Новости
Андрей Данилко будет выступать на Евровидении-2019 в образе Верки Сердючки Украинская звезда Верка Сердючка выступит в израильском Тель-Авиве в качестве приглашенного гостя на международном... 21.02.2019
В Киеве ожидается рост цен на вывоз мусора На сайте Киевской городской администрации сообщается, что с 1 апреля в Киеве поднимутся цены на вывоз мусора 21.02.2019
Электронный реестр субсидий в Украине уже доказал свою эффективность В Украине уже пол года функционирует электронный сервис “Единый государственный реестр получателей жилищных субсидий”.... 20.02.2019
25 миллионов гривен выделил Кабмин на жилье для семей героев Небесной сотни Кабинет Министров Украины на заседании 20 февраля утвердил пакет решений, направленных на поддержку и социальную помощь... 20.02.2019
ЕС изменил визовый кодекс и поднимет размер консульского сбора до €80 Евросоюз обновил визовые правила и повысил стоимость консульского сбора 20.02.2019
Жители Киева с 1 марта смогут оценить работу врачей Рейтинг начнет работу с 1 марта 20.02.2019
В Китае появится футуристический Лесной Город для борьбы с загрязнением Покрытый зеленью и деревьями, он будет поглощать около 10 000 тонн CO2 и 57 тонн загрязняющих веществ в год, а также... 20.02.2019
Украинская армия готовится получить новое современное вооружение Украинская армия получит смертоносное оружие 20.02.2019
Названа причина, по которой около 1 миллиона украинцев не смогут проголосовать на выборах Около миллиона украинцев не смогут проголосовать на выборах из-за отсутствия прописки. 20.02.2019
Google собирается представить свою новую площадку для стриминга игр – Project Stream Apple будет не единственной компанией, которая запланировала презентацию своих новых сервисов на конец марта. 20.02.2019
В Киеве наблюдается тенденция снижения цен на жилье в новостроях Спрос на квартиры упал из-за выборов 20.02.2019
Индия получит от Саудовской Аравии $100 млрд Глава индийского правительства заявил, что королевство является "одним из наиболее значимых международных партнеров"... 20.02.2019
На Сицилии проснулся самый высокий в Европе действующий вулкан (ВИДЕО) Отмечается, что это уже его второе пробуждение за последние два месяца. 20.02.2019
Google карты случайно раскрыли месторасположение секретных военных объектов Тайваня СМИ сообщают, что Тайвань пытается скрыть секретные военные объекты, доступные для широкой публики в новых картах от... 20.02.2019
В Госпогранслужбе рассказали об участившихся случаях отказа гражданам Израиля въезжать в Украину В большинстве случаев гости просто не могут внятно объяснить цель визита и не имеют обратного билета. 20.02.2019




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото36128.196+0.376
Серебро428.386+0.527
Платина21955.987+2.490
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.24526.92527.173
EUR30.92030.45030.689
RUB0.4340.3250.410
$/баррельИзм., %Дата
BRENT67.20+1.13Feb
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Тема недели / №37(362) 01 ОКТЯБРЯ 2012
От деградации к стагнации    Печатная версия    в избранное
РЕДАКЦИОННАЯ СТАТЬЯ
Конфликт, развернувшийся вокруг контроля над системой депозитарного учета, имеет такую же давность, как и украинская независимость

Обеспечение права собственности. Именно по этому показателю у Украины один из самых низких рейтингов в рамках исследования Всемирного банка Doing Business. Из-за отсутствия земельного кадастра сложно гарантировать право собственности на землю. Гарантирование права собственности на здания и квартиры тоже непростое ввиду нереформированности БТИ и реестра недвижимости.

Нашу страну столь низко оценивают международные компании еще и из-за отсутствия нормальной системы депозитарного учета, прав собственности на ценные бумаги. Поэтому в Украине процветает рейдерство.

Конфликт, развернувшийся вокруг контроля над системой депозитарного учета, имеет такую же давность, как и украинская независимость.

Долгие годы конфликтовали государственный (но созданный под конкретных чиновников) Национальный депозитарий и частный Межрегиональный фондовый союз. Новая власть конфликт разрешила, разработав схему монополизации депозитарного учета через Национальный банк. Такая постановка вопроса, с одной стороны, соответствовала пожеланиям Международного валютного фонда и Европейского союза. Создание единого центрального депозитария, который будет полностью отвечать международным стандартам, управляться прозрачно, базироваться на принципах корпоративного управления, стало одним из программных обещаний украинского правительства перед МВФ и легло в основу программы stand by. Предполагалось, что в результате этой реформы финансирование Центрального депозитария за счет государственных средств должно быть сведено к минимуму.

С другой стороны, инициаторы закона не удосужились найти общий язык с участниками рынка. Возможно, потому, что не сумели наладить коммуникацию. А может, и потому, что контроль над депозитарием слишком важен в вопросах собственности, чтобы так просто уступить стратегические позиции. И здесь самый главный враг — суета и поспешность. Ведь не стоит забывать, что речь идет о контроле над структурой, в которой сосредоточена информация о собственниках обращающихся в Украине ценных бумаг. И сделках по ним.

Возможно, разработчики законопроекта посчитали, что украинский фондовый рынок настолько мал, что его интересы можно игнорировать. Итогом конфликта может стать дальнейшая деградация фондового рынка: часть публичных акционерных обществ станут частными либо вообще перерегистрируются в общества с ограниченной ответственностью. Листинг на украинских биржах может окончательно потерять свое значение. Самые амбициозные публичные компании продолжат миграцию на европейские и российские фондовые площадки.

В итоге извечная украинская дилемма — куда вкладывать деньги и где взять недостающий капитал — так и не будет решена.

Мелкие инвесторы не смогут стать заметными игроками на фондовой бирже по причине отсутствия предложения интересных бумаг, а публичным акционерным обществам не будет интересно искать капитал внутри страны из-за отсутствия адекватной инфраструктуры фондового рынка. В итоге авторы схемы депозитарного учета будут вынуждены довольствоваться малым — осваивать несколько сотен миллионов гривен бюджетных средств, выделенных на создание депозитария.

Эта ситуация больнее всего ударит по развитию среднего бизнеса. Дело в том, что малый бизнес и не мечтает выйти на фондовый рынок, а крупный бизнес уже давно ищет капиталы за рубежом и хорошо знает там все входы-выходы. А вот отечественный средний бизнес отрезан как от банковского кредитования, так и от привлечения средств на фондовом рынке. Это неминуемо приведет к дальнейшей стагнации экономики, поскольку средств для развития нет.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ТЕМА НЕДЕЛИ"
Битва за Москву
Выборы мЭра москвы
Настоящие итоги выборов мэра российской столицы прямо противоположны официальным
Демократия с двойным дном
Редакционная статья
«Всему свое время. Мы развиваемся и скоро сможем позволить себе роскошь быть демократическими», — эти слова Альфредо Стресснера, диктатора Парагвая, по справедливости должны стать девизом украинских политиков. Фраза латиноамериканского генералиссимуса точно характеризует истинное нутро сегодняшних политиков постсоветского пространства, в частности, российских и украинских
Передел перевалки
Морские зерновые терминалы
В стране открываются новые портовые терминалы по перевалке зерна. Да, Украину снова ждет немалый его урожай, но существующие перевалочные мощности недозагружены. Однако и гавани, и инвесторы на что-то рассчитывают
Зерноплатежный терминал
Редакционная статья
Украинские олигархи активно строят элементы экспортной инфраструктуры — зерновые терминалы в морских портах
От редакции
Редакция журнала «Эксперт Украина» решила подвести еще один промежуточный итог. Номер под четырехсотым порядковым номером стал отличным поводом выдать второй том нашей антологии лучших публикаций
Стандарт — дело добровольное?
Торговые войны
Эксперты Евросоюза рассказывают об эффективной регуляторной политике и перспективах строительства открытой экономики в Украине
Контргамбит Глазьева
Торговые войны
Сергей Глазьев рассказал «Эксперту» о будущем украино-российской торговли
Таможенный аншлюс
Торговые войны
Основные статьи украинской торговли с Россией — отнюдь не конфеты и сыры. Ключевой вопрос по итогам недельной торговой войны — будущее поставок металла и продукции машиностроения
Соревнование полутора систем
Редакционная статья
Говорят, политика — продолжение экономики. Но на одной шестой части суши политика как была ранее в жестких контрах с экономикой, так и продолжает быть по сей день
Тройская унция самообмана
Золото
Впервые в новом тысячелетии золото продолжительное время дешевеет. Инвесторы и центральные банки терпят колоссальные убытки, но отказываться от инвестиций в этот актив не торопятся, поскольку не верят в медвежий долгосрочный тренд






Новости компаний
Покупка запчастей Volkswagen Polo в «Рipicar» – выгодно и быстро Найти по-настоящему надежные автозапчасти порой бывает нелегко и это известно каждому опытному автовладельцу. Если ваша... 19.02.2019
«Элит-Такси» анонсировала выход обновленного приложения Web-Cab Дизайн обновленного приложения стал не только интуитивно понятным, но и включил в себя большое количество новых... 01.02.2019
Вся правда о портативных зарядных устройствах Power Bank В новых моделях гаджетов все заметнее и заметнее улучшается качество экранов, мощность камер, устройства обрастают... 04.12.2018
Как провести выходные? Сидеть дома на выходные не очень хочется. Разве что после того, как вся рабочая неделя прошла под невероятным... 28.11.2018
Эффективное оборудование для ресторанов и бара На прибыльность любого предприятия общественного питания, влияет и привлекательный дизайн помещения, и оригинальность... 20.11.2018



Публикации
Золотаревский, Слуцкий и Израилит. Украинская тюрьма приютит немецких проходимцев 18.02.2019
Как сделать выходные яркими с ivi.ru 11.01.2019









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2019 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте