Новости
Россия утроила численность своих войск в аннексированном Крыму Об этом сообщает Washington Examiner. 22.08.2019
Работа в Германии. С какими трудностями сталкиваются украинцы и с чем готовы мириться Из тех, кто не собирается возвращаться в Украину, 76% - люди с высшим образованием
22.08.2019
В Украине тратят на дороги вдвое больше, чем в Словакии Эксперты объяснили, как более эффективно тратить деньги на дорожную отрасль
22.08.2019
В Украине дополнили списки вредных профессий для получения льготной пенсии В Украине обновили списки вредных профессий для получения льготной пенсии 22.08.2019
Опубликовано расписание школьных каникул на новый учебный год Как школьники в этом году учиться будут - расписание каникул 22.08.2019
Украине остро не хватает рабочих рук - статистика За год количество незанятых вакансий выросло на 13%
22.08.2019
В акватории Черного моря найдены опасные крабы В акватории Черного моря выловили очень опасных крабов: экологи бьют тревогу 21.08.2019
В Украине утвердили новые формы индивидуального обучения Родители получат больше возможностей для обучения детей дома - утверждены новые формы индивидуальной учебы, -... 21.08.2019
"Золотой сюрприз": Сколько киевляне заплатят за воду Киевводоканал намерен поднять тариф на водоснабжение и водоотвод для киевлян на 6% – до 21,593 грн за куб воды.
21.08.2019
Европа даст денег на украинское образование Хьюг Мингарелли высоко оценил проведенные реформы в Украине
21.08.2019
Дания озвучила условие продажи Гренландии В королевском доме страны назвали предложение Трампа комплиментом 21.08.2019
В Украине хотят отказаться от наличных денег Украина планирует отказаться от наличных денег 21.08.2019
ТОП-5 лучших школ Украины по результатам ВНО По итогам ВНО 2019 был составлен рейтинг лучших школ Украины 21.08.2019
Пенсионер из Украины самостоятельно собрал электромобиль(ВИДЕО) Украинский пенсионер создал стильный электромобиль за 1300 евро 21.08.2019
Стал известен размер премий военнослужащим ВСУ «Не 100 и не 300»: стало известно, по сколько получат военные за отмену парада ко Дню Независимости 21.08.2019




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото37531.490-0.705
Серебро428.481-0.116
Платина21361.421+0.062
 ПродажаПокупкаНБУ
USD25.22524.90025.043
EUR28.12527.57527.755
RUB0.3970.3050.382
$/баррельИзм., %Дата
BRENT58.65-2.12Aug
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №5(378) 11 ФЕВРАЛЯ 2013
Нужен ли в Украине двойной листинг ценных бумаг?    Печатная версия    в избранное
ЗА И ПРОТИВ

 

 

 

 

ЗА

IPO будут в Украине
Анатолий Амелин, член Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины:

— В мировой практике ограничений на вхождение ценных бумаг на рынок, независимо от их происхождения, почти нет. К примеру, гражданам Германии не придется проходить обременительные согласовательные процедуры для того чтобы приобретать бумаги, которые обращаются, к примеру, на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Так что необходимость в двойном листинге давно назрела и в нашей стране. К тому же к регулятору неоднократно обращались участники рынка с просьбой упростить процедуру обращения бумаг. Более того, в Законе «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» предусмотрено, что торги иностранными ценными бумагами возможны при условии разрешения со стороны Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Соответственно, утвержденные нами в конце декабря 2012 года Правила допуска ценных бумаг иностранных эмитентов на территорию Украины прописали необходимые процедуры.

Компании, заинтересованные в листинге, — это прежде всего холдинги с активами в Украине, акции которых обращаются на площадках за пределами страны. В первую очередь речь идет о компаниях из аграрного сектора и производителях продуктов питания, которые зарегистрированы в Европе. И хотя ожидать стремительного вхождения новых эмитентов на наш рынок пока не приходится, допуск ценных бумаг иностранных эмитентов на отечественный фондовый рынок может стать достойным инструментом для насыщения рынка ликвидностью, к тому же эта новация максимально приближает украинское законодательное поле к стандартам европейского корпоративного права.

Кроме того, в Украине мы пока не видели прецедентов размещений очень крупных публичных компаний, поэтому появление такого инструмента, как двойной листинг, позволит выйти на качественно новый уровень взаимоотношений между инвесторами и эмитентами. А в будущем уже с ростом ликвидности мы можем ожидать вторичного размещения ценных бумаг этих эмитентов в Украине, а возможно и IPO тех компаний, которые изначально стремились на Лондонскую или Варшавскую фондовые биржи.

Да, мы осознаем ряд непростых процедурных моментов, связанных с получением в Национальном банке Украине индивидуальной валютной лицензии нерезидентами, и ведем переговоры с банковским регулятором. Но вопрос не только к НБУ. Необходимо обновлять декрет Кабинета министров «О системе валютного регулирования и валютного контроля» от 1993 года, который давно устарел. И это лишь вопрос времени: мотивация есть — как у депутатов, так и у правительства. В целом же развитие фондового рынка — это привлечение инвестиций в экономику, что, в свою очередь, ослабляет давление на валютный курс, стимулирует развитие национальной экономики и увеличивает налогооблагаемую базу.

ПРОТИВ

Листингом рынок не спасти
Михаил Ройко, управляющий активами инвестиционной компании «Онлайн Капитал»:

— Вокруг идеи с двойным листингом было очень много разговоров и всевозможного рода инициатив, конфликтов. Но я думаю, что Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) пришла к ее реализации слишком поздно. И вся эта шумиха вокруг листинга обусловлена одной простой причиной: акции украинских компаний, которые в свое время выходили на IPO, зарубежных инвесторов уже давно не привлекают. Иностранные биржи устали от украинских агрохолдингов, девелоперов и иже с ними. Поэтому я не исключаю, что комиссия попросту вынужденно пытается вернуть бумаги, которые котируются на Лондонской или Варшавской бирже, в Украину.

А все заявления о том, что доступу на украинский рынок препятствуют сложные процедуры лицензирования со стороны Национального банка Украины — лишь прикрытие. Хорошо, пусть оно будет простым. Ну и что? Необходимо, чтобы на внутреннем рынке был реальный инвестор. А взяться-то ему неоткуда. Достаточно взглянуть на состояние рынка, его объемы, динамику, на которые наслаивается падение интереса иностранного капитала к украинской экономике в принципе. Разве после этого можно поверить, что хоть кто-то будет покупать здесь эти акции, которые за границей тоже не пользуются спросом, хотя там ликвидность бирж в десятки раз выше?

Кроме того, одно из ключевых условий существования и нормальной роботы фондового рынка в каждой стране — это его прозрачность, о которой в реалиях украинской экономики говорить бессмысленно. А сам факт наличия двойного листинга не окажет на рынок почти никакого влияния и уж точно не сможет его оживить. По большому счету инструментов для торговли у нас предостаточно. Проблема в другом — нет ресурсов. И принцип «будет хороший прилавок — появятся деньги» в данном случае не сработает.

Фондовый рынок не интересен ни банкам, ни частному инвестору. К тому же он теперь находится под большим давлением Министерства доходов и сборов, а также Национального банка. И до тех пор, пока сюда не придут средства, не будет создан климат для притока инвестиций — никакие инициативы не дадут желаемого эффекта.

НКЦБФР, разумеется, вынуждена делать для рынка хотя бы что-то, иначе возникнет вопрос о целесообразности ее существования. В Российской Федерации, например, уже создается мегарегулятор, который будет осуществлять надзор за всеми финансовыми институтами. Поэтому, пока в Украине комиссию по ценным бумагам не постигла такая же участь, она будет пытаться генерировать идеи, пусть и не всегда удачные.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег






Размещение пресс-релизов
Новости компаний
Обзор игрового клуба LotoBar Современные азартные игры позволяют ощутить необъяснимые эмоции, получить порцию адреналина и провести время с... 24.06.2019
Новостройки в Броварах «Квартал Аллей» — современное качественное жильё нового уровня комфорта Красота природы, свежий воздух и тишина — то, в чём нуждается каждый из нас. В современном крупном мегаполисе, каким... 16.05.2019
Спорт в жизни каждого Спорт ушел на последний план у большинства людей. Всё меньше люди уделяют своему здоровью хотя бы немного времени. Без... 15.05.2019
Выбираем матрас для всей семьи по скидкам Многие так долго и тщательно подбирают кровать, что сил на поиски идеального матраса уже не остается. Вместе с тем... 06.05.2019
Главные качества наушников — ТОП-5 параметров 01.03.2019





Публикации
Рынок земли: Иностранцы или олигархи? Кому достанется украинская земля (Часть вторая) 08.07.2019
Рынок земли: Иностранцы или олигархи? Кто приберет к рукам украинскую землю (Часть первая) 08.07.2019









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2019 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте