небезызвестные облигации ООО “Караван”, по которым мы лично проводили реструктуризацию, и они в нашем портфеле были оценены в “ноль”, поскольку эти бумаги уже ничего не стоят», — сообщила глава совета директоров группы «Инвестиционный капитал Украина» (ICU) Валерия Гонтарева.

Топ-10 самых доходных публичных инвестиционных фондов Украины

Отстающие

Что касается фондов, которые имеют в своих портфелях существенную долю акций (30–40% и выше), то  они до сих пор в большом минусе и находятся в аутсайдерах нашего рейтинга. Например, «Ярослав Мудрый. Фонд акций» (управляет КУА «Универ Менеджмент»), потерявший более 36%, равно как и фонд «Аурум» («Драгон Эссет Менеджмент»), получивший более 40% убытка, почти все сто процентов своих активов держат в акциях. Портфель фонда «Арт Индексный» («Арт-Капитал Менеджмент») с убытком на уровне 37,66% также более чем на 80% состоит из акций.

С другой стороны, «сидящие» до сих пор в убыточных фондах пайщики имеют хорошие шансы получить высокую доходность после того как на рынок вернется восходящая динамика. Достаточно вспомнить 2009 год, который стал самым результативным после кризиса: тогда публичные фонды заработали до 35–55%. А сейчас многие акции имеют потенциал роста до 100%. С начала ноября фондовый рынок вырос уже более чем на десять процентов.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег






Новости компаний
Вся правда о портативных зарядных устройствах Power Bank В новых моделях гаджетов все заметнее и заметнее улучшается качество экранов, мощность камер, устройства обрастают... 04.12.2018
Как провести выходные? Сидеть дома на выходные не очень хочется. Разве что после того, как вся рабочая неделя прошла под невероятным... 28.11.2018
Эффективное оборудование для ресторанов и бара На прибыльность любого предприятия общественного питания, влияет и привлекательный дизайн помещения, и оригинальность... 20.11.2018
Что лучше: онлайн кредит на карту или деньги в долг от частного лица
Кредит онлайн на любую карту считается наиболее распространенным видом займов. Они настолько популярны, обходят... 15.11.2018
Онлайн игровые клубы Украины 10.11.2018



Публикации
Большая стирка с Александром Клименко, Максимом Слуцким и Артуром Золотаревским 14.12.2018
Новая партия Бродского и Насирова: за «банкет» платит госбюджет Украины 15.11.2018









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2004-2019 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте