Новости
В Киевской области раскрыли схему обмана супермаркетом покупателей Посетителю супермаркета в Киевской области насчитали за товар гораздо больше, чем он изначально рассчитывал. 22.03.2019
Киевским школьникам на 1 день увеличат весенние каникулы В Департаменте образования и науки КГГА решили продлить весенние каникулы в Киеве из-за предстоящих президентских... 22.03.2019
Некоторым украинцам существенно увеличили зарплаты: кому повезло? В 2018 году украинцам существенно повысили оклады. В среднем заработные платы повысили на 22,5%. Известный журналист... 22.03.2019
Новозеландского стрелка хотят приговорить к пожизненному заключению за расстрел в мечети Террорист, напавший на две мечети в новозеландском Крайстчерче, будет приговорен к пожизненному заключению, заявил... 22.03.2019
В Сети показали, как будет выглядеть беспроводная зарядка Apple Выход ее может состояться уже в ближайшее время, на грядущей конференции WWDC 25 марта. 22.03.2019
Skoda Auto не будет строить свой новый завод в Украине Власти страны даже не боролись за потенциального инвестора 22.03.2019
По всей Франции из мэрий разных городов крадут портреты Макрона В разных городах Франции украдено 26 портретов президента. Пока полиции не удалось найти ни одного. 22.03.2019
В Великобритании разыграли самый большой джекпот в 94 миллиона долларов В Британии был разыгран самый крупный джекпот 94 миллиона долларов. Его обладателем стал 58-летний Эд Гудчайл из... 22.03.2019
22 марта мир отмечает Всемирный день водных ресурсов 22 марта отмечается Всемирный день водных ресурсов (World Water Day или World Day of Water). 22.03.2019
Переход на летнее время: когда и в какую сторону переводить стрелки часов Украина перейдет на летнее время: когда и как переводить часы 22.03.2019
Ученые надеются разгадать загадку 2000-летней перуанской мумии, которая годами была заперта в хранилище Чтобы раскрыть секреты о мумии, которая была пожертвована Музею Эверхарта в Скрантоне примерно сто лет назад,... 22.03.2019
Китай расследует действия судоходных компаний, на которые США наложили санкции В пятницу Китай заявил, что рассмотрит обвинения против двух китайских фирм, на которые наложены санкции США, потому... 22.03.2019
Жители Казахстана недовольны переименованием столицы, начались акции протеста (ВИДЕО) В Казахстане нарастают протесты из-за переименования столицы 22.03.2019
В Белогородке Киевской области открыли современную амбулаторию на 11 тысяч пациентов В селе Белогородка Киево-Святошинского района Киевской области открыли новую современную амбулаторию общей практики... 22.03.2019
Украинцам все чаще отказывают во въезде в ЕС Украинцев не пускают в ЕС: «разворачивают на границе» 22.03.2019




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото35348.482-1.549
Серебро418.973+0.337
Платина23509.935+0.413
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.14526.85026.961
EUR30.89030.31530.471
RUB0.4410.3300.423
$/баррельИзм., %Дата
BRENT67.03-0.97Mar
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №5(378) 11 ФЕВРАЛЯ 2013
Нужен ли в Украине двойной листинг ценных бумаг?    Печатная версия    в избранное
ЗА И ПРОТИВ

 

 

 

 

ЗА

IPO будут в Украине
Анатолий Амелин, член Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины:

— В мировой практике ограничений на вхождение ценных бумаг на рынок, независимо от их происхождения, почти нет. К примеру, гражданам Германии не придется проходить обременительные согласовательные процедуры для того чтобы приобретать бумаги, которые обращаются, к примеру, на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Так что необходимость в двойном листинге давно назрела и в нашей стране. К тому же к регулятору неоднократно обращались участники рынка с просьбой упростить процедуру обращения бумаг. Более того, в Законе «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» предусмотрено, что торги иностранными ценными бумагами возможны при условии разрешения со стороны Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Соответственно, утвержденные нами в конце декабря 2012 года Правила допуска ценных бумаг иностранных эмитентов на территорию Украины прописали необходимые процедуры.

Компании, заинтересованные в листинге, — это прежде всего холдинги с активами в Украине, акции которых обращаются на площадках за пределами страны. В первую очередь речь идет о компаниях из аграрного сектора и производителях продуктов питания, которые зарегистрированы в Европе. И хотя ожидать стремительного вхождения новых эмитентов на наш рынок пока не приходится, допуск ценных бумаг иностранных эмитентов на отечественный фондовый рынок может стать достойным инструментом для насыщения рынка ликвидностью, к тому же эта новация максимально приближает украинское законодательное поле к стандартам европейского корпоративного права.

Кроме того, в Украине мы пока не видели прецедентов размещений очень крупных публичных компаний, поэтому появление такого инструмента, как двойной листинг, позволит выйти на качественно новый уровень взаимоотношений между инвесторами и эмитентами. А в будущем уже с ростом ликвидности мы можем ожидать вторичного размещения ценных бумаг этих эмитентов в Украине, а возможно и IPO тех компаний, которые изначально стремились на Лондонскую или Варшавскую фондовые биржи.

Да, мы осознаем ряд непростых процедурных моментов, связанных с получением в Национальном банке Украине индивидуальной валютной лицензии нерезидентами, и ведем переговоры с банковским регулятором. Но вопрос не только к НБУ. Необходимо обновлять декрет Кабинета министров «О системе валютного регулирования и валютного контроля» от 1993 года, который давно устарел. И это лишь вопрос времени: мотивация есть — как у депутатов, так и у правительства. В целом же развитие фондового рынка — это привлечение инвестиций в экономику, что, в свою очередь, ослабляет давление на валютный курс, стимулирует развитие национальной экономики и увеличивает налогооблагаемую базу.

ПРОТИВ

Листингом рынок не спасти
Михаил Ройко, управляющий активами инвестиционной компании «Онлайн Капитал»:

— Вокруг идеи с двойным листингом было очень много разговоров и всевозможного рода инициатив, конфликтов. Но я думаю, что Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) пришла к ее реализации слишком поздно. И вся эта шумиха вокруг листинга обусловлена одной простой причиной: акции украинских компаний, которые в свое время выходили на IPO, зарубежных инвесторов уже давно не привлекают. Иностранные биржи устали от украинских агрохолдингов, девелоперов и иже с ними. Поэтому я не исключаю, что комиссия попросту вынужденно пытается вернуть бумаги, которые котируются на Лондонской или Варшавской бирже, в Украину.

А все заявления о том, что доступу на украинский рынок препятствуют сложные процедуры лицензирования со стороны Национального банка Украины — лишь прикрытие. Хорошо, пусть оно будет простым. Ну и что? Необходимо, чтобы на внутреннем рынке был реальный инвестор. А взяться-то ему неоткуда. Достаточно взглянуть на состояние рынка, его объемы, динамику, на которые наслаивается падение интереса иностранного капитала к украинской экономике в принципе. Разве после этого можно поверить, что хоть кто-то будет покупать здесь эти акции, которые за границей тоже не пользуются спросом, хотя там ликвидность бирж в десятки раз выше?

Кроме того, одно из ключевых условий существования и нормальной роботы фондового рынка в каждой стране — это его прозрачность, о которой в реалиях украинской экономики говорить бессмысленно. А сам факт наличия двойного листинга не окажет на рынок почти никакого влияния и уж точно не сможет его оживить. По большому счету инструментов для торговли у нас предостаточно. Проблема в другом — нет ресурсов. И принцип «будет хороший прилавок — появятся деньги» в данном случае не сработает.

Фондовый рынок не интересен ни банкам, ни частному инвестору. К тому же он теперь находится под большим давлением Министерства доходов и сборов, а также Национального банка. И до тех пор, пока сюда не придут средства, не будет создан климат для притока инвестиций — никакие инициативы не дадут желаемого эффекта.

НКЦБФР, разумеется, вынуждена делать для рынка хотя бы что-то, иначе возникнет вопрос о целесообразности ее существования. В Российской Федерации, например, уже создается мегарегулятор, который будет осуществлять надзор за всеми финансовыми институтами. Поэтому, пока в Украине комиссию по ценным бумагам не постигла такая же участь, она будет пытаться генерировать идеи, пусть и не всегда удачные.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег






Новости компаний
Главные качества наушников — ТОП-5 параметров 01.03.2019
Покупка запчастей Volkswagen Polo в «Рipicar» – выгодно и быстро Найти по-настоящему надежные автозапчасти порой бывает нелегко и это известно каждому опытному автовладельцу. Если ваша... 19.02.2019
«Элит-Такси» анонсировала выход обновленного приложения Web-Cab Дизайн обновленного приложения стал не только интуитивно понятным, но и включил в себя большое количество новых... 01.02.2019
Вся правда о портативных зарядных устройствах Power Bank В новых моделях гаджетов все заметнее и заметнее улучшается качество экранов, мощность камер, устройства обрастают... 04.12.2018
Как провести выходные? Сидеть дома на выходные не очень хочется. Разве что после того, как вся рабочая неделя прошла под невероятным... 28.11.2018





Публикации
Как легально заработать на каннабисе. Инвестиции в индустрию 22.03.2019
Золотаревский, Слуцкий и Израилит. Украинская тюрьма приютит немецких проходимцев 18.02.2019









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2019 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте