Новости
Кабмин утвердил проект о ЗСТ Украины с Израилем Проект Соглашения о свободной торговле между Украиной и Израилем утверждено Кабинетом Министров Украины. По подсчетам... 21.11.2018
На Prozorro аукционы по аренде земельных участков ProZorro.Продажи запускает систему электронных земельных торгов, где появятся лоты в виде прав на аренду земельных... 21.11.2018
Что скрывают красивые цифры роста промпроизводства от Росстата, - Злой Одессит Известный блогер Злой Одессит на своей страничке в LIVEJOURNAL анализирует положительные показатели состояния... 21.11.2018
Великобритания собирается отправить в Украину дополнительные войска Британия разместит в Украине корабль ВМС - СМИ 21.11.2018
Военные российских ЧВК обратились в Международный уголовный суд Наемники из РФ идут в Международный суд 21.11.2018
Комитет министров Совета Европы получил новую страну-председателя Для Финляндии началось полугодовое председательство в комитете министров Совета Европы. 21.11.2018
Обновление ПО делает смартфон Xiaomi Mi A2 бесполезным В смартфонах Xiaomi нашли серьезную проблему
21.11.2018
Кремль отреагировал на выбор главы Интерпола В Кремле приняли свое поражение, но считают, что Запад вел "нечестную игру".
21.11.2018
В Украину снова возвращается Wizz Air Возвращение авиаперевозчика связано с улучшением инвестиционного климата в стране. 21.11.2018
Польша решила пойти навстречу Евросоюзу и предложила внести изменения в судебную реформу Польша пошла на уступку Евросоюзу в вопросе судебной реформы 21.11.2018




Магазин сантехники
Предлагаем купить сантехнику в Киеве. Отличная цена!
dushik.com.ua

Курс банковских металлов НБУ Курсы валют Стоимость нефти (ICE)
грн./тр.унциюИзм., %
Золото33957.996-0.040
Серебро398.689+0.521
Платина23432.710+0.234
 ПродажаПокупкаНБУ
USD27.94527.74027.764
EUR32.07031.44031.709
RUB0.4400.3330.423
$/баррельИзм., %Дата
BRENT63.83+2.08Nov
WTI67.49-0.8446Aug
GAS OIL630.25-0.5157Aug
Тема недели / №37(362) 01 ОКТЯБРЯ 2012
От деградации к стагнации    Печатная версия    в избранное
РЕДАКЦИОННАЯ СТАТЬЯ
Конфликт, развернувшийся вокруг контроля над системой депозитарного учета, имеет такую же давность, как и украинская независимость

Обеспечение права собственности. Именно по этому показателю у Украины один из самых низких рейтингов в рамках исследования Всемирного банка Doing Business. Из-за отсутствия земельного кадастра сложно гарантировать право собственности на землю. Гарантирование права собственности на здания и квартиры тоже непростое ввиду нереформированности БТИ и реестра недвижимости.

Нашу страну столь низко оценивают международные компании еще и из-за отсутствия нормальной системы депозитарного учета, прав собственности на ценные бумаги. Поэтому в Украине процветает рейдерство.

Конфликт, развернувшийся вокруг контроля над системой депозитарного учета, имеет такую же давность, как и украинская независимость.

Долгие годы конфликтовали государственный (но созданный под конкретных чиновников) Национальный депозитарий и частный Межрегиональный фондовый союз. Новая власть конфликт разрешила, разработав схему монополизации депозитарного учета через Национальный банк. Такая постановка вопроса, с одной стороны, соответствовала пожеланиям Международного валютного фонда и Европейского союза. Создание единого центрального депозитария, который будет полностью отвечать международным стандартам, управляться прозрачно, базироваться на принципах корпоративного управления, стало одним из программных обещаний украинского правительства перед МВФ и легло в основу программы stand by. Предполагалось, что в результате этой реформы финансирование Центрального депозитария за счет государственных средств должно быть сведено к минимуму.

С другой стороны, инициаторы закона не удосужились найти общий язык с участниками рынка. Возможно, потому, что не сумели наладить коммуникацию. А может, и потому, что контроль над депозитарием слишком важен в вопросах собственности, чтобы так просто уступить стратегические позиции. И здесь самый главный враг — суета и поспешность. Ведь не стоит забывать, что речь идет о контроле над структурой, в которой сосредоточена информация о собственниках обращающихся в Украине ценных бумаг. И сделках по ним.

Возможно, разработчики законопроекта посчитали, что украинский фондовый рынок настолько мал, что его интересы можно игнорировать. Итогом конфликта может стать дальнейшая деградация фондового рынка: часть публичных акционерных обществ станут частными либо вообще перерегистрируются в общества с ограниченной ответственностью. Листинг на украинских биржах может окончательно потерять свое значение. Самые амбициозные публичные компании продолжат миграцию на европейские и российские фондовые площадки.

В итоге извечная украинская дилемма — куда вкладывать деньги и где взять недостающий капитал — так и не будет решена.

Мелкие инвесторы не смогут стать заметными игроками на фондовой бирже по причине отсутствия предложения интересных бумаг, а публичным акционерным обществам не будет интересно искать капитал внутри страны из-за отсутствия адекватной инфраструктуры фондового рынка. В итоге авторы схемы депозитарного учета будут вынуждены довольствоваться малым — осваивать несколько сотен миллионов гривен бюджетных средств, выделенных на создание депозитария.

Эта ситуация больнее всего ударит по развитию среднего бизнеса. Дело в том, что малый бизнес и не мечтает выйти на фондовый рынок, а крупный бизнес уже давно ищет капиталы за рубежом и хорошо знает там все входы-выходы. А вот отечественный средний бизнес отрезан как от банковского кредитования, так и от привлечения средств на фондовом рынке. Это неминуемо приведет к дальнейшей стагнации экономики, поскольку средств для развития нет.



 печать  отправить ссылку другу  в избранное
КОММЕНТАРИИ


Нет комментариев.

ОБСУДИТЬ СТАТЬЮ



ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ В РУБРИКЕ "ТЕМА НЕДЕЛИ"
Битва за Москву
Выборы мЭра москвы
Настоящие итоги выборов мэра российской столицы прямо противоположны официальным
Демократия с двойным дном
Редакционная статья
«Всему свое время. Мы развиваемся и скоро сможем позволить себе роскошь быть демократическими», — эти слова Альфредо Стресснера, диктатора Парагвая, по справедливости должны стать девизом украинских политиков. Фраза латиноамериканского генералиссимуса точно характеризует истинное нутро сегодняшних политиков постсоветского пространства, в частности, российских и украинских
Передел перевалки
Морские зерновые терминалы
В стране открываются новые портовые терминалы по перевалке зерна. Да, Украину снова ждет немалый его урожай, но существующие перевалочные мощности недозагружены. Однако и гавани, и инвесторы на что-то рассчитывают
Зерноплатежный терминал
Редакционная статья
Украинские олигархи активно строят элементы экспортной инфраструктуры — зерновые терминалы в морских портах
От редакции
Редакция журнала «Эксперт Украина» решила подвести еще один промежуточный итог. Номер под четырехсотым порядковым номером стал отличным поводом выдать второй том нашей антологии лучших публикаций
Стандарт — дело добровольное?
Торговые войны
Эксперты Евросоюза рассказывают об эффективной регуляторной политике и перспективах строительства открытой экономики в Украине
Контргамбит Глазьева
Торговые войны
Сергей Глазьев рассказал «Эксперту» о будущем украино-российской торговли
Таможенный аншлюс
Торговые войны
Основные статьи украинской торговли с Россией — отнюдь не конфеты и сыры. Ключевой вопрос по итогам недельной торговой войны — будущее поставок металла и продукции машиностроения
Соревнование полутора систем
Редакционная статья
Говорят, политика — продолжение экономики. Но на одной шестой части суши политика как была ранее в жестких контрах с экономикой, так и продолжает быть по сей день
Тройская унция самообмана
Золото
Впервые в новом тысячелетии золото продолжительное время дешевеет. Инвесторы и центральные банки терпят колоссальные убытки, но отказываться от инвестиций в этот актив не торопятся, поскольку не верят в медвежий долгосрочный тренд





   карта сайта

Новости компаний
Эффективное оборудование для ресторанов и бара На прибыльность любого предприятия общественного питания, влияет и привлекательный дизайн помещения, и оригинальность... 20.11.2018
Что лучше: онлайн кредит на карту или деньги в долг от частного лица
Кредит онлайн на любую карту считается наиболее распространенным видом займов. Они настолько популярны, обходят... 15.11.2018
Онлайн игровые клубы Украины 10.11.2018
Обзор клуба Лото Бар 02.11.2018
Как ухаживать за зимними ботинками? Покупая новую зимнюю пару обуви, вы наверняка хотите, чтоб она прослужила вам не один сезон. Во многом это будет... 31.10.2018



Публикации
Новая партия Бродского и Насирова: за «банкет» платит госбюджет Украины 15.11.2018
Как сделать выходные яркими с ivi.ru 11.10.2018









Главная Реклама на сайте
Материалы помеченные значком имеют ограниченный доступ. Использование материалов Эксперт.UA разрешается при условии ссылки (для интернет-изданий - гиперссылки) на expert.in.ua
©2004-2018 Эксперт.in.ua   Реклама на сайте