Новости
Банковские данные украинцев под угрозой нового вируса Хакеры запустили новый вирус, который атакует пользователей Европы и похищает банковские данные. 22.09.2018
В Украине разработали первый в мире автобус-внедорожник (ВИДЕО) Украинцы из компании Pulsar Expo разработали первый в мире внедорожный автобус. 22.09.2018
Синоптики предупреждают украинцев о шторме на 3 дня В Украине днем 22 сентября в западных областях, а 23-24 сентября уже по всей территории ожидается резкое изменение... 22.09.2018
Огромный ледник на рекордной скорости движется в Арктике Сползающий в море ледник Купол Вавилона, который находится на Северной земле в Арктике, за последние 3 года ускорился в... 22.09.2018
УПЦ МП сегодня занимается нагнетанием ситуации, - блогер Юрий Гудименко Россия готова устраивать кровавые провокации в Украине, чтоб помешать созданию единой украинской поместной церкви и... 22.09.2018
Ученые нашли сразу две планеты, которые похожие на Землю Спутник Американского космического агентства TESS за два дня нашёл две похожие на Землю планеты за пределами Солнечной... 22.09.2018
В Украине вводят абонплату за тепло, - за отопление придется платить даже летом Украинцы будут платить за отопление круглый год. Если сейчас в большинстве городов действует единый тариф, то уже в... 22.09.2018
Названы самые безопасные места для проживания в Украине Три украинских города попали в мировой рейтинг самых безопасных городов в 2018 году. 22.09.2018
Гройсман показал, что должно находится в "Новой украинской школе" (ВИДЕО) Реформа "Новая украинская школа" призвана сделать образовательное пространство современным для детей. 22.09.2018
Европе угрожает шантаж со стороны России из-за газа Если Европа увеличит поставки российского газа, она может угодить в ловушку Кремля. 22.09.2018




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото33888.734+0.386
Серебро399.335+0.321
Платина23179.939+1.105
 ПродажаПокупкаНБУ
USD28.40527.85028.063
EUR33.45032.42532.999
RUB0.4360.3430.424
$/баррельИзм., %Дата
BRENT78.80+0.08Sep
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №50 (99) 25 ДЕКАБРЯ 2006
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК УКРАИНЫ    Печатная версия    в избранное
ИТОГИ ГОДА

Значительного дефицита гривни в конце года не будет. Расходы общего фонда госбюджета, включая трансферты и обслуживание госдолга, составили на начало прошлой недели 97 млрд гривен при годовом плане в 108 млрд. То есть за десять дней через счета банков то ли напрямую, то ли транзитом через Госказначейство могут пройти до 11 млрд казенных денег. Причем средства на счетах органов власти не залеживаются — с 14,9 млрд гривен полмесяца назад они уже упали до 13 млрд. Соответственно, банковская система не ощущала недостатка в ресурсах. На конец ноября остатки на корсчетах составляли 11,9 млрд гривен, в середине декабря — 13,5 млрд, а в прошлую пятницу — уже 14,4 млрд гривен.

В таких условиях ставки межбанковского кредитования просто не могут быть высокими. С начала декабря стоимость «овернайта» (по сделкам) не превышала 2,7% годовых, а на прошлой неделе — 2,1%. Судя по статистике НБУ, банки активно кредитовали друг друга не только на ночь, но и на более долгие сроки. Но происходило это по невысоким ценам. Например, «месяц» котировался не более чем по 10% на продажу. Это говорит не только об изобилии денег, но и об отсутствии тревоги в среде банкиров. Под конец месяца стоимость «ночной» гривни вырастет до 10–12% годовых, а «переход» практически никто давать не будет, тем не менее банки смогут выдержать резервные требования за счет собственных и клиентских средств.

На межбанковском валютном рынке НБУ со вторника по пятницу выкупал избыток долларов по традиционной цене 5,00 грн/долл. Скупка им долларов на прошлой неделе была объяснима — все эти дни во время торговой сессии на украинском межбанке котировки евро/доллар на международных рынках росли. Это означало, что банкам было невыгодно продавать регулятору евро и фунты, и они напрямую реализовывали доллары. Происходившее никак не вязалось со звучавшими ранее прогнозами участников рынка, которые намекали на неизбежное превышение спроса над предложением валюты в связи с закрытием импортных контрактов. Очевидно, баланс сильно изменил приток кредитов из-за рубежа. К банкам, которые провели в первой половине декабря серию внешних займов, присоединилось и государство. На прошлой неделеМинфин сообщил, что Украина разместила еврооблигации в японских иенах. Сумма привлечения составила 35,1 млрд иен (немногим менее 300 млн долл.). Срок размещения оказался нестандартным — четыре года. Неизвестно, был ли это выпуск так называемых «самурай-бондов» или эмиссия долговых бумаг в евроиене. Первый вид привлечения позволяет собирать деньги внутри Японии, второй рассчитан на зарубежных инвесторов, которые владеют свободной иеной. Сообщение на сайте Минфина скупое, не исключено, по той причине, что доходность евробондов получилась чересчур высокой.

По данным агентства Kshitij Consulting Services, двенадцатимесячная ставка LIBOR в японских иенах в этом году не превышала 0,8% годовых, а сейчас находится ниже 0,75%. Для расчетов обычно используется шестимесячный LIBOR, который сейчас находится на уровне 0,62% годовых. Есть другой ориентир — облигации японского правительства. По пятилетним бумагам правительство Японии платит примерно 1,25% годовых, а по самым «длинным» тридцатилетним — 2,25%. Логично добавить к приведенным доходностям спрэд EMBI+ Украина, который на 20 декабря составлял 146 пунктов. Прибавив его к доходности пятилетних гособлигаций Японии, получится доходность 2,71% годовых. При этом Минфин готов платить 3,2% годовых и еще продавал свои бонды с дисконтом 1,2% от стоимости. Кто выступил посредником в проведении такой не очень выгодной операции, Минфин не рассказал.

Вполне возможно, что это компания Nomura Securities, с которой украинское правительство плодотворно сотрудничало в середине 1990-х.

Новое внешнее заимствование позволило Минфину снизить доходность по облигациям внутреннего государственного займа. Предлагаемые двухлетние бумаги всего за десять дней подешевели с 9 до 7% годовых, трехлетние — с 9,4 до 6% годовых, а пятилетние — с 9,5 до 7% соответственно. В итоге за всю прошлую неделю с рынка Минфин привлек только 4,1 млн гривен, продав трехлетние облигации. Вероятно, приобрел их Фонд гарантирования вкладов физлиц, который не имеет права вкладываться ни во что, кроме ОВГЗ.

В прошлый вторник стало понятно, почему Минфин с такой легкостью отказался от внутренних заимствований. На 29 декабря — последний полноценный рабочий день банковской системы в этом году — намечено начало размещения гарантированных государством облигаций Государственного ипотечного учреждения (ГИУ). Учреждение предложит бумаги десяти серий с разными объемами — от 30 до 200 млн гривен сроком обращения не более пяти лет. Доходность облигаций составит 9,5% — ровно столько до середины декабря платил Минфин по пятилетним ОВГЗ.

Можно прогнозировать успешность размещения ГИУбондов. Учитывая госгарантию, они являются заменителем ОВГЗ по сроку и доходности. Минфин за четыре месяца смог продать облигаций на 1,6 млрд гривен. Тем более что бумаги ГИУ может выкупить оптом крупный инвестор. Например, это может быть УкрСиббанк в союзе со своим акционером BNP Paribas, который в начале этого года победил в конкурсе по определению будущего покупателя облигаций ГИУ. Теоретически деньги под эту операцию у партнеров есть. Недавно УкрСиббанк разместил еврооблигации на 500 млн долларов как раз на пять лет под 7,75% годовых. Можно неплохо заработать на арбитражной сделке.

Котировки большинства ликвидных бумаг на организованном фондовом рынке продолжили рост. За обозреваемую неделю индекс ПФТС вырос на 3,3%, причем в четверг был поставлен новый рекорд — 491,59 пункта. Росту фондового индекса способствовало стремительное удорожание акций компаний «Миттал Стил Кривой Рог» и «Райффайзен Банк Аваль».

Основным событием недели стал четвертый аукцион по продаже госпакета акций бывшей «Криворожстали». На торгах на фондовой бирже «Иннэкс» Фонд госимущества продал 0,32-процентный пакет акций за 63,861 млн грн. Цена продажи превысила стартовую цену на 17%. В результате за неделю акции «Миттал Стил Кривой Рог» в ПФТС подорожали на 37,2% по цене спроса. По итогам недели компания вновь стала лидером по капитализации. Выросли котировки акций и других металлургических предприятий.

Востребованными оказались также акции энергетического и банковского секторов. Отечественный банковский сектор продолжает привлекать западных инвесторов высокими темпами роста. Эксперты рынка прогнозируют, что в следующем году совокупный кредитно-инвестиционный портфель банков вырастет на 40%.

Сообщение о том, что президент Виктор Ющенко одобрил изменения в закон о регулировании тарифов фиксированной связи, благоприятствовало росту акций «Укртелекома». Принятые поправки позволяют «Укртелекому» самостоятельно устанавливать тарифына фиксированную связь. Это делает компанию более конкурентоспособной по сравнению с другими операторами рынка. На прошлой неделе страховая компания «Универсальная» разместила в ПФТС 6 млн своих акций. За десятипроцентный пакет компания выручила 37,875 млн гривен. В мае «Универсальная» продала 5% акций за 20 млн, в августе — 6,7% акций за 25,25 млн гривен. Организатором последней сделки выступила инвесткомпания Concorde Capital. Акции приобрели зарубежные инвестиционные фонды. «Универсальная» — первая и пока единственная страховая компания, осуществившая частное размещение.

Теперь в свободном обращении находится 21,7% акций страховщика. По результатам последнего размещения капитализация «Универсальной» достигла 350 млн гривен. «Соотношение капитализации к валовым страховым платежам этой компании составило 1,7, тогда как в мире этот показатель в среднем колеблется вокруг единицы.

Наиболее ликвидные акции украинских компаний по итогам торгов в ПФТС 18–22 декабря

Это означает, что украинские страховые компании растут быстрее, чем в среднем страховой сектор в мире», — констатирует аналитик Concorde Capital Александр Викторов. Пока страховой сектор Украины не так привлекателен, как банковский, однако в 2007 году процесс приобретения стратегическими инвесторами украинских страховщиков активизируется. «Средства, полученные от размещения, будут направлены на увеличение количества точек продаж, разработку новых продуктов, развитие новых каналов продаж (в частности, продаж страховых продуктов через банки — bankassurance). Компания не ставит целью привлечение стратегического инвестора, по крайней мере, в ближайшие несколько лет», — рассказала «Эксперту» директор по стратегии и инвестициям СК «Универсальная» Елена Великая.

Верховная Рада приняла в первом чтении законопроект, вносящий изменения в Гражданский кодекс, касающиеся исполнительных органов акционерных обществ. Сейчас существует проблема неоднозначной трактовки одного из пунктов статьи 159 кодекса, усложняющая увольнение члена исполнительного органа, который злоупотребляет своими полномочиями. Управленца может уволить только собрание акционеров (созывается минимум в течение 45 дней). После принятия поправок это сможет делать наблюдательный совет(НС).

«Возрастет значимость наемных менеджеров, которые, не будучи собственниками обществ, имеют необходимые навыки управления. Сегодня собственник старается управлять сам. Однако в случае предоставления НС полномочий по увольнению членов исполнительных органов собственнику будет выгоднеe привлекать наемных топ-менеджеров, а самому занять должность в наблюдательном совете», — считает юрист юридической фирмы «Салком» Павел Лукомский.

Сегодня вопросы деятельности наблюдательного совета регулируются одной статьей Гражданского кодекса и одной статьей Закона «О хозяйственных обществах». Такой базы недостаточно для того, чтобы наделять НС значительными полномочиями.



Авторы: Сергей Лямец, Виктория Ковалева

 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег





   карта сайта

Новости компаний
Почему выгодно открывать пивные бары Прародители пабов появились еще тогда, когда о Великобритании никто даже не слышал. Во время римской оккупации на... 21.09.2018
Уверены, что хотите взять кредит онлайн на карту? Практически каждый человек может столкнуться с непредвиденными финансовыми затруднениями. Из-за дефицита средств... 14.09.2018
Лечить рак кишечника немецким ученым помогает робот да Винчи Медицинские клиники Германии занимают лидирующее место в вопросе лечения заболеваний кишечника и пищеварительного... 11.09.2018
Тепловые насосы воздух-вода: рабочая технология или просто реклама? Эффективность работы кондиционера в режиме охлаждения (EER) может доходить до 3,5-4 единиц. Это значит, что при... 06.09.2018
85 лет компании Бионорика: ценности «семейного концерна» Немецкая фармацевтическая компания Бионорика в этом году отмечает 85-летие. За эти годы Бионорика прошла путь от... 04.09.2018


Публикации
Евросоюз настаивает на отмене пошлин 07.09.2018
Новые трейлеры к новинкам этого года 11.07.2018









Главная Реклама на сайте Архив Форум
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2004-2018 Эксперт.UA   Реклама на сайте