Новости
Луна от нас улетает? Недавно начала появляться информация, что спутник нашей планеты начал от нее медленно отдаляться из-за смещения с... 14.11.2018
Новой крышкой для унитаза Xiaomi можно управлять с помощью голоса Всемирно известная компания из Китая решила удивить новинкой. Xiaomi разработала крышку для унитаза, которую оснастила... 14.11.2018
Джеймс Мэттис выступил с поддержкой "Арабского НАТО" Министр обороны США Джеймс Мэттис отметил, что США поддерживают стратегически важный ближневосточный союз «Арабское... 14.11.2018
В Греции начались акции протестов госслужащих за повышение зарплат Чиновникам урезали зарплаты, чтоб избежать дефолта. 14.11.2018
Эксперт рассказал, какие купюры в Украине подделывают чаще всего На втором месте по популярности у фальшивомонетчиков доллары, однако подделывают евро и даже английские фунты. 14.11.2018
Гендиректор МВФ предложила создать собственную цифровую валюту По словам Лагард, это сделает более безопасными любые денежные операции с цифровыми валютами 14.11.2018
Американцы впервые в мире напечатали титановые колеса Колеса из цельного блока алюминия расходуется около 80 процентов сырья. 14.11.2018
The Washington Times: северокорейские хакеры так же опасны, как и ядерное оружие КНДР По мнению независимых экспертов, хакерская армия Северной Кореи так же опасна как и ее ядерный арсенал. Дмитрий... 14.11.2018
В Украине все более популярным становится агротуризм В Украине агротуризм только начинает зарождаться. Эксперты ЕС подсчитали, что койко-место может «заработать» фермерам... 14.11.2018
В Киеве этой зимой будут плавить снег специальной машиной Этой зимой в Киеве впервые будет работать мобильная снегоплавильная машина, которая поможет преодолеть последствия... 14.11.2018




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото33433.395-0.736
Серебро395.321-1.204
Платина23786.274-0.648
 ПродажаПокупкаНБУ
USD28.06527.82527.918
EUR31.84531.32531.439
RUB0.4360.3280.412
$/баррельИзм., %Дата
BRENT66.50+1.57Nov
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Экономика и финансы / №44(369) 19 НОЯБРЯ 2012
Нужен ли украинскому фондовому рынку налог Тобина?    Печатная версия    в избранное
ЗА И ПРОТИВ






ЗА

Рынок нужно выводить из тени

Александр Дубихвост, директор департамента по управлению валютными резервами и осуществлению операций на открытом рынке Национального банка Украины:

— Налогообложение операций с ценными бумагами, или так называемый налог Тобина (Financial Transaction Tax) существует в десятках стран мира. Например, в Великобритании он составляет полпроцента от суммы сделки, в Польше — один процент от операции с внебиржевыми ценными бумагами, и направлен на стимулирование перехода внебиржевого рынка в биржевой сегмент. А недавно Еврокомиссия одобрила введение такого налога еще в десяти странах. Соответственно, украинский законопроект №11285 «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины в связи с дальнейшим усовершенствованием налогов и сборов» (предлагает введение акцизного налога на операции по отчуждению ценных бумаг и операции с деривативами: для сделок, проведенных на фондовой бирже — на уровне нуля процентов; для ценных бумаг, находящихся в биржевом реестре, но для сделок, которые осуществлены на внебиржевом рынке, — 0,1%; для внебиржевых сделок — три процента) преследует цель увеличить публичность рынка ценных бумаг, обеспечить формирование справедливой биржевой цены, а также снять риски злоупотреблений и манипуляций.

Не секрет, что на внебиржевом рынке зачастую стоимость акции или векселя в течение одного дня вырастает на десятки тысяч процентов. Законопроект призван ликвидировать такие «схемы» и попадание на рынок «мусорных» бумаг, поскольку ни одна биржа не допустит того, чтобы акция, которая сегодня стоила одну гривню, завтра уже котировалась по цене сто гривен. И я не согласен с заявлениями, что в условиях низкой ликвидности украинского фондового рынка дополнительные сборы лишь отпугнут инвесторов. К тому же самым ликвидным инструментом на рынке сейчас являются облигации внутреннего госзайма, а на них этот акциз распространяться не будет.

Инвесторов в первую очередь интересует ликвидность собственных  инвестиций, которая обеспечивается тем, что торги должны быть сосредоточены на биржевых площадках. Поэтому «нулевое» налогообложение биржевых сделок и введение акциза на внебиржевые — это переход к мировой практике, стимулирование роста оборотов рыночных операций, дополнительные преимущества и гарантии для инвесторов, рост ликвидности рынка. Хотя в соседней с нами Польше подобный налог является одним из самых высоких в Европе, инвесторы (в том числе, кстати, и украинские) стремятся попасть на этот рынок.

Более того, главное в упомянутом законопроекте даже не налог, а то, что данный документ предусматривает сближение налогового и финансового учетов. Эту норму поддерживают все — и регуляторы, и участники рынка, и инвесторы. Ведь сейчас у нас работает «обособленный» налоговый учет, который недостаточно прозрачен, сложен и позволяет уклоняться от уплаты налогов.

ПРОТИВ

Ценные бумаги — не алкоголь!

Ирина Заря, президент ассоциации «Фондовое партнерство», член Наблюдательного совета биржи ПФТС:

— Участники рынка выступают против идеи введения нового акцизного налога на операции с ценными бумагами, который заложен в законопроекте №11285. Аргументы против внедрения этого налога достаточно веские. Ключевой — ценные бумаги не являются подакцизным товаром массового потребления, таким как, например, табачные изделия или алкоголь. Кроме того, предлагаемый акциз нельзя сравнивать с налогом Тобина, который применяется в отдельных странах с развитым фондовым рынком для снижения волатильности на биржевом рынке. Это разные по способу применения фискальные инструменты.

Международный валютный фонд негативно оценил эффект от действия Financial Transaction Tax, особенно на слабых рынках. Показателен опыт Швеции, где поступления в бюджет после внедрения в 1984 году налога Тобина оказались в 20 раз меньше ожидаемых, а также существенно снизились объемы торгов. Соответственно, таких последствий можно ожидать и в Украине, поскольку предложенный украинскими законодателями акциз не обеспечит массовый выход отечественных эмитентов на биржи и справедливое ценообразование, а бюджет не получит дополнительных поступлений.

К тому же льготная ставка акциза на биржевые операции со всеми ценными бумагами может сделать украинские биржи конкурентами по оптимизации налогообложения и привести к деградации всей биржевой системы Украины. В итоге вместо ожидаемого стимулирования развития фондового рынка мы получим «мусоросборник» и недопоступление в госбюджет.

При этом хочу обратить особое внимание, что собственники закрытых и частных акционерных обществ в случае продажи акций своих предприятий будут вынуждены платить три процента, поскольку их ценные бумаги по определению не могут быть в листинге, что фактически превратит такой акциз в налог на реструктуризацию бизнеса. Поэтому упомянутый законопроект, который якобы призван минимизировать «схемные» операции на рынке ценных бумаг путем стимулирования торговли ими на фондовых биржах, нацелен на самом деле не на развитие прозрачного и ликвидного фондового рынка, а на формальную регистрацию сделок на биржах.

В том то и дело, что нашему фондовому рынку необходимо введение более прозрачного налогообложения. И эту позицию участники рынка в целом поддерживают. Но это касается налога на прибыль. Речь идет о налогообложении каждой операции с ценными бумагами, а также определении финансового результата как разницы между доходами и расходами, что, в свою очередь, ведет к сближению финансового и налогового учета.





 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ

ewlik / 22.11.2012 01:03
Налог "Робин Гуда" на итак мало ликвидном и практически не развивающемся фондовом рынке Украины тоже самое, что у нищего просить милостыню. Правительство, наоборот, должно было б стимулировать и поощрять этот вид деятельности, а не добивать его своими же руками. Впринципе, ничего странного, это ж Украина.
 

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ"
Новый ценнобумажный завет
Фондовый рынок
Что произойдет с украинским фондовым рынком после того как заработает новый закон о депозитарной системе, «Эксперту» рассказал глава совета Ассоциации «Украинские фондовые торговцы» Сергей Антонов
Ловля налоговых блох
Офшоры
Мировое сообщество включилось в борьбу с офшорами и уклонением от уплаты налогов, приносящими мировой экономике 3,1 трлн долларов убытка ежегодно
Стремительная поступь онлайна
Электронная коммерция
На фоне глобальной рецессии рынок электронной коммерции долгие годы показывает рост
Ампутация от купюр
Безналичные расчеты
Ограничив наличные расчеты суммой 150 тыс. гривен, Нацбанк вместе с Миндоходов готовятся к тотальному контролю доходов и расходов украинцев
Центробанк-полицейский
Личности
Самый первый глава Национального банка Украины Владимир Матвиенко рассказал, почему центробанк не способен эффективно регулировать отечественный банковский сектор, и о том, что случилось с Проминвестбанком в 2008 году
Консервативный либерализм
Личности
Лешек Бальцерович рассказал «Эксперту», что именно является непременным условием проведения успешных экономических реформ
Сколько стоит босс?
Мировой порядок
Экономисты подсчитали, каков прок от начальства. Оказалось, что эффект довольно высок, причем в основном он связан с обучением подчиненных, а не с мотивацией, как принято считать
Великая банковская эмиграция
Точки бифуркации
Доля иностранного капитала в банковской системе Украины упала впервые за десять лет, сделав прошлый год отправной точкой бегства иностранных банкиров из нашей страны
Осторожно, фонды закрываются
На украинском фондовом рынке очередное потрясение: о закрытии заявила одна из крупнейших управляющих компаний — «Райффайзен Аваль», принадлежащая одноименному банку, который, в свою очередь, входит с состав австрийской группы Raiffeisen International AG
Своё, карманное
Украинское правительство решило довести до конца идею по созданию государственного банка, который будет пытаться «запустить» украинскую экономику путем вливания дешевых денег





   карта сайта

Новости компаний
Онлайн игровые клубы Украины 10.11.2018
Обзор клуба Лото Бар 02.11.2018
Как ухаживать за зимними ботинками? Покупая новую зимнюю пару обуви, вы наверняка хотите, чтоб она прослужила вам не один сезон. Во многом это будет... 31.10.2018
Подарок в форме рождественского венка: прикольные идеи Форма и подача подарков так же важны, как и их содержание. Интересное оформление способно даже самые обычные мелочи... 31.10.2018
Виртуальные азартные игры В сети для украинских пользователей доступно немало казино. Однако, не все они надлежащего качества. Поэтому локальная... 24.10.2018



Публикации
Как сделать выходные яркими с ivi.ru 11.10.2018
Евросоюз настаивает на отмене пошлин 07.09.2018









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2004-2018 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте