Новости
В ООН рассказали, сколько населения в Украине будет в 2050 году Согласно данным в новом отчете ООН, в 2050 году население Украины с учетом оккупированного Крыма сократится на 19,9% и... 20.06.2019
В украинской армии появится новая должность, - что о ней известно Под влиянием как опыта войны на Донбассе, так и западных инструкторов в ВСУ происходят достаточно глобальные изменения.... 19.06.2019
В Украине до конца недели продержится аномальная жара, - синоптики Ближайшие дни - с 19 по 23 июня - не порадуют украинцев прохладой 19.06.2019
Новая система противоракетной обороны Ирана способна сбивать самолеты-невидимки Иран хвалится системой ПРО, сбивающей самолеты-стелс 19.06.2019
В Украине стали меньше покупать автомобили с ГБО Спрос на автомобили с ГБО и дизельными двигателями падает 19.06.2019
Суд принял решение закрыть церковь в здании Верховной Рады Депутаты не смогут ходить в церковь. Суд принял судьбоносное решение 19.06.2019
Назвали категории абитуриентов, которые могут рассчитывать на льготы при поступлении В этом году поступить в учреждения высшего образования по итогам собеседования смогут три категории поступающих, а по... 19.06.2019
США накажут Турцию за покупку российских ракет Администрация президента США Дональда Трампа рассматривает возможность введения трех пакетов санкций в отношении... 19.06.2019
В Украине собираются обезопасить дороги для пешеходов Теперь переходить дорогу станет безопаснее 19.06.2019
Местных чиновников ожидает возможное повышение зарплаты В Кабмине намерены в пределах 8-15% повысить оклады всем служащим в регионах. 19.06.2019
Украинцы нашли способ сэкономить на оплате за горячую воду Людям надоело переплачивать за некачественные услуги. Находят альтернативные варианты
19.06.2019
О Ким Чен Ыне написали новую книгу Северокорейский диктатор Ким Чен Ын был ничем не примечательным ребенком и изо всех сил пытался выучить немецкий язык 19.06.2019
В Украине становится все меньше работающей молодежи Из-за дискриминации работодатели все больше будут ощущать сильнейший кадровый голод 19.06.2019
Дональд Трамп официально начинает предвыборную кампанию Президент США Дональд Трамп во вторник вечером официально объявил о начале предвыборной кампании 2020 года. Трамп... 19.06.2019
Украинцам рассказали, когда ждать ослабления жары Украина находится в зоне влияния антициклона, когда тотальные существенные осадки маловероятны. Однако местами могут... 19.06.2019




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото35734.360+1.265
Серебро390.913+0.052
Платина21375.354-0.351
 ПродажаПокупкаНБУ
USD26.51026.18526.388
EUR29.87529.22529.521
RUB0.4160.3150.410
$/баррельИзм., %Дата
BRENT61.84-0.48Jun
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Тема недели / №37(362) 01 ОКТЯБРЯ 2012
От деградации к стагнации    Печатная версия    в избранное
РЕДАКЦИОННАЯ СТАТЬЯ
Конфликт, развернувшийся вокруг контроля над системой депозитарного учета, имеет такую же давность, как и украинская независимость

Обеспечение права собственности. Именно по этому показателю у Украины один из самых низких рейтингов в рамках исследования Всемирного банка Doing Business. Из-за отсутствия земельного кадастра сложно гарантировать право собственности на землю. Гарантирование права собственности на здания и квартиры тоже непростое ввиду нереформированности БТИ и реестра недвижимости.

Нашу страну столь низко оценивают международные компании еще и из-за отсутствия нормальной системы депозитарного учета, прав собственности на ценные бумаги. Поэтому в Украине процветает рейдерство.

Конфликт, развернувшийся вокруг контроля над системой депозитарного учета, имеет такую же давность, как и украинская независимость.

Долгие годы конфликтовали государственный (но созданный под конкретных чиновников) Национальный депозитарий и частный Межрегиональный фондовый союз. Новая власть конфликт разрешила, разработав схему монополизации депозитарного учета через Национальный банк. Такая постановка вопроса, с одной стороны, соответствовала пожеланиям Международного валютного фонда и Европейского союза. Создание единого центрального депозитария, который будет полностью отвечать международным стандартам, управляться прозрачно, базироваться на принципах корпоративного управления, стало одним из программных обещаний украинского правительства перед МВФ и легло в основу программы stand by. Предполагалось, что в результате этой реформы финансирование Центрального депозитария за счет государственных средств должно быть сведено к минимуму.

С другой стороны, инициаторы закона не удосужились найти общий язык с участниками рынка. Возможно, потому, что не сумели наладить коммуникацию. А может, и потому, что контроль над депозитарием слишком важен в вопросах собственности, чтобы так просто уступить стратегические позиции. И здесь самый главный враг — суета и поспешность. Ведь не стоит забывать, что речь идет о контроле над структурой, в которой сосредоточена информация о собственниках обращающихся в Украине ценных бумаг. И сделках по ним.

Возможно, разработчики законопроекта посчитали, что украинский фондовый рынок настолько мал, что его интересы можно игнорировать. Итогом конфликта может стать дальнейшая деградация фондового рынка: часть публичных акционерных обществ станут частными либо вообще перерегистрируются в общества с ограниченной ответственностью. Листинг на украинских биржах может окончательно потерять свое значение. Самые амбициозные публичные компании продолжат миграцию на европейские и российские фондовые площадки.

В итоге извечная украинская дилемма — куда вкладывать деньги и где взять недостающий капитал — так и не будет решена.

Мелкие инвесторы не смогут стать заметными игроками на фондовой бирже по причине отсутствия предложения интересных бумаг, а публичным акционерным обществам не будет интересно искать капитал внутри страны из-за отсутствия адекватной инфраструктуры фондового рынка. В итоге авторы схемы депозитарного учета будут вынуждены довольствоваться малым — осваивать несколько сотен миллионов гривен бюджетных средств, выделенных на создание депозитария.

Эта ситуация больнее всего ударит по развитию среднего бизнеса. Дело в том, что малый бизнес и не мечтает выйти на фондовый рынок, а крупный бизнес уже давно ищет капиталы за рубежом и хорошо знает там все входы-выходы. А вот отечественный средний бизнес отрезан как от банковского кредитования, так и от привлечения средств на фондовом рынке. Это неминуемо приведет к дальнейшей стагнации экономики, поскольку средств для развития нет.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ТЕМА НЕДЕЛИ"
Битва за Москву
Выборы мЭра москвы
Настоящие итоги выборов мэра российской столицы прямо противоположны официальным
Демократия с двойным дном
Редакционная статья
«Всему свое время. Мы развиваемся и скоро сможем позволить себе роскошь быть демократическими», — эти слова Альфредо Стресснера, диктатора Парагвая, по справедливости должны стать девизом украинских политиков. Фраза латиноамериканского генералиссимуса точно характеризует истинное нутро сегодняшних политиков постсоветского пространства, в частности, российских и украинских
Передел перевалки
Морские зерновые терминалы
В стране открываются новые портовые терминалы по перевалке зерна. Да, Украину снова ждет немалый его урожай, но существующие перевалочные мощности недозагружены. Однако и гавани, и инвесторы на что-то рассчитывают
Зерноплатежный терминал
Редакционная статья
Украинские олигархи активно строят элементы экспортной инфраструктуры — зерновые терминалы в морских портах
От редакции
Редакция журнала «Эксперт Украина» решила подвести еще один промежуточный итог. Номер под четырехсотым порядковым номером стал отличным поводом выдать второй том нашей антологии лучших публикаций
Стандарт — дело добровольное?
Торговые войны
Эксперты Евросоюза рассказывают об эффективной регуляторной политике и перспективах строительства открытой экономики в Украине
Контргамбит Глазьева
Торговые войны
Сергей Глазьев рассказал «Эксперту» о будущем украино-российской торговли
Таможенный аншлюс
Торговые войны
Основные статьи украинской торговли с Россией — отнюдь не конфеты и сыры. Ключевой вопрос по итогам недельной торговой войны — будущее поставок металла и продукции машиностроения
Соревнование полутора систем
Редакционная статья
Говорят, политика — продолжение экономики. Но на одной шестой части суши политика как была ранее в жестких контрах с экономикой, так и продолжает быть по сей день
Тройская унция самообмана
Золото
Впервые в новом тысячелетии золото продолжительное время дешевеет. Инвесторы и центральные банки терпят колоссальные убытки, но отказываться от инвестиций в этот актив не торопятся, поскольку не верят в медвежий долгосрочный тренд






Новости компаний
Новостройки в Броварах «Квартал Аллей» — современное качественное жильё нового уровня комфорта Красота природы, свежий воздух и тишина — то, в чём нуждается каждый из нас. В современном крупном мегаполисе, каким... 16.05.2019
Спорт в жизни каждого Спорт ушел на последний план у большинства людей. Всё меньше люди уделяют своему здоровью хотя бы немного времени. Без... 15.05.2019
Выбираем матрас для всей семьи по скидкам Многие так долго и тщательно подбирают кровать, что сил на поиски идеального матраса уже не остается. Вместе с тем... 06.05.2019
Главные качества наушников — ТОП-5 параметров 01.03.2019
Покупка запчастей Volkswagen Polo в «Рipicar» – выгодно и быстро Найти по-настоящему надежные автозапчасти порой бывает нелегко и это известно каждому опытному автовладельцу. Если ваша... 19.02.2019





Публикации
Датское королевство перекрыло «Северный поток» 19.04.2019
Солнце на страже трудовых кадров: Украинский гигант стал альтернативой работе за рубежом 19.04.2019









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.in.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2018-2019 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте