Новости
В 2019 году кризис может коснуться рынка труда Согласно поведенным исследованиям, в 2019 году на рынке труда будет дефицит высокопрофессиональных специалистов 12.12.2018
Огромная и богатая экосистема находится в недрах Земли, - ученые Земля оказалась гораздо «живее» под землей, чем считалось. 12.12.2018
В Украине больше не будут испытывать косметические препараты на животных В Минздраве решили ввести запрет на тестирование косметической продукции на животных. 12.12.2018
Определены самые популярные запросы в Google среди украинцев Google узнал, что интересовало украинцев больше всего в 2018 году. 12.12.2018
Автопроизводитель Ford собирается выпускать "теплые" ремни безопасности Автомобильная компания Ford запатентовала технологию изготовления ремней безопасности с подогревом. 11.12.2018
The Washington Times: В России собираются отключать системы Visa и MasterCard Центральный банк России предупредил ведущие финансовые учреждения страны о необходимости принять превентивные меры в... 11.12.2018
Во Франции начнут ездить экологичные поезда Национальный железнодорожный оператор Франции SNCF в течение 2021 года будет активно тестировать водородные поезда. А с... 11.12.2018
Из-за нехватки газа для кремации в Венесуэле умерших оставляют в общих могилах Жителям Венесуэлы не хватает природного газа для кремаций умерших 11.12.2018
В одном из американских штатов собираются установить мощнейшие зарядки для будущих электромобилей Калифорния — лидер продаж EV в США, и обычными зарядками для электротранспорта тут никого не удивить. Но недалеко от... 11.12.2018
Рим заволокло дымом из-за пожара на свалке (ФОТО) Во вторник, 11 декабря, на севере Рима возник крупный пожар на предприятии по хранению и переработке отходов. 11.12.2018




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото33970.671-0.317
Серебро403.595+0.875
Платина23487.475+0.062
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.97527.71527.796
EUR32.00031.41531.554
RUB0.4400.3300.423
$/баррельИзм., %Дата
BRENT60.18+2.35Nov
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №5(378) 11 ФЕВРАЛЯ 2013
Нужен ли в Украине двойной листинг ценных бумаг?    Печатная версия    в избранное
ЗА И ПРОТИВ

 

 

 

 

ЗА

IPO будут в Украине
Анатолий Амелин, член Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины:

— В мировой практике ограничений на вхождение ценных бумаг на рынок, независимо от их происхождения, почти нет. К примеру, гражданам Германии не придется проходить обременительные согласовательные процедуры для того чтобы приобретать бумаги, которые обращаются, к примеру, на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Так что необходимость в двойном листинге давно назрела и в нашей стране. К тому же к регулятору неоднократно обращались участники рынка с просьбой упростить процедуру обращения бумаг. Более того, в Законе «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» предусмотрено, что торги иностранными ценными бумагами возможны при условии разрешения со стороны Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Соответственно, утвержденные нами в конце декабря 2012 года Правила допуска ценных бумаг иностранных эмитентов на территорию Украины прописали необходимые процедуры.

Компании, заинтересованные в листинге, — это прежде всего холдинги с активами в Украине, акции которых обращаются на площадках за пределами страны. В первую очередь речь идет о компаниях из аграрного сектора и производителях продуктов питания, которые зарегистрированы в Европе. И хотя ожидать стремительного вхождения новых эмитентов на наш рынок пока не приходится, допуск ценных бумаг иностранных эмитентов на отечественный фондовый рынок может стать достойным инструментом для насыщения рынка ликвидностью, к тому же эта новация максимально приближает украинское законодательное поле к стандартам европейского корпоративного права.

Кроме того, в Украине мы пока не видели прецедентов размещений очень крупных публичных компаний, поэтому появление такого инструмента, как двойной листинг, позволит выйти на качественно новый уровень взаимоотношений между инвесторами и эмитентами. А в будущем уже с ростом ликвидности мы можем ожидать вторичного размещения ценных бумаг этих эмитентов в Украине, а возможно и IPO тех компаний, которые изначально стремились на Лондонскую или Варшавскую фондовые биржи.

Да, мы осознаем ряд непростых процедурных моментов, связанных с получением в Национальном банке Украине индивидуальной валютной лицензии нерезидентами, и ведем переговоры с банковским регулятором. Но вопрос не только к НБУ. Необходимо обновлять декрет Кабинета министров «О системе валютного регулирования и валютного контроля» от 1993 года, который давно устарел. И это лишь вопрос времени: мотивация есть — как у депутатов, так и у правительства. В целом же развитие фондового рынка — это привлечение инвестиций в экономику, что, в свою очередь, ослабляет давление на валютный курс, стимулирует развитие национальной экономики и увеличивает налогооблагаемую базу.

ПРОТИВ

Листингом рынок не спасти
Михаил Ройко, управляющий активами инвестиционной компании «Онлайн Капитал»:

— Вокруг идеи с двойным листингом было очень много разговоров и всевозможного рода инициатив, конфликтов. Но я думаю, что Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) пришла к ее реализации слишком поздно. И вся эта шумиха вокруг листинга обусловлена одной простой причиной: акции украинских компаний, которые в свое время выходили на IPO, зарубежных инвесторов уже давно не привлекают. Иностранные биржи устали от украинских агрохолдингов, девелоперов и иже с ними. Поэтому я не исключаю, что комиссия попросту вынужденно пытается вернуть бумаги, которые котируются на Лондонской или Варшавской бирже, в Украину.

А все заявления о том, что доступу на украинский рынок препятствуют сложные процедуры лицензирования со стороны Национального банка Украины — лишь прикрытие. Хорошо, пусть оно будет простым. Ну и что? Необходимо, чтобы на внутреннем рынке был реальный инвестор. А взяться-то ему неоткуда. Достаточно взглянуть на состояние рынка, его объемы, динамику, на которые наслаивается падение интереса иностранного капитала к украинской экономике в принципе. Разве после этого можно поверить, что хоть кто-то будет покупать здесь эти акции, которые за границей тоже не пользуются спросом, хотя там ликвидность бирж в десятки раз выше?

Кроме того, одно из ключевых условий существования и нормальной роботы фондового рынка в каждой стране — это его прозрачность, о которой в реалиях украинской экономики говорить бессмысленно. А сам факт наличия двойного листинга не окажет на рынок почти никакого влияния и уж точно не сможет его оживить. По большому счету инструментов для торговли у нас предостаточно. Проблема в другом — нет ресурсов. И принцип «будет хороший прилавок — появятся деньги» в данном случае не сработает.

Фондовый рынок не интересен ни банкам, ни частному инвестору. К тому же он теперь находится под большим давлением Министерства доходов и сборов, а также Национального банка. И до тех пор, пока сюда не придут средства, не будет создан климат для притока инвестиций — никакие инициативы не дадут желаемого эффекта.

НКЦБФР, разумеется, вынуждена делать для рынка хотя бы что-то, иначе возникнет вопрос о целесообразности ее существования. В Российской Федерации, например, уже создается мегарегулятор, который будет осуществлять надзор за всеми финансовыми институтами. Поэтому, пока в Украине комиссию по ценным бумагам не постигла такая же участь, она будет пытаться генерировать идеи, пусть и не всегда удачные.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег





   карта сайта


Новости компаний
Вся правда о портативных зарядных устройствах Power Bank В новых моделях гаджетов все заметнее и заметнее улучшается качество экранов, мощность камер, устройства обрастают... 04.12.2018
Как провести выходные? Сидеть дома на выходные не очень хочется. Разве что после того, как вся рабочая неделя прошла под невероятным... 28.11.2018
Эффективное оборудование для ресторанов и бара На прибыльность любого предприятия общественного питания, влияет и привлекательный дизайн помещения, и оригинальность... 20.11.2018
Что лучше: онлайн кредит на карту или деньги в долг от частного лица
Кредит онлайн на любую карту считается наиболее распространенным видом займов. Они настолько популярны, обходят... 15.11.2018
Онлайн игровые клубы Украины 10.11.2018


Публикации
Новая партия Бродского и Насирова: за «банкет» платит госбюджет Украины 15.11.2018
Как сделать выходные яркими с ivi.ru 11.10.2018









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2004-2018 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте