Новости
Российскую шпионку Марию Бутину могут посадить на 18 месяцев, - Associated Press В Генеральной прокуратуре США сообщают, что российская шпионка Мария Бутина, признавшая себя секретным агентом Кремля,... 23.04.2019
В России снова появилась "могила" Путина (ФОТО) В России снова "похоронили" Путина. В Екатеринбурге возле здания городской администрации появилась надгробная плита с... 23.04.2019
Украинцам рассказали истинные цели Страстной недели Старший преподаватель Киевской православной богословской академии Михаил Омельян сообщил, что духовный пост... 23.04.2019
США полностью запретили импорт нефти из Ирана Госсекретарь Майк Помпео заявил, что США намерены полностью запретить импорт нефти из Ирана, чтобы блокировать их... 23.04.2019
В пустыне Гоби появился китайский симулятор марсианской базы (ВИДЕО) В Китае создали симулятор марсианской базы для школьников. 23.04.2019
Коломойский снова выиграл иск у Нацбанка Нацбанк сообщил, что появилось новое решение в пользу бывших акционеров Приватбанка. 22.04.2019
Некоторые украинцы должны будут получить разовую социальную помощь Согласно существующему постановлению Кабмина №237 от 20 марта 2019 года, в Украине некоторые категории граждан должны... 22.04.2019
Стали известны меры наказания водителей за разговоры по телефону за рулем в Европе и Украине Согласно исследованиям американских ученых, около 30% всех водителей периодически отвлекаются от дороги из-за... 22.04.2019
На пороге май: какие праздники и выходные "светят" украинцам Узнайте, как украинцы отдыхают на майские праздники в 2019 году 22.04.2019
В Стамбуле в пропасть рухнул 4-этажный дом (ВИДЕО) В Стамбуле (Турция) в понедельник, 22 апреля, в результате оползня рухнул четырехэтажный жилой дом. 22.04.2019
Ученые выяснили, сколько чашек кофе в день можно пить человеку Ученые из США и Австралии выяснили, что для усиления физической работоспособности человека достаточно двух чашек кофе в... 22.04.2019
Названа дата начала тестирований ВНО-2019 Тестирование по предметам внешнего независимого оценивания в этом году начнется 21 мая - экзаменом по математике. 22.04.2019
На этой неделе Верховная Рада собирается рассматривать закон об импичменте Верховная Рада Украины планирует рассмотреть закон об импичменте на этой неделе, 25 апреля. 22.04.2019
Самые дешевые автомобили, которым не нужен ремонт, - эксперты Эксперты назвали бюджетные кроссоверы, которые не требуют частого ремонта. 22.04.2019
Samsung пока что не будет запускать в Китае производство сгибающихся смартфонов Это произошло спустя несколько дней после появления сообщении о неисправности экранов гаджетов. 22.04.2019




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото34257.610-0.002
Серебро401.601-0.239
Платина23900.033+0.513
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.15026.87526.854
EUR30.60030.15030.211
RUB0.4300.3300.420
$/баррельИзм., %Дата
BRENT74.09+2.95Apr
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №48(330) 19 ДЕКАБРЯ 2011
ЭФФЕКТИВНОСТЬ. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ    Печатная версия    в избранное
ЛУЧШИЕ ФИНАНСИСТЫ-2011 / УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ

Ключевой показатель работы компаний по управлению активами (КУА) заключается в том, какую доходность смогли показать управляемые ими инвестиционные фонды. Особенность этого года — падающий отечественный фондовый рынок. Тем не менее десять публичных инвестфондов сумели показать заработок в период за ноябрь 2010 — октябрь 2011 года.

Методика подсчета

Основой рейтинга стали исключительно открытые и интервальные институты совместного инвестирования (ИСИ), поскольку в закрытых фондах корректно оценить доходность и реальное качество активов до момента их ликвидации почти невозможно. К тому же и по открытым, и по интервальным фондам результаты деятельности публикуются регулярно, поэтому динамику этих показателей можно отслеживать на протяжении всего времени работы фонда.

Основой выборки стали данные по динамике инвестиционных фондов, которые регулярно публикует Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса (УАИБ). Туда попало 39 институтов, но только десять оказались доходными, так что в номинации «Управление активами. Эффективность» удалось сформировать только топ-10.

В качестве точки отсечения «Эксперт» взял данные о доходности инвестфондов и сумму чистых активов в управлении КУА, рассчитанную УАИБ. Однако мы оценивали работу не с начала года, а за 12 календарных месяцев, чтобы максимально учесть сезонный фактор, и пересчитали доходность за период с 1 ноября 2010 по 31 октября 2011 года. Этот временной промежуток позволил отследить эффективность работы управляющих компаний и их фондов не только во время подъема рынка, который наблюдался на рубеже 2010–2011 годов, но и во время его обвала, начавшегося в августе нынешнего года и, похоже, завершившегося только в ноябре.

Победители

Результаты нашего рейтинга показали, что даже в тот период, когда фондовый рынок активно ищет «дно», инвестфонды могут приносить инвесторам достойную прибыль.

Так, самым доходным стал открытый «Парекс Фонд Украинских Облигаций», находящийся под управлением «Цитаделе Эссет Менеджмент Украина» под руководством Дениса Мощенко. За год топ-менеджеру удалось показать доходность на уровне 15,29% — лучший результат среди публичных фондов.

Второе место в номинации занял Вадим Мосийчук, генеральный директор компании по управлению активами «Райффайзен Аваль»: почти 13% заработал для своих инвесторов фонд «Райффайзен Денежный Рынок». «Бронза» досталась генеральному директору ООО «КУА “Альтус Ассетс Активитис”» Степану Пустельнику.

Самая низкая доходность оказалась у фонда «Достаток», которым управляет не аффилированная с банками и финансово-промышленными группами компания КИНТО. Фонд заработал за последние 12 месяцев всего лишь 0,02%. Кстати, это единственный фонд, который имел львиную долю вложений (почти три четверти) в акции и всё-таки умудрился получить положительную доходность на падающем рынке. Так, индекс ПФТС опустился за обозреваемый период на 28,4%, индекс Украинских акций (Украинская биржа) — на 22,8%.

«В условиях, когда индекс Украинской биржи упал за считанные месяцы более чем на 30 процентов, трудно ожидать положительных результатов от фондов, ориентированных на вложения в акции. Тем более что институтам совместного инвестирования запрещено держать более 50 процентов средств в деньгах. В такой ситуации положительные результаты демонстрируют фонды, ориентированные исключительно на инструменты с фиксированной доходностью», — подчеркнул генеральный директор КУА Eavex Asset Management Андрей Петрук.

В плюсе находятся те ИСИ, которые вкладываются в депозиты и облигации. Это хорошо видно по портфелям лидеров рейтинга. Причем портфели этих фондов наполнены как государственными облигациями, так и корпоративными. Между тем бонды предприятий несут больше рисков, чем госбумаги, так как, по мнению аналитиков, угроза корпоративных дефолтов, особенно если Украину накроет очередной кризис, себя еще не исчерпала. «Наш фонд “Инвестиционный капитал I” при его закрытии содержал небезызвестные облигации ООО “Караван”, по которым мы лично проводили реструктуризацию, и они в нашем портфеле были оценены в “ноль”, поскольку эти бумаги уже ничего не стоят», — сообщила глава совета директоров группы «Инвестиционный капитал Украина» (ICU) Валерия Гонтарева.

Топ-10 самых доходных публичных инвестиционных фондов Украины

Отстающие

Что касается фондов, которые имеют в своих портфелях существенную долю акций (30–40% и выше), то  они до сих пор в большом минусе и находятся в аутсайдерах нашего рейтинга. Например, «Ярослав Мудрый. Фонд акций» (управляет КУА «Универ Менеджмент»), потерявший более 36%, равно как и фонд «Аурум» («Драгон Эссет Менеджмент»), получивший более 40% убытка, почти все сто процентов своих активов держат в акциях. Портфель фонда «Арт Индексный» («Арт-Капитал Менеджмент») с убытком на уровне 37,66% также более чем на 80% состоит из акций.

С другой стороны, «сидящие» до сих пор в убыточных фондах пайщики имеют хорошие шансы получить высокую доходность после того как на рынок вернется восходящая динамика. Достаточно вспомнить 2009 год, который стал самым результативным после кризиса: тогда публичные фонды заработали до 35–55%. А сейчас многие акции имеют потенциал роста до 100%. С начала ноября фондовый рынок вырос уже более чем на десять процентов.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег






Новости компаний
Главные качества наушников — ТОП-5 параметров 01.03.2019
Покупка запчастей Volkswagen Polo в «Рipicar» – выгодно и быстро Найти по-настоящему надежные автозапчасти порой бывает нелегко и это известно каждому опытному автовладельцу. Если ваша... 19.02.2019
«Элит-Такси» анонсировала выход обновленного приложения Web-Cab Дизайн обновленного приложения стал не только интуитивно понятным, но и включил в себя большое количество новых... 01.02.2019
Вся правда о портативных зарядных устройствах Power Bank В новых моделях гаджетов все заметнее и заметнее улучшается качество экранов, мощность камер, устройства обрастают... 04.12.2018
Как провести выходные? Сидеть дома на выходные не очень хочется. Разве что после того, как вся рабочая неделя прошла под невероятным... 28.11.2018





Публикации
Датское королевство перекрыло «Северный поток» 19.04.2019
Солнце на страже трудовых кадров: Украинский гигант стал альтернативой работе за рубежом 19.04.2019









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2019 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте